ستعلن شركة الأدوية الحيوية الأمريكية Biogen (BIIB.US) عن نتائجها غدًا. قبل افتتاح وول ستريت. شارك صندوق "Patient Capital" الموجه نحو القيمة حول "استراتيجية تكافؤ الفرص" ملاحظاته مع المستثمرين. وقالت الشركة المعلقة، إن الصندوق قدم لمستثمريه في الربع الأول عائدًا بنسبة 11.8٪ صافيًا من الرسوم، مقارنة بمكاسب قدرها 10.6٪ من مؤشر S&P 500. أشارت الشركة إلى أن أحد أكبر خياراتها الاستثمارية في الربع الأول كان سهم شركة الأدوية الأمريكية Biogen (BIIB.US). تقوم شركة بيوجين باكتشاف وتطوير وتصنيع وتقديم علاجات لعلاج الأمراض العصبية والتنكس العصبي. تعرضت أسهم الشركة لضغوط بيع أقل من قيمتها لعدة أشهر وخسرت أكثر من 30٪ منذ أبريل 2023. ويتم تداول السهم بشكل ثابت اليوم.
عقار الزهايمر – فرصة لبيوجين؟
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوال- يركز بيوجين على علاج التصلب المتعدد وضمور العضلات الشوكي ومرض الزهايمر. تعرضت الشركة لضغوط منذ موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية على عقار Aduhelm، وهو دواء لمنع مرض الزهايمر (يونيو 2021).
- تم انتقاد عملية الموافقة بسبب الفعالية المحدودة للعلاج بالدواء. تعتقد شركة Patient Capital أن الشركة لديها الآن رئيس تنفيذي جديد يحظى بتقدير كبير، وهو كريستوفر فيباشر، وهيكل تكلفة منطقي وإدارة استثمار أكثر انضباطًا؛
- قيمت شركة Patient Capital أن الشركة لديها بالفعل دواء آخر لمرض الزهايمر، وهو Leqembi، وهو أكثر فعالية من Aduhelm وتمت الموافقة عليه بالكامل. وقدر الصندوق أنه على الرغم من أن التقدم في استخدام اللكمبي كان بطيئًا حتى الآن، إلا أنه لا يزال يخلق إمكانات كبيرة على المدى الطويل لعدد أكبر من المرضى. وأشار المحللون إلى أن هذه الإمكانية قد يتم "التقليل من أهميتها بشكل كبير" في الوقت الحاضر.
- ونتيجة لذلك، أكد الصندوق أن شركة Biogen توفر الآن فرصة لشراء أصول رعاية صحية تطلعية وعالية الأداء تتمتع بسجل حافل في تقديم منتجات رائعة. ولخص الصندوق توقعات ليجيمبي وشدد على أنه "ليس من المعتاد أن ترى مثل هذه النسبة بين المخاطر والمكافآت في السوق، وقد استفدنا من ذلك بشكل انتهازي".
- قام المحللون في Oppenheimer منذ يومين بتخفيض السعر المستهدف لأسهم Biogen من 290 دولارًا إلى 270 دولارًا وهو ما لا يزال يعني ضمنيًا تقريبًا. احتمالية الارتفاع بنسبة 40% عن مستويات التقييم الحالية. من ناحية أخرى، خفضت Wedbush توصيتها بشكل كبير، من 245 دولارًا إلى 213 دولارًا للسهم.
- زادت القيمة (حقوق الملكية) الناتجة عن Biogen اعتبارًا من عام 2021 بمقدار 4 مليارات دولار، لتصل إلى 14 مليار دولار، مقابل مستوى دين طويل الأجل لم يتغير يبلغ حوالي 6 مليارات دولار. في فبراير، قالت الشركة إنها تتوقع ربحًا يتراوح بين 15 دولارًا إلى 16 دولارًا للسهم لعام 2024 بأكمله (حوالي 5٪ على أساس سنوي). إن المراجعة التصاعدية المحتملة لهذه التوقعات يمكن أن تساعد أسهم الشركة. لا تزال وول ستريت تبدو متشككة في انتظار تقرير الغد؛ النظر في مراجعات المحلل الأخيرة.
...ولكن العالم لا يزال متشككا
- يشير تقرير رويترز اليوم إلى أن إطلاق شركة Eisai اليابانية الشريكة لشركة Biogen (وكذلك الشركة نفسها) يواجه مشكلة أساسية، لأن الأطباء ما زالوا يرون أن مرض الزهايمر غير قابل للعلاج. تباطأ اعتماد عقار الزهايمر في الولايات المتحدة بسبب شكوك الأطباء بعد 9 أشهر من ظهور الدواء لأول مرة.
- وقد حدد إيساي مؤخرًا مجموعة من الطرق لبدء إطلاق Leqembi الباهت، بدءًا من زيادة عدد المتخصصين في حسابات الأعصاب إلى إضافة خيار تحت الجلد. وجد تقرير Spherix أن عددًا قليلاً من أطباء الأعصاب الأمريكيين الذين شملهم الاستطلاع والبالغ عددهم 75 "يعتبرون Leqembi بمثابة تقدم طبي كبير مقارنة بعلاجات مرض الزهايمر التاريخية الأخرى." وكان أقل من نصف أطباء الأعصاب ينصحون المرضى بتناول الدواء بشكل فعال.
أسهم بيوجين (BIIB.US)
لقد تفوقت أسهم Biogen في الأداء على شركات مثل Eli Lilly (LLY.US) لسنوات. ويشير مؤشر القوة النسبية الحالي القائم على D1 إلى مستويات قريبة من مستويات التشبع في البيع، بالقرب من 30 نقطة. تبدو مستويات 190 دولارًا أساسية للاستمرار على المدى المتوسط، لأنها تعكس "أدنى المستويات المحلية" لعامي 2013 و2022. وفي 13 فبراير، أعلنت الشركة عن نتائج خيبت توقعات وول ستريت.
المصدر: xStation5
المصدر: Bloomberg Financial LP, XTB Research
