- A FedEx apresentou resultados mistos para o quarto trimestre fiscal de 2023
- A empresa ficou desapontada com as previsões para o ano fiscal de 2024, à medida que o boom da pandemia se desvanece
- A FedEx prevê um ambiente de procura desafiante
- Planeia suspender mais planos do que no ano fiscal de 2023
- Previsão conservadora destinada a evitar o erro do ano passado
- As acções recuam da zona de resistência de 231-235 dólares
As ações da FedEx (FDX.US) estão a ser negociadas em baixa, seguindo a divulgação de uma previsão desapontadora ontem à noite.
Resultados trimestrais mistos
A FedEx publicou os resultados referentes ao quarto trimestre fiscal de 2023 (trimestre encerrado em 31 de maio de 2023) na terça-feira, após o fecho da sessão em Wall Street. Os resultados revelaram-se mistos - a receita ficou aquém das estimativas, enquanto os lucros acabaram sendo ligeiramente superiores ao esperado. No entanto, tanto as vendas quanto os lucros foram muito inferiores em comparação com o mesmo período do ano anterior. A FedEx afirmou que os resultados do trimestre foram impactados negativamente pela contínua fraqueza na demanda, bem como pelo aumento dos custos.
A empresa observou que volumes globais mais baixos contribuíram para resultados operacionais mais fracos na sua unidade Express, enquanto o segmento de Frete foi prejudicado pela diminuição das remessas e pelo menor peso por remessa. Os resultados operacionais na unidade Ground melhoraram graças ao aumento da receita por pacote, bem como às medidas de redução de custos implementadas.
Resultados
- Receitas: $21,9 mil milhões vs $22,65 mil milhões esperados (-10,2% YoY)
- Lucro operacional ajustado: $ 1.77 bilhão contra $ 1.69 bilhão esperado (-20.6% A / A)
- Margem operacional ajustada: 8,1% vs 9,2% no quarto trimestre fiscal de 2022
- Lucro líquido ajustado: $ 1,25 bilhão vs $ 1,24 bilhão esperado (-30,5% A / A)
- EPS ajustado: $ 4,94 vs $ 4,88 esperados (-28,1% A / A)
Resultados expressos da unidade
- Receita: 10,4 mil milhões de dólares (-13% em relação ao ano anterior)
- Preço médio por embalagem: -3% em relação ao ano anterior
- Volume de embalagens: -7% em relação ao ano anterior
Resultados da unidade terrestre
- Receitas: 8,3 mil milhões de dólares (-2,3% face ao ano anterior)
- Preço médio por embalagem: +4,9% face ao ano anterior
- Volume de embalagens: -6% YoY
Resultados anuais de 2023
- Receitas: 90,2 mil milhões de dólares (-3,5% face ao ano anterior)
- Lucro operacional ajustado: $ 5,37 bilhões (-21,8% A / A)
- Margem operacional ajustada: 6.0% vs 7.3% no ano fiscal de 2022
- Lucro líquido ajustado: $ 3,84 bilhões (-30,2% A / A)
- EPS ajustado: US$ 14,96 (-27,4% em relação ao ano anterior
- Despesas de capital: US$ 6,2 mil milhões
- Dividendos: US$ 1,2 mil milhões
- Recompras: US$ 1,5 mil milhões
Painel de controlo financeiro da FedEx. Fonte:Bloomberg, XTB
Previsões ficaram abaixo das expectativas
Os resultados do quarto trimestre fiscal de 2023 da FedEx foram mistos, mas as perspectivas para o ano fiscal completo de 2024 (período de junho de 2023 a maio de 2024) foram consideradas decepcionantes. A empresa espera que o EPS ajustado caia na faixa de US $ 16,50-18,50. Embora isso aponte para o crescimento dos lucros no ano fiscal de 2024, o ponto médio da faixa de US $ 17,50 está abaixo da estimativa média dos analistas de US $ 18,31. Espera-se que os gastos de capital no ano fiscal de 2024 sejam US $ 0.5 mil milhões menores do que no ano fiscal de 2023, com US $ 5.7 mil milhões, e a empresa disse que se concentrará em investimentos que melhorem a eficiência e a automação. Em uma nota positiva, a FedEx espera evitar a queda de receita no ano fiscal de 2024, com vendas que devem ser estáveis ou ligeiramente maiores.
- Crescimento das receitas: estável
- Reduções de custos permanentes do programa de transformação DRIVE: US$ 1,8 mil milhões
- EPS ajustado: $16,50-18,50 vs $18,31 esperados
- Despesas de capital: US$ 5,7 mil milhões
A FedEx registou uma desaceleração do crescimento das receitas durante dois anos, mas a empresa espera que as coisas mudem no exercício de 2024. Fonte: Bloomberg, XTB
A FedEx vai imobilizar mais aviões no exercício de 2024
A deterioração da atividade da empresa deve-se a um boom pós-pandémico que está a desaparecer. Os clientes aumentaram as suas despesas em linha durante a pandemia de Covid-19, uma vez que os confinamentos e outras restrições os impediam de fazer compras em lojas físicas. No entanto, como os confinamentos são coisa do passado, é possível constatar que as despesas com entretenimento e serviços estão a aumentar à custa das compras de bens em linha. Esta situação está a criar um ambiente de procura difícil para a FedEx e contribui para uma perspetiva pouco animadora. Em resultado das difíceis condições de procura, a FedEx afirmou que planeia imobilizar mais 29 aviões no exercício de 2024, para além dos 18 aviões já imobilizados no exercício de 2023.
A FedEx é considerada um dos principais indicadores da economia dos EUA e pode ser detectada uma correlação significativa entre o preço das suas acções (FDX.US) e os futuros do S&P 500 (US500, sobreposição azul). Fonte: xStation5
A FedEx planeia aumentar a distribuição de capital no exercício de 2024
Embora a FedEx não espere crescer seus negócios tão rápido quanto durante o boom pós-pandemia, ela ainda planeja continuar a aumentar as distribuições de capital em um ritmo bastante rápido. A empresa disse que planeia comprar 2,0 mil milhões de dólares durante o exercício de 2024, um aumento de 25% em relação aos 1,5 mil milhões de dólares gastos em recompras de acções no exercício de 2023. Os 1,5 mil milhões de dólares gastos em recompras no exercício de 2023 conduziram a recompras de mais de 9 milhões de acções, reduzindo o número de acções em circulação em 4% e criando uma pressão ascendente sobre o EPS. A empresa também planeia um aumento de 10% dos dividendos no ano fiscal.
Planos para 2024
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Recompras: $2,0 mil milhões (+25% face ao ano anterior)
Dividendo: $5,04 por ação (+10% face ao ano anterior)
A FedEx planeia continuar com um ritmo acelerado de aumentos de dividendos no corrente ano fiscal. Os dados do gráfico incluem não só os dividendos regulares, mas também os dividendos especiais. Fonte: XTB, Bloomberg
Análise técnica
As acções da FedEx (FDX.US) começaram as negociações de hoje em baixa, após a divulgação de previsões decepcionantes para o ano fiscal de 2024, ontem à noite.
Ao analisarmos o gráfico diário (D1), podemos ver que o preço continua a recuar depois dos compradores não terem conseguido ultrapassar acima da marca dos 38,2% dos níveis de fibonacci.
Fonte: xStation5
