انخفضت أسهم شركة Intuitive Surgical (ISRG.US) بنسبة 5% بعد نتائجها المالية للربع الرابع من عام 2024، على الرغم من أن الشركة تجاوزت التوقعات بشأن الإيرادات والأرباح لكل سهم. وكان جزء من سبب الانخفاض هو أن الشركة تتوقع نمو عمليات عام 2025 بنسبة 13%-16% على أساس سنوي، أي أقل من معدل النمو البالغ 17% في عام 2024. وكان المحللون يتوقعون نموًا بنسبة 17.1% في عام 2025. قامت الشركة بتثبيت ما يصل إلى 174 روبوتًا من نوع da Vinci 5 في الولايات المتحدة في الربع الرابع، ارتفاعًا من 110 في الربع الثالث من عام 2024، لكن استراتيجيات التسعير في السوق الصينية أسفرت عن نتائج أضعف من المتوقع.
النتائج المالية للربع الرابع من عام 2024
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوال- حققت Intuitive Surgical أرباحًا معدلة لكل سهم بلغت 2.21 دولارًا، متجاوزة توقعات 1.79 دولارًا بأكثر من 22%
- بلغت الإيرادات 2.41 مليار دولار، متجاوزة توقعات 2.25 مليار دولار. بلغ نمو المبيعات على أساس سنوي 25%.
- قامت الشركة بتثبيت 493 نظامًا جراحيًا جديدًا، بما في ذلك 174 نظامًا من نوع دافنشي 5؛ أي ما يقرب من 66% من نتائج المبيعات أعلى من التوقعات.
- زاد عدد العمليات التي تم إجراؤها باستخدام أنظمة Intuitive Surgical بنسبة 18%، مما أدى إلى زيادة مبيعات الأدوات الجراحية والملحقات التي تستخدم لمرة واحدة.
- زادت مبيعات الأدوات بنسبة 23% لتصل إلى 1.41 مليار دولار في الربع الرابع، وهو ما تجاوز التوقعات البالغة 1.37 مليار دولار.
- حققت Intuitive Surgical اختراقًا لسوق الجراحة الروبوتية بنسبة 34% في نهاية عام 2024، مما قد يمنحها مساحة على المدى الطويل لمضاعفة سوقها المستهدفة في المستقبل (22 مليون عملية جراحية سنويًا)
- يبلغ حجم Intuitive الحالي 8 ملايين عملية جراحية سنويًا، باستثناء 700000 عملية إضافية سنويًا مرتبطة بروبوت خزعة الرئة، Ion.
أوبنهايمر مع تقييم مبدئي لـ Intuitive
وقعت شركة Intuitive Surgical اتفاقية توزيع كبيرة بقيمة 290 مليون يورو، ومن المقرر الانتهاء منها بحلول عام 2026. ستمنح الاتفاقية الشركة حضورًا مباشرًا في إيطاليا وإسبانيا والبرتغال. كما حصلت الشركة على موافقة على مؤشرات الصدر والقولون والمستقيم لنظام SP، مما سيساعد على الأرجح في تسويق المنتج. ومع ذلك، أشار المحللون في أوبنهايمر إلى العديد من المخاوف بشأن التقييم والأعمال:
- ويقدرون أن السوق الأمريكية لمنتجات Intuitive Surgical يبدو أنها وصلت إلى مستويات التشبع. لا تزال القيمة المضافة لنظام dV5 الجديد، الذي يزيد سعره بنسبة 30٪ عن سعر طراز Xi السابق، غير مؤكدة.
- من ناحية أخرى، رفعت Truist Securities وDeutsche Bank وBTIG وRaymond James أسعارها المستهدفة لأسهم ISRG؛ وأكدت شركة Bernstein تصنيفها Outperform وحددت سعرًا مستهدفًا عند 700 دولار.
- بلغ هامش الربح الإجمالي للشركة 69.5% وهامش التشغيل 38.4%. ساهمت الهوامش القوية على مبيعات روبوتات Da Vinci 5 الجديدة في النتائج الفصلية الرائعة.
يتوقع المحللون أن يتحسن الأداء المالي للشركة على مدار العام. وتدعم آفاق النمو خمس دورات منتجات رائدة يقول تحليل بيرنشتاين إنها ستسرع نمو الشركة في المستقبل القريب. في سيناريو متفائل، يتوقع المحللون أن يصل ربح السهم الواحد لشركة Intuitive Surgical إلى 11.50 دولارًا بحلول عام 2026. يعد نمو الإيرادات والصحة المالية القوية والطرح الواسع النطاق المتوقع لنظام dV5 الجديد عوامل رئيسية تدعم التفاؤل.
أسهم Intuitive Surgical (D1)
تتراجع أسهم الشركة اليوم بنحو 5%، ومع ذلك، فإنها لا تستعيد سوى القليل نسبيًا من المكاسب المبهجة الأخيرة. ربما يلاحظ المستثمرون أن تقييم الشركة أصبح صعبًا بسبب الصحة الجيدة للأعمال، وأي "تعثر بسيط" قد يكون مكلفًا للمساهمين الجدد. إن نسبة السعر إلى الأرباح تبلغ حوالي 4 أضعاف متوسط شركات S&P 500، وتبلغ حاليًا حوالي 93 ضعف الأرباح السنوية لشركة Intuitive Surgical.
المصدر: xStation5
