ستقدم شركة التكنولوجيا والإعلام العملاقة Meta Platforms (META.US، المعروفة سابقًا باسم Facebook) تقريرها عن الربع الثاني من عام 2024 اليوم. وسيولي المستثمرون اهتمامًا لصحة قطاع الإعلان، والطلب على منتجات الذكاء الاصطناعي الجديدة وتأثيرها، وهوامش الشركة، في سياق CAPEX المرتفع. رفعت الشركة توقعاتها للإنفاق الرأسمالي السنوي لعام 2024 إلى 35-40 مليار دولار (إجمالي CAPEX 96-99 مليار دولار). في الربع الأول، تجاوزت الشركة توقعات الإيرادات قليلاً وتوقعت بوضوح (بنحو 10٪) أرباحًا لكل سهم. ومع ذلك، انخفض سعر السهم بنحو 16٪ بعد نتائج الربع الأول. هل سيكون هذا هو الحال هذه المرة أيضًا، وهل سترفع الشركة توقعاتها؟
- الإيرادات المقدرة: 38.29 مليار دولار مقابل 36.46 مليار دولار في الربع الأول من عام 2024
- الأرباح لكل سهم (EPS): 4.70 دولار مقابل 2.98 دولار في الربع الأول من عام 2024 (12.32 مليار دولار مقابل 7.79 مليار دولار في صافي الدخل)
- الخسارة التشغيلية المقدرة لشركة Reality Labs: (Metaverse VR/AR)، 4.31 مليار دولار
تقديرات Meta لإيرادات الربع الثاني من عام 2024 تتراوح بين 36.5 مليار دولار و39 مليار دولار. نقطة المنتصف لهذا النطاق، أو 37.75 مليار دولار، ستدر 18% على أساس سنوي. ومع ذلك، فإن وول ستريت لديها شهية للمزيد وتأمل في نمو الإيرادات بنسبة 20%. يمكن أن يشمل المحفز الكبير لأعمال الشركة النصف الثاني من هذا العام إذا دخل حظر TikTok في الولايات المتحدة حيز التنفيذ بالفعل، مما أجبر العديد من المعلنين على توقيع عقود مع Meta. ومع ذلك، فمن غير المؤكد ما إذا كانت شركة Meta ستعالج هذه القضية بأي شكل من الأشكال، في التقرير.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالالأعمال والذكاء الاصطناعي
- سوف يوجه السوق انتباهه إلى كيفية وبأي نطاق يترجم تطبيق الذكاء الاصطناعي إلى الأعمال التجارية. في الربع الأول، اقترح Instagram Reels أن الاقتراحات القائمة على الذكاء الاصطناعي أدت إلى زيادة بنسبة 8-10٪ في الوقت الذي يقضيه في مشاهدة مقاطع الفيديو (والإعلانات). كما سينتظر المستثمرون التعليقات حول كيفية ترجمة نموذج Llama 3 إلى تقدم في بناء ما يسمى "العوالم الافتراضية"، كما أعلن مارك زوكربيرج مؤخرًا.
- في الربع الأول من عام 2024، نقلت الشركة أنها اشترت حوالي 600000 شريحة H100 من Nvidia؛ كما سينتظر سوق أشباه الموصلات ما إذا كانت الشركة قد اشترت شرائح إضافية من Nvidia، في الربع الثاني. قد يشير نقص المشتريات إلى انخفاض الشهية للاستثمارات المكلفة في الذكاء الاصطناعي.
- وفقًا لـ Citi وكذلك Wells Fargo، فإن سوق الإعلانات عالميًا في حالة صحية وأظهر علامات تحسن في الربع الثاني، والتي يجب أن تشعر بها Meta أولاً
- يتوقع Wells Fargo أن تحافظ Meta على توقعات إنفاق رأس المال من 35 مليار دولار إلى 40 مليار دولار لعام 2024.
- كانت Mizuho Securities متفائلة بشأن تقييم Meta، نظرًا لـ "حذر" وول ستريت إلى حد ما "خائفًا" من حجم استثمارات الشركة (لا يزال احتمال ربحيتها غير مؤكد، بعد كل شيء).
- يأمل المحللون أيضًا في رؤية زيادة في الإيرادات من ترخيص نموذج Llama للشركات وتبني عروض الاشتراك لأدوات "chatbot AI"، على غرار OpenAI و Gemini
الإعلانات - في تركيز وول ستريت
- ارتفعت عائدات الإعلانات في الربع الأول بنسبة 27٪ على أساس سنوي. ومع ذلك، هذه المرة، سيكون "التأثير الأساسي" أقل ملاءمة إلى حد ما. ويتوقع المحللون في سيتي أن ترتفع عائدات الإعلانات بنسبة 20.5٪ على أساس سنوي إلى 37.95 مليار دولار. وتشمل الأسباب تحسين صحة الإعلانات، وInstagram Reels والحلول الجديدة للمعلنين، بما في ذلك الذكاء الاصطناعي.
- وأشار محللو Wedbush إلى أن معظم المعلنين يخططون لزيادة أو الحفاظ على الإنفاق على إعلانات Meta. وقد يساهم هذا في تحقيق نتائج جيدة في الربع الثاني وتحسين المشاعر، للنصف الثاني من العام.
- وفقًا لـ JP Morgan، فإن نموذج لغة الذكاء الاصطناعي مفتوح المصدر Llama 3.1. قد يجعل Meta AI "مساعد الذكاء الاصطناعي الأكثر استخدامًا بحلول نهاية العام، إن لم يكن قبل ذلك".
- وتتوقع Bloomberg Intelligence تجاوز نمو عائدات الإعلانات بنسبة 20٪ في الربع الثاني من عام 2024؛ وتتفق Mizuho Securities مع الرأي، حيث يشير المحللون إلى تكامل Amazon مع Facebook وزيادة أسعار إعلانات Reels، مما يشير إلى زيادة الربحية والطلب القوي
كما سيتجه انتباه وول ستريت إلى التكاليف القانونية؛ قد ترى الشركة أيضًا فوائد من حظر TikTok في الربع الأول من عام 2025 (زيادة من قبل المعلنين في الربع الثاني من عام 2024. سيبحث المستثمرون في تقرير Meta عن أدلة على مدى وضوح زيادة الإنفاق على استثمارات الذكاء الاصطناعي في النمو في أعمالها وآفاقها في الأرباع القادمة. ومن الجدير بالذكر أن عدد موظفي الشركة (حوالي 69300 في الربع الأول من عام 2024) انخفض بنسبة 10٪ على أساس سنوي، مما يوفر بعض "الارتياح" الإضافي للتدفق النقدي الحر.
في الربع الأول من عام 2024، بلغ متوسط عدد مستخدمي Family Daily Active People (DAP) 3.24 مليار في مارس 2024. وعلى الرغم من الحجم الكبير، فإن هذا يمثل زيادة بنسبة 7% على أساس سنوي. كما زاد عدد الإعلانات المصورة بنسبة 20% على أساس سنوي، وزاد متوسط سعر الإعلان بنسبة 6% على أساس سنوي. Meta Platforms, IG
Meta Platforms (META.US, D1 period)
المصدر: xStation5
لوحات معلومات مالية لشركة Meta Platforms
بالنظر إلى نسبة السعر إلى العائد المتوقعة البالغة 21، تبدو التوقعات متحفظة للغاية مقارنة بشركات التكنولوجيا الكبرى الأخرى. يتسارع معدل نمو عائد الشركة على رأس المال المستثمر (ROIC)، مما يمنح المتفائلين بعض الأمل في تحقيق مكاسب كبيرة محتملة من استثمارات الشركة في الذكاء الاصطناعي. في الوقت نفسه، انخفض متوسط التكلفة المرجحة لرأس المال (WACC) بشكل ملحوظ مؤخرًا، وهو ما يبدو أيضًا مواتيًا لشركة Meta.
المصدر: XTB Research, Bloomber Finance L.P.
المصدر: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.
