سيعلن بنك الاحتياطي الأسترالي عن قرار سعر الفائدة غدًا

• سيعلن بنك الاحتياطي الأسترالي عن قراره بشأن السياسة يوم الثلاثاء الساعة 3:30 صباحًا بتوقيت جرينتش
• ويتوقع البنك أن يبقي أسعار الفائدة دون تغيير
• التضخم بطيء ولكنه لا يزال أعلى من الهدف
• احتمال صدور بيان متشدد
• يتم تداول الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي بنسبة 6٪ فوق أدنى مستوياته في أواخر أكتوبر

الاقتصاديون وأسواق المال لا يرون أي تحرك

من المقرر أن يعلن بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) عن قراره المقبل بشأن السياسة النقدية يوم الثلاثاء في الساعة 3:30 صباحًا بتوقيت جرينتش. ويتوقع الاقتصاديون الذين استطلعت بلومبرج ورويترز آراءهم أن يترك البنك المركزي الأسترالي سعر الفائدة دون تغيير، مع بقاء سعر الفائدة الرئيسي عند 4.35%. ومن غير المتوقع أيضًا أي تحرك في سعر الفائدة وفقًا لتسعير سوق المال، حيث تشير العقود الآجلة لأسعار الفائدة فعليًا إلى احتمال بنسبة 8٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في الاجتماع القادم. كان من المتوقع رفع أسعار الفائدة في الشهر الماضي ولكن من المرجح الآن أن يكون الأخير في الدورة الحالية، والتي شهدت زيادة في أسعار الفائدة بأكثر من 400 نقطة أساس منذ الربع الثاني من عام 2022. بينما لا تتوقع أسواق المال المزيد من رفع أسعار الفائدة من بنك الاحتياطي الأسترالي، فإنها تتوقع أيضًا سيبدأ البنك في خفضها في الربع الرابع من عام 2024 – في وقت متأخر عما هو الحال في البنوك المركزية الأخرى في مجموعة العشرة.

تسعر أسواق المال بفرصة تبلغ حوالي 8٪ لخفض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس من بنك الاحتياطي الأسترالي غدًا.

المصدر: Bloomberg Finance LP.

التضخم يتراجع لكنه يظل فوق الهدف

تظهر بيانات التضخم أن التشديد النقدي الذي تم تنفيذه بالفعل من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي أثبت فعاليته في الحد من التضخم. أظهر أحدث تقرير تراجع التضخم إلى 5.4% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2023، بانخفاض من ذروة بلغت 7.8% على أساس سنوي في الربع الرابع من عام 2022. وأظهرت القراءة الشهرية لشهر أكتوبر تباطؤ مؤشر أسعار المستهلكين بشكل أكبر إلى 4.9% من 5.6% على أساس سنوي في سبتمبر. ومع ذلك، فإنه لا يزال أعلى بكثير من هدف بنك الاحتياطي الأسترالي (2-3%). ولهذا السبب، من المتوقع أن يحافظ بنك الاحتياطي الأسترالي على لهجة متشددة في بيانه. وينطبق هذا بشكل خاص بعد السرد المتشدد من بنك الاحتياطي النيوزيلندي الأسبوع الماضي، والذي قام بمراجعة توقعات أسعار الفائدة إلى الأعلى وناقش رفع أسعار الفائدة قبل أن يقرر إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير.

يستمر التضخم الأسترالي في الانخفاض، مع تراجع مؤشر أسعار المستهلكين من أعلى مستوى عند 7.8% على أساس سنوي في الربع الرابع من عام 2022 إلى 5.4% على أساس سنوي في الربع الثالث من عام 2023.

المصدر: Bloomberg Finance LP, XTB.

العائدات تتحول إلى أقل

ومع ذلك، يشير الكثير إلى أن رفع سعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الأسترالي الشهر الماضي كان بمثابة خطوة استباقية لضمان بقاء التضخم على المسار الهبوطي. وكان بنك الاحتياطي الأسترالي أيضًا أكثر تحفظًا من البنوك المركزية الأخرى، حيث كان التشديد التراكمي في أستراليا أقل بنحو 100 نقطة أساس منه في الولايات المتحدة أو نيوزيلندا. أيضًا، توقف بنك الاحتياطي الأسترالي عن العمل خلال جميع اجتماعاته في النصف الثاني من هذا العام، باستثناء اجتماع نوفمبر. تحولت العوائد الأسترالية إلى الأسفل عبر المنحنى خلال الأسبوع والشهر الماضيين.

انخفضت العائدات الأسترالية في جميع أنحاء المنحنى خلال فترتي أسبوع وشهر واحد، مع الحفاظ على زيادة في العائدات قصيرة الأجل للغاية.

المصدر: Bloomberg Finance LP, XTB.

قراءة لمخطط AUDUSD

وبينما تستعد الأسواق لعدم حدوث تغيير في أسعار الفائدة، يجب على التجار أن يكونوا حذرين من أن أي تطور متشدد في بيان بنك الاحتياطي الأسترالي قد يعزز الدولار الأسترالي. قال محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي بولوك مؤخرًا في الأسبوع الماضي أن التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية وحذر من آثار التضخم في الجولة الثانية. وهذا يترك الباب مفتوحا لرؤية تشدد في البيان.

بإلقاء نظرة على الرسم البياني للدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي عند الفاصل الزمني D1، يمكننا أن نرى أن الزوج شهد حركة صعودية قوية مؤخرًا، والتي كانت مدفوعة إلى حد كبير بضعف الدولار الأمريكي. يتم تداول الزوج بنسبة 6٪ فوق أدنى مستوياته في أواخر أكتوبر 2023. ومن الممكن ملاحظة التراجع على الزوج اليوم. كان هذا الزوج مدفوعًا مؤخرًا بالدولار الأمريكي ومن المرجح أن يظل هذا هو الحال. ومع ذلك، إذا قدم بنك الاحتياطي الأسترالي بعض التصريحات المتشددة في بيانه غدًا، فقد تتسارع مكاسب الزوج. في مثل هذا السيناريو، يمكن العثور على منطقة المقاومة الأولى على المدى القريب التي يجب مراقبتها والتي تتراوح حول تصحيح 50٪ للحركة الهبوطية التي بدأت في بداية فبراير 2022.

المصدر: xStation5.