تقرير الوظائف غير الزراعية والفيدرالي

سيصدر التقرير الرئيسي لسوق العمل في الولايات المتحدة يوم الجمعة الساعة 1:30 مساءً بتوقيت جرينتش. التوقعات مختلطة تمامًا بعد القراءة السلبية يوم أمس

عادة ما تكون بيانات سوق العمل الأمريكية هي البيانات الشهرية الأكثر أهمية بالنسبة لمعظم المستثمرين. يبدو أنه بعد التأكيدات الأخيرة من الاحتياطي الفيدرالي بشأن قوة سوق العمل ، يجب أن يتركز الاهتمام على الأجور ، والتي سيكون لها تأثير أكبر على التضخم والارتفاعات المحتملة في أسعار الفائدة. ومع ذلك ، مع الأخذ في الاعتبار قراءة تقرير الوظائف في القطاع الخاص التي جاءت أسوء من توقع الأسواق وقراءة تقرير الوظائف الغير زراعية الضعيفة في ديسمبر ، يبدو الانطباع بأن بيانات يوم الجمعة قد تكون مغايرة لتوقعات السوق.

 

توقعات منخفضة

 

التوقعات لتقرير الوظائف الغير زراعية غدًا ضعيفة نوعًا ما - فهي تشير إلى زيادة في التوظيف عند مستوى 150.000 ، مقابل القراءة السابقة الضعيفة بنفس القدر عند 199.000. إلا أن الحالة المزاجية تدهورت بشكل ملحوظ بعد نشر تقرير وظائف القطاع الخاص الذي أظهر تراجعاً في التوظيف عند مستوى 301،000! ومع ذلك ، لا ينبغي أن يكون الانخفاض في التوظيف مفاجئًا ، بالنظر إلى أن اوميكرون كان له بالفعل تأثير على سوق العمل في ديسمبر. أظهرت الوظائف في القطاع الخاص أن قطاع الترفيه والضيافة سجل أكبر انخفاض في التوظيف (154،000). كما خسر القطاع الصناعي الكثير ، حيث انخفض عدد الوظائف بمقدار 21000. أظهرت جميع القطاعات تقريبًا انخفاضًا في العمالة. الاستثناء هو قطاع النفط والغاز ، حيث تمت إضافة 4000 وظيفة جديدة.. أظهر تقرير ADP أمس أول انخفاض منذ ديسمبر 2020 وأكبر انخفاض منذ منتصف 2020.

اختلف تقرير وائف القطاع الخاص بوضوح عن تقرير الوظائف الغير زراعية في آخر اثني عشر شهرًا أو نحو ذلك. في الشهر السابق ، أظهر تقرير القطاع الخاص رقمًا أعلى من 800000 ، بينما كان تقرير الوظائف الغير زراعية عند أقل من 200000. بالإضافة إلى ذلك ، تجدر الإشارة إلى أنه في الأوقات التي أظهر فيها القطاع الخاص انخفاضًا حادًا ، لم تشهد الوظائف الغير زراعية تراجعات، على الأقل لنفس الشهر. المصدر: Macrobond، XTB

 

سوق العمل لا يزال قويا

والجدير بالذكر أن معدل البطالة قد انخفض مؤخرًا إلى 3.9٪. مقارنة بالحد الأدنى لمعدلات قبل الوباء عند 3.5٪. أعلن بنك الاحتياطي الفيدرالي أنه تم تحقيق التوظيف الكامل جزئيًا على الأقل ، لذا فإن التراجع في التوظيف وسط معدل بطالة غير متغير لا ينبغي أن يثير شكوك المستثمرين. هذا هو السبب في أن معدل البطالة يبدو أكثر أهمية من تغيير التوظيف نفسه ، والذي يتأثر بشدة بالتغييرات الاقتصادية المتعلقة بأنتشار متحورات جديدة.

 

التركيز الرئيسي على نمو الأجور

سيكون الجزء الأهم في تقرير يوم الجمعة هو نمو الأجور حيث سيحدد هذا الرقم ما إذا كان التضخم سيبقى معنا لفترة أطول. في أوروبا ، توقعات التضخم أضعف ، ويرجع ذلك أساسًا إلى ديناميكيات الأجور المنخفضة. أما في الولايات المتحدة من المتوقع حدوث زيادة فوق 5.0٪ على أساس سنوي! يتوقع المحللون أن تبلغ الأجور 5.2٪ على أساس سنوي مقارنة بقراءة ديسمبر عند 4.7٪ على أساس سنوي. من الجدير بالذكر أن لدينا قاعدة عالية نسبيًا من العام الماضي. لذلك ، قد يؤدي النمو القوي للأجور إلى زيادة التوقعات برفع أسعار الفائدة.

 

ماذا سيفعل بنك الاحتياطي الفيدرالي؟

هناك احتمال كبير بأن يفاجأ تقرير الوظائف غير الزراعية بشكل سلبي ، لكن يجدر بنا أن نتذكر أنه مرتبط بعوامل غير عادية ، والتي ينبغي أن تهدأ في وقت لاحق من العام. لذلك ، سيكون التركيز على الأجور ومعدل البطالة. إذا كانت هذه الأرقام أفضل من المتوقع ، فمن المفترض أن يرتفع الدولار وقد يتعرض الذهب لضربة. مع ذلك ، إذا أكد تقرير الوظائف غير الزراعية (NFP) انخفاض في البطالة  ونمو الأجور محدود ، فقد يخفف الاحتياطي الفيدرالي من نبرته المتشددة ، مما قد يؤدي إلى استمرار الاتجاهات قصيرة المدى الأخيرة. على الرغم من الاضطرابات الأخيرة ، لا يزال السوق يقوم بتسعير ما يقرب من 5 ارتفاعات هذا العام .

 

زوج اليورو مقايل الدولار الامريكي EURUSD

يحاول اليورو مقابل الدولار الأميركي استئناف الحركة الهبوطية بعد تصحيح 200 نقطة. يجب أن يتسبب نمو الأجور القوي في تركيز الأسواق وبنك الاحتياطي الفيدرالي على التضخم مرة أخرى. مع ذلك ، إذا اتضح خلاف ذلك ، فقد يعود الزوج إلى منطقة 1.1350-1.1380 ، حيث تقع أعلى مستويات يناير. المصدر: xStation5

 

الذهب

بفضل عوائد السندات المنخفضة ، عاد الذهب إلى ما فوق 1800 دولار ، وهي علامة جيدة للمضاربين على الارتفاع. الاختراق فوق 1815 دولارًا يوم الجمعة قد يؤدي إلى حركة صعودية أكبر ، ولكن الكثير سيعتمد على عوائد السندات. قد يكون هدف البائعون محاولة دفع الذهب إلى ما دون مستوى الدعم عند 1790 دولارًا. المصدر: xStation5