شركة الصلب الألمانية العملاقة تيسين كروب تحقق مكاسب بنسبة 10% بعد النتائج الفصلية 📈

ارتفعت أسهم شركة تيسين كروب (TKA.DE) اليوم بنسبة 10% بعد أن أعلنت الشركة عن نتائج مالية أفضل قليلاً من التوقعات وفاجأت الجميع بتوزيع أرباح. للعام المقبل، تتوقع شركة بناء السفن الفولاذية والبحرية الألمانية الكبرى تحقيق صافي ربح يتراوح بين 100 مليون يورو و500 مليون يورو. كانت نهاية السنة المالية للشركة أفضل من المتوقع؛ حيث أعلنت الشركة عن أرباح قبل الضرائب على الدخل (EBIT) أعلى بنسبة 32% من التوقعات.

تبين أن التوقعات لعام 2025 كانت أقل قليلاً من التوقعات (خاصة فيما يتعلق بتوقعات التدفق النقدي الحر)، لكن السوق اهتمت بأسهم الشركة، وذلك بفضل النمو القوي لشركة راينميتال بشكل غير مباشر، والتي أشارت مؤخرًا في الصيف إلى أنها قد تسعى إلى الاستحواذ على قطاع السفن البحرية في تيسين كروب. وعزت الشركة النتائج الأفضل إلى القوة في قطاعي الخدمات البحرية والمواد، والتي عوضت عن الأداء الضعيف للشركة في Steel Europe.

تتوقع شركة تيسين كروب نمو المبيعات بنسبة تتراوح بين 0% و3% في السنة المالية 2024/2025. وتقدر توقعات الشركة أرباحًا قبل الفوائد والضرائب المعدلة تتراوح بين 600 مليون يورو و1 مليار يورو، مقابل توقعات بلومبرج البالغة 820 مليون يورو، وصافي ربح يتراوح بين 100 مليون يورو و500 مليون يورو، مقابل توقعات بـ 595.2 مليون يورو. ومن المتوقع أن يبلغ توزيع الأرباح لكل سهم 0.15 يورو للسهم هذا العام، ومن المتوقع أن يبلغ 0.12 يورو؛ مع صافي خسارة 1.51 مليار يورو (من المتوقع أن يبلغ 347.5 مليون يورو). ونتيجة لذلك، تبلغ الخسارة لكل سهم 3.3 يورو مقابل توقعات 0.3 يورو. وانخفضت المبيعات في نهاية السنة المالية إلى 35 مليار يورو؛ وكان التقدير 34.87 مليار يورو (بانخفاض -6.6%).

• إيرادات وحدة الصلب الأوروبية: 10.74 مليار يورو، -13% على أساس سنوي؛ تقديرات 10.62 مليار يورو
• مبيعات خدمات المواد: 12.13 مليار يورو، -11% على أساس سنوي، تقديرات 12.36 مليار يورو
• مبيعات تكنولوجيا السيارات: 7.54 مليار يورو، -4.7% على أساس سنوي
• مبيعات الأنظمة البحرية: 2.12 مليار يورو، +16% على أساس سنوي
• مبيعات تقنيات إزالة الكربون (المواد الكيميائية): 3.85 مليار يورو
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب المعدلة 567 مليون يورو، -19% على أساس سنوي، تقديرات 525.5 مليون يورو
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب المعدلة وحدة الصلب الأوروبية 261 مليون يورو، -18% على أساس سنوي
• خدمات المواد الأرباح قبل الفوائد والضرائب المعدلة 204 مليون يورو، +15% على أساس سنوي
• الأرباح قبل الفوائد والضرائب المعدلة لتكنولوجيا السيارات 245 مليون يورو، -7.9% على أساس سنوي
• الأنظمة البحرية الأرباح قبل الفوائد والضرائب المعدلة 125 مليون يورو، +71% على أساس سنوي
• خسارة شركة ديكاربون تكنولوجيز المعدلة قبل الفوائد والضرائب 54 مليون يورو

على الرغم من انسحاب كارلايل من عملية تقديم العطاءات، تظل شركة تيسنكروب ملتزمة بإيجاد حل مستقل لقطاع الأنظمة البحرية (الشركات الفرعية والشراكات الصناعية). تواصل الشركة التفاوض مع الحكومة الألمانية بشأن مشاركة محتملة من الدولة. تم تعليق عملية بيع هندسة الأتمتة في الوقت الحالي؛ بدلاً من ذلك، تخطط الشركة للتخلص التدريجي من أعمال مجموعة نقل الحركة في بريمن بحلول عام 2026.

المصدر: xStation5

إن تقييم شركة تيسين كروب بنسبة سعر إلى ربحية مستقبلية تبلغ 3.2 منخفض ويعكس بعض الإمكانات الصاعدة، في سيناريو يتحقق فيه إحياء إعادة التصنيع في ألمانيا؛ وقد يأتي الدعم في المقام الأول من صناعة الدفاع ودفتر الطلبات الأكبر المحتمل. إن أعمال الصلب التجارية تضعف، حيث تعوض قطاعات الأعمال الأخرى بالكاد الأداء الأضعف للشركة في هذا المجال. زادت شركة مارين سيستمز من تراكم الطلبات لديها بفضل توسع طلبين قائمين في قطاع الغواصات وزيادة الاهتمام بقطاع الإلكترونيات البحرية.

المصدر: XTB Research, Bloomberg Finance L.P

المصدر: XTB Research, Bloomberg Finance L.P