As ações da Taiwan Semiconductor Manufacturing caíram quase 8% ontem, depois que o mercado descontou as expectativas decepcionantes no relatório ASML e a perspectiva de uma transferência de tecnologia mais estreita entre a China e os EUA. As ações sobrevendidas do setor de semicondutores pressionaram o Nasdaq 100, que ontem registrou sua sessão mais fraca desde dezembro de 2022. No entanto, hoje, após o relatório do segundo trimestre do ano da TSMC, vemos alguma recuperação no pré-mercado. Devido às preocupações com o estreitamento das exportações de tecnologia dos EUA para a Ásia, a TSMC eliminou mais de US$ 50 bilhões em capitalização de mercado nos últimos dias.
Ontem, Donald Trump também comunicou que Taiwan terá de pagar pela sua própria protecção porque o interesse dos EUA não é diferente de uma companhia de seguros, e até agora a ilha não dá nada à América. Como resultado, isto abriu a porta à especulação sobre o impacto potencial de tais comentários nos negócios de capital fechado da TSMC nos EUA, a maior empresa da Ásia e uma das maiores do mundo, que divulgou hoje os resultados do segundo trimestre do ano. Os lucros aumentaram 36% em relação ao ano anterior e a dinâmica dos negócios leva os investidores a acreditar que a TSMC está entre os beneficiários da tendência da IA.
Seguindo os resultados, as participações pré-mercado da TSMC já estão ganhando mais de 3%, com Nvidia, Intel e AMD juntando-se aos ganhos
- Receita: US$ 20,82 bilhões, enquanto a empresa esperava anteriormente o máximo. NT$ 20,4 bilhões (aumento de 32,8% a/a e 10,3% k/k em dólares americanos e 40,1% e 13,6% na moeda taiwanesa NT$)
- Lucro líquido: NT$ 247,85 bilhões, contra NT$ 238,8 bilhões previstos pelo LSEG (aumento de 36,3% ano/a e 9,9% k/k)
- Margem bruta: 53,2%, operacional 42,5%, líquida 36,8%
- Expectativas: receita de US$ 22,4 a US$ 23,2 bilhões para o terceiro trimestre de 2024 (US$ 17,2 bilhões no terceiro trimestre de 2024) e margens brutas melhoradas de 53,5 a 55,5%, com operação entre 42,5% (atual) e 44,5% (faixa superior)
Fonte: TSMC.
Oferta não acompanha a demanda
As entregas de chips de 3nm representaram 15% da receita total, chips de 5nm por 35% e chips de 7nm por 17% das receitas; juntos, os chips mais avançados representaram 67% das vendas. De acordo com a empresa, alguma pressão sobre as vendas e a demanda por chips de 3nm e 5nm foi imposta pela demanda sazonalmente menor por smartphones, mas a empresa espera uma demanda consistentemente alta relacionada às soluções de IA de seus maiores clientes.
- A Counterpoint Research apontou que os resultados provam que a TSMC será uma beneficiária significativa da tendência de IA generativa, graças aos seus chips de tecnologia de 3nm e processos de fabricação soberbamente gerenciados. De acordo com estimativas dos reguladores dos EUA, Taiwan responde por 92% do mercado de chips de última geração.
- O CEO da TSMC indicou que o processo de desenvolvimento de chips AI de 2nm está indo bem e espera-se que entrem em produção em 2025, enquanto a produção da empresa ainda está atrasada em relação ao aumento da demanda. Espera-se que o ano de 2024 seja um ano recorde para a TSMC, com a expectativa de que a lenta recuperação da demanda por smartphones no terceiro trimestre contribua para os resultados.
- A TSMC aumentou seu orçamento para US$ 30-32 bilhões, dos US$ 28-32 bilhões anteriores (70 a 80% serão usados para desenvolvimento de tecnologia e possível conversão da produção de 5 nm para 3 nm). Os dados da Counterpoint Research mostram que a empresa aumentou sua participação no mercado global de fundições de chips para 62%, contra 59% um ano antes.
Fabricação de semicondutores de Taiwan (intervalo D1)
Fonte: xStation5.
Fonte: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
