As ações da Tesla sofreram uma forte liquidação nesta segunda-feira, caindo mais de 12% e atingindo uma nova mínima em 2025. Os papéis da montadora recuaram para níveis vistos pela última vez em 24 de outubro, quando um anúncio de Elon Musk sobre um aumento massivo nas vendas impulsionou um rali de dois dígitos na ação. No entanto, a empresa acabou registrando apenas um crescimento marginal nas vendas do quarto trimestre.
O colapso dos preços das ações, impulsionado por uma série de fatores negativos, fez com que as perdas acumuladas no ano superassem 40%, uma queda significativa para uma empresa que não apenas faz parte das Magnificent Seven, mas também foi um dos motores dos ganhos em Wall Street em 2024.
Principais desafios da Tesla
Embora o gatilho imediato para a queda de segunda-feira tenha sido uma liquidação mais ampla do mercado, os problemas da Tesla vão muito além da volatilidade geral. A empresa enfrenta desafios críticos, incluindo:
Preocupações com a demanda:
- Analistas demonstram crescente preocupação com a demanda enfraquecida pelos Model 3 e Model Y em mercados-chave.
- Dados fracos de registro de veículos e revisões nas previsões de entrega por empresas como UBS e Redburn Atlantic sugerem uma possível crise na demanda.
- Essa fraqueza deve se refletir nos resultados financeiros do primeiro trimestre de 2025.
Concorrência crescente:
- A Tesla enfrenta uma concorrência cada vez mais acirrada de montadoras tradicionais e novos fabricantes de EVs, especialmente no setor chinês de veículos autônomos.
Controvérsias políticas:
- O envolvimento de Elon Musk na política tem gerado protestos globais nas unidades da Tesla, o que pode afetar a percepção da marca e a demanda do consumidor.
Pressões financeiras:
- Analistas preveem fluxos de caixa pressionados devido ao aumento nos estoques e possíveis custos extras com tarifas sobre veículos importados do México.
Mudança no sentimento dos investidores:
- Embora a visão de longo prazo sobre robotáxis baseados em IA e robôs humanoides permaneça, analistas acreditam que esses projetos ainda estão distantes e que o valuation atual já precifica essas inovações.
- O UBS considera que as ações da Tesla continuam caras e reiterou recomendação de venda, reduzindo significativamente o preço-alvo.
Perspectivas negativas de analistas:
- O sentimento em Wall Street sobre a Tesla segue cada vez mais pessimista.
- Além do UBS e Redburn Atlantic, diversas outras casas de análise cortaram suas projeções para o papel.
O pessimismo do mercado está focado na falta de motores de crescimento de curto prazo. Analistas preveem que 2025 pode ser outro ano de crescimento estagnado, a menos que a Tesla introduza novos modelos de veículos. A expectativa para um carro elétrico abaixo de US$ 35.000, possivelmente ainda este ano, poderia impulsionar a demanda.
Impacto dos protestos e divisão entre analistas
Os protestos contra a Tesla em várias localidades ao redor do mundo adicionam mais uma camada de incerteza ao momento difícil da empresa.
Alguns analistas, como Wedbush, acreditam que a Tesla está prestes a embarcar em sua maior revolução tecnológica. No entanto, outras firmas preveem que o preço das ações pode cair ainda mais.
Tesla está barata? Olhando para valuation e histórico de preço
- A empresa não parece mais tão cara quando analisada pelo Forward P/S ratio.
- Mesmo com as ações em torno de US$ 400, o múltiplo girava em torno de 10, o que não é excessivamente alto para uma empresa de tecnologia.
- Em 2022, uma grande diferença entre o Forward P/S e a média de 50 meses indicou um ponto de sobrevenda significativo.
- Atualmente, a Tesla ainda não está tão barata quanto naquela época, mas começa a se tornar mais interessante sob uma ótica de valuation.
Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB.
Previsão de lucros e futuro da empresa
- A Tesla teve dois anos seguidos de revisões para baixo em suas previsões de lucro.
- Em dezembro, houve um salto nos lucros esperados, seguido de nova queda nas estimativas de Forward BPA, mas ainda em linha com o mesmo nível do ano anterior.
- No curto prazo, o valuation pode se tornar atrativo, mas o nível de incerteza dificulta projeções otimistas dos analistas.
Fonte: Bloomberg Finance LP, XTB.
Conclusão: Tesla está se ajustando à nova realidade do mercado
As ações da Tesla seguem em forte queda, atingindo as mínimas desde outubro de 2024. Naquela época, o sentimento positivo no mercado foi impulsionado pela promessa de crescimento acelerado nas vendas.
Agora, a empresa está se ajustando à nova realidade do mercado, mas, caso consiga manter seu volume de vendas atual, pode se tornar mais atrativa para investidores no médio prazo.
Fonte: xStation5.
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