أعلنت شركة تسلا (TSLA.US) عن تقرير أرباح الربع الأول من عام 2024 أمس بعد إغلاق جلسة وول ستريت. تبين أن التقرير كان مخيبا للآمال بالمقارنة مع متوسط توقعات المحللين التي جمعتها بلومبرج. ومع ذلك، ارتفعت الأسهم بعد ساعات التداول يوم أمس وتمسك بهذه المكاسب في فترة ما قبل السوق اليوم حيث يقول البعض أن النتائج ليست سيئة كما كان يخشى.
كانت نتائج تسلا للربع الأول من عام 2024 أضعف في جميع المجالات. أعلنت الشركة عن أول انخفاض في الإيرادات على أساس سنوي منذ الربع الثاني من عام 2020، في حين كانت المبيعات بالقيمة الاسمية هي الأدنى منذ الربع الثاني من عام 2022. وقد خالف إجمالي الربح والدخل التشغيلي وصافي الدخل التوقعات وانخفض بشكل ملحوظ مقارنة بالعام الماضي.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالأرباح تسلا في الربع الأول من عام 2024
- الإيرادات: 21.30 مليار دولار أمريكي مقابل 22.30 مليار دولار أمريكي متوقعة (-8.7% على أساس سنوي)
- إيرادات السيارات: 17.38 مليار دولار أمريكي مقابل 18.89 مليار دولار أمريكي متوقعة (-13.0% على أساس سنوي)
- إجمالي الربح 3.70 مليار دولار أمريكي مقابل 3.80 مليار دولار أمريكي متوقعة (-18.7% على أساس سنوي)
- هامش الربح الإجمالي: 17.4% مقابل 16.5% المتوقعة (19.3% قبل عام)
- النفقات التشغيلية: 2.53 مليار دولار أمريكي مقابل 2.32 مليار دولار أمريكي متوقعة (+36.7% على أساس سنوي)
- الدخل التشغيلي: 1.17 مليار دولار أمريكي مقابل 1.53 مليار دولار أمريكي متوقع (-56% على أساس سنوي)
- هامش التشغيل: 5.5% مقابل 7.1% المتوقعة (11.4% قبل عام)
- صافي الدخل: 1.13 مليار دولار أمريكي مقابل 1.46 مليار دولار أمريكي متوقع (-55.1% على أساس سنوي)
- صافي الهامش: 5.3% مقابل 7.5% المتوقعة (10.8% قبل عام)
- ربحية السهم المعدلة: 0.45 دولار أمريكي مقابل 0.52 دولار أمريكي متوقع (0.85 دولار أمريكي قبل عام)
- النفقات الرأسمالية: 2.77 مليار دولار أمريكي مقابل 2.39 مليار دولار أمريكي متوقعة (+34% على أساس سنوي)
- التدفق النقدي التشغيلي: 0.24 مليار دولار أمريكي مقابل 3.34 مليار دولار أمريكي متوقعة (-90.4% على أساس سنوي)
- التدفق النقدي الحر: -2.53 مليار دولار مقابل +0.66 مليار دولار متوقع (+0.44 مليار دولار قبل عام)
أعلنت شركة Tesla عن أول انخفاض في الإيرادات على أساس سنوي منذ الربع الثاني من عام 2020. المصدر: Bloomberg Finance LP، XTB Research
كانت المفاجأة الكبرى في تقرير تسلا للربع الأول من عام 2024 هي حرق نقدي ضخم وغير متوقع بقيمة 2.5 مليار دولار. من ناحية، أعلنت الشركة عن نفقات رأسمالية أعلى بكثير من المتوقع، وعادة ما تكون زيادة الاستثمارات إيجابية على المدى الطويل للشركة. ومع ذلك، فإن حجم التفوق الرأسمالي والزيادة على أساس سنوي لا يبرران مثل هذا التدفق النقدي الحر السلبي العميق. الجواب يكمن في تشغيل التدفق النقدي. أعلنت شركة تسلا عن انخفاض بنسبة 90٪ على أساس سنوي في التدفق النقدي التشغيلي! يعد هذا تطورًا مقلقًا للغاية ويظهر أن تخفيضات الأسعار تؤثر سلبًا على البيانات المالية للشركة. في حين أن التدفق النقدي الحر السلبي الناتج عن زيادة الاستثمارات لا يثير القلق بقدر ما يشير إلى تحسن محتمل في المستقبل، فإن الانخفاض العميق في التدفق النقدي التشغيلي يشير إلى تدهور الأعمال الأساسية للشركة. من ناحية أخرى، تجدر الإشارة إلى أن شركة Tesla عادةً ما تشهد انخفاضًا موسميًا في الربع الأول في التدفق النقدي التشغيلي، حيث تميل العديد من عمليات شراء السيارات إلى القيام بها في النصف الثاني من العام، غالبًا خلال فترة عطلة الربع الرابع.
انخفض التدفق النقدي التشغيلي لشركة Tesla في الربع الأول من عام 2024. وبينما يشهد الربع الأول غالبًا انخفاضًا موسميًا في التدفق النقدي التشغيلي، يشير حجم الانخفاض إلى أن تخفيضات الأسعار أثرت سلبًا على الشركة. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي، أبحاث XTB
تنعكس تخفيضات الأسعار أيضًا في هوامش تسلا. وفي حين أن هذه المؤشرات لا تزال إيجابية، فقد انخفضت إلى أدنى مستوياتها منذ عدة سنوات في الربع الأخير. كان هامش الربح الإجمالي عند 17.4% هو الأدنى منذ الربع الثاني من عام 2019، في حين كان هامش التشغيل والصافي عند 5.50% و5.3% على التوالي هو الأدنى منذ الربع الأول من عام 2021.
شهدت شركة Tesla مزيدًا من التدهور في هوامش الربح في الربع الأول من عام 2024. المصدر: Bloomberg Finance LP، XTB Research
وعلى الرغم من كل هذه التطورات السلبية، ارتفعت أسهم تيسلا بعد ساعات التداول. كان هناك الكثير من المشاعر السلبية حول شركة Tesla مؤخرًا، حيث أبلغت الشركة عن ضعف عمليات التسليم وبيانات الإنتاج في الربع الأول، فضلاً عن تأخير بعض الاستثمارات والإعلان عن تسريح العمال على نطاق واسع. وكان من الممكن أن يؤدي ذلك إلى توجيه توقعات السوق إلى ما دون توقعات المحللين، وفي هذا الصدد، ربما توقع المشاركون في السوق نتائج أضعف. وربما دفع هذا النقص في وقوع الكارثة الصريحة البعض إلى الاعتقاد بأن الشركة أصبحت الآن فرصة استثمارية، بعد تراجعها بنسبة تزيد عن 40% منذ بداية العام حتى الآن.
ومع ذلك، فإن تسلا نفسها لا تتوقع تحسنًا ملموسًا في الأعمال هذا العام، قائلة إنها لا تزال تتوقع نموًا أقل بشكل ملحوظ في الحجم في عام 2024. ومن ناحية أخرى، حاولت الشركة التخفيف من مخاوف المستثمرين والتلميح إلى أن التحسن قادم، مع خطط لتسريعه إطلاق نماذج جديدة والانخراط بشكل أكبر في الذكاء الاصطناعي من خلال الروبوتات الخاصة بها. ومع ذلك، كانت تلك الإعلانات تفتقر إلى التفاصيل، ولكن يبدو أنها حازت على تأييد المستثمرين إلى جانب التقييم المنخفض نسبيًا من الناحية التاريخية. ومع ذلك، يجب على المستثمرين أن يضعوا في اعتبارهم أن أساسيات Tesla الحالية ليست مشجعة للغاية وأن هناك مخاطرة كبيرة تتعلق بالسهم.
يتم تداول أسهم Tesla (TSLA.US) بارتفاع يزيد عن 12% في مرحلة ما قبل البيع، على الرغم من صدور تقرير مخيب للآمال للربع الأول من عام 2024. وكانت الإرشادات التي قدمتها الشركة غامضة وتفتقر إلى التفاصيل، لكن لا يبدو أن المستثمرين قلقون. المصدر: اكس ستيشن 5
