اندفاع أسهم الميم الذي غذى الإثارة في وول ستريت في عام 2021 اجتاح سوق الأسهم مرة أخرى. أدت العودة المزعومة للمستخدم الأسطوري @RoaringKitty، الرمز وراء غارات المضاربة لمجموعة WallStreetBets بعد ثلاث سنوات من عدم النشاط، إلى ارتفاع أسهم GameStop وAMC بنسبة 180% و135% على التوالي، منذ بداية الأسبوع. تغريدة مشفرة على منصة X الخاصة بـ Keith Gill (الاسم الحقيقي @RoaringKitty) تثير التوقعات بعودة القوة المضاربين المنتسبين إلى مجموعة WallStreetBets، والتي أدت إلى ارتفاعات عدة مئات بالمائة في العديد من الشركات منذ 3 سنوات. ماذا عن كل الأحداث التي تستحق المعرفة وما الذي ينبع منها؟ دعونا التحقق من ذلك معا.
نبذة تاريخية عن عالم الميم 😉
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالWallStreetBets، أو WSB، هي مجموعة فرعية على منصة Reddit حيث يناقش المشاركون طريقتهم في تداول الأسهم والخيارات في أسواق الأسهم. ومع ذلك، فإن ما يميز هذه المجموعة هو لغتها الملونة والمبتذلة، والتي، إلى جانب استراتيجيات التداول القوية، تناسب تمامًا أذواق جيل الشباب في القرن الحادي والعشرين. في عام 2021، كانت مهد اتجاه الشراء العدواني لأسهم الشركات المدرجة التي اختارها المستخدمون، والتي غالبًا ما كانت تكافح ماليًا وتسجل مكاسب فلكية في سوق الأسهم. وبعد ذلك بقليل، انتقل الاتجاه بأكمله أيضًا إلى سوق العملات المشفرة، والذي كان بالنسبة للمستثمرين الجدد المتعطشين للأدرينالين، المكان المثالي للمخاطرة بمدخراتهم.
ومع ذلك، فأنت بحاجة إلى الوقود لتحقيق مكاسب فلكية، وأي مستثمر مطلع يعرف أن جانب التجزئة (المستثمرين ذوي رأس المال الصغير نسبيًا) ليس مسؤولاً عن حصة كبيرة في خلق التقلبات في السوق. ففي عام 2023، على سبيل المثال، بلغت هذه الحصة نحو 20%، وهذه البيانات معرضة لخطأ إحصائي كبير. ومع ذلك، اكتشف صغار المستثمرين أن أسهم العديد من الشركات التي يعرفونها، والتي أصبحت أيقونات الثقافة الشعبية للجيل Z وجيل الألفية، قد تعرضت للخطر من قبل صناديق التحوط ذات رأس المال الكبير، والتي، مدفوعة بحسابات باردة، كانت تراهن على انخفاض أسعار الأسهم (ما يسمى بالبيع على المكشوف) للشركات التي لم تتحرك مع الزمن وتكافح ماليا.
في كثير من الحالات، كانت نسبة المراكز التي تراهن على الانخفاضات كبيرة جدًا لدرجة أنها تجاوزت تمامًا عدد الأسهم المتاحة للتداول في السوق. من الصعب أن تبيع أكثر مما لديك بالفعل، لكن التمويل الحديث زودنا بأدوات لا يوجد فيها مستحيل. وهكذا ولدت فكرة أننا، في تمردنا ضد هيمنة الشركات، جنباً إلى جنب مع الجشع البشري العادي، ينبغي لنا أن نتحد تحت راية واحدة لمحاولة رفع أسعار أسهم الشركات الفاشلة إلى الأعلى.
صراع بين داود وجالوت ⚔️
ما هو التأثير الذي يمكن أن يحدثه الارتفاع المفاجئ في الاهتمام بأسهم شركة على وشك الإفلاس ويُنظر إليها منذ فترة طويلة على أنها أسهم خاسرة؟ وبطبيعة الحال، كان التأثير زيادات كبيرة في الأسعار. ومع ذلك، بيت القصيد هو أنه نظرا للوضع القوي للأموال في مراكز البيع على المكشوف (كسب المال عند الانخفاض)، فإن المكاسب الأعلى تجبر العديد منها على إغلاق هذه المعاملات، مما يزيد من ارتفاع الأسعار (نظرا لأن تغطية مركز المكشوف ينطوي على إعادة الشراء التي تم بيعها سابقا تشارك).
كان هذا هو تأثير كرة الثلج الذي نشأ في السوق، والذي يُعرف بالعامية باسم الضغط القصير. في عام 2021، كما هو الحال الآن، سيكون مسؤولاً عن زيادات فلكية في أسعار أسهم شركات مختارة، ويعتمد حجمه على عدد النسبة المئوية لأسهم شركة معينة التي يتم بيعها على المكشوف ومقدار الفائدة التي تخلقها حصة معينة بين صغار المستثمرين.
الصناديق وتجار التجزئة ليس لديهم الأمر السهل... 🏛️
الاستثمار في سوق الأوراق المالية هو لعبة محصلتها صفر. فوزي هو خسارتك والعكس صحيح. وليس من المستغرب أن يكون الصراع بين صغار المستثمرين والصناديق الغنية برأس المال معركة صعبة. فهو يجلب العديد من المكاسب المذهلة، عندما يتفاخر المستثمرون على الإنترنت بالمبالغ المذهلة من الأموال التي كسبوها، والخسائر، التي غالبًا ما تصل إلى مدخرات العمر. والوضع مشابه على جانب الشركات. على المدى الطويل، يبدو أن حجم رأس المال سوف يسود ويسمح بمزيد من الأرباح على الأسهم ذات الأداء الضعيف، ولكن على المدى المتوسط، قد يعاني مثل هذا الصندوق من خسائر تصل إلى عشرات المليارات من الدولارات. لقد خسرت الصناديق ما يقرب من 20 مليار دولار في عام 2021 بسبب إجراء المكتب الكشفي العالمي، وهذه المرة، اعتبارًا من يوم الاثنين، وصلت المبالغ إلى 3 مليارات دولار فقط.
"أسهم Meme" ليست مجرد GameStop أو AMC 💡
الحقيقة هي أنه في وسائل الإعلام يتم وضع GameStop و AMC كرمز لحماسة المضاربة في وول ستريت. ومن حولهم تتولد قصة المعركة ضد "الصناديق السيئة" التي مهدت الطريق للأموال "السهلة" والكبيرة من خلال الرهان على انخفاض أسعار أسهم الشركات التي تتأرجح على حافة الإفلاس. ويساعد أيضًا في بناء هذه القصة المشاهير الذين يغذون هذه الإثارة. نحن نتحدث في المقام الأول عن إيلون ماسك، أو مارك كوبان، أو حتى الأخوين تيت المثيرين للجدل. ومع ذلك، كما ذكرت سابقا، وول ستريت حمى الرهانات هي رسالة تنتشر إلى العديد من الشركات الأخرى. ولكن في أغلب الأحيان، يشتركون في قاسم مشترك، وهو: نسبة كبيرة من المراكز القصيرة (الصفقات التي تجني المال من انخفاض الأسعار) مقارنة بإجمالي عدد الأسهم في الأسهم الحرة (من الفائدة القصيرة). على سبيل المثال: SunPower، أو MicroCloud Hologram، أو Maxeon Solar.
تدهور الأداء المالي لشركة ما، مما يجعلها في بعض الأحيان على حافة الإفلاس. على سبيل المثال: أي إم سي.
علامة تجارية معروفة وعاطفية يرتبط بها العديد من المستثمرين منذ سنوات مضت، أو شركة لا تزال تعمل في قطاعات متقدمة للغاية من الاقتصاد. في كثير من الأحيان، يتم جذب الاهتمام أيضًا من خلال نطق أسماء الشركات أو اختصارات سوق الأوراق المالية الخاصة بها (المؤشرات). على سبيل المثال: Lucid Group، أو EVgo، أو Virgin Galactic.
خلاصة القول - الفقاعة... تنفجر دائمًا تقريبًا
تشير استعارة اليد الخفية للسوق التي قدمها آدم سميث إلى أن السوق ينظم نفسه، وبالتالي ضمان التوزيع الأكثر منطقية لتخصيص الأصول في السوق. يثير هوس الشركات الميمية اهتمام المستثمرين، الذين يبحثون عن أرباح كبيرة وسريعة، وينضمون إلى موجة المضاربة، وهي لعبة معينة في السوق. ومع ذلك، فإن قراراتهم لا تعتمد على تحليل أساسي للعمل المعني، بل على مقاييس مخصصة للعاطفة.
في الواقع، على المدى القصير، غالبا ما تحدد معنويات السوق، وبعد ذلك تفسح المجال لجوانب عملية للغاية. على الأقل، هذا ما تقوله المعرفة المكتوبة، مقترنة بجرعة من الإحصاءات التاريخية. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن الأسواق ليست فعالة دائمًا (على الأقل هذا هو رأي مؤلف هذا المنشور)، لذلك قد تستمر فترة الاهتمام المتزايد بالأسهم الميمية طالما أن مشاركة مستثمري التجزئة أنفسهم لا تبدأ بشكل طبيعي للتراجع أو أن الوضع الأساسي عليهم لا يتغير. وحتى ذلك الحين، يمكننا أن نتوقع من "لعبة" جميع جوانب السوق، وتجار التجزئة الذين تحركهم العواطف، فضلاً عن الصناديق التي تركز على الحسابات الرائعة، أن تزودنا بإثارة كبيرة خلال الأيام المقبلة في وول ستريت المبنية من العديد من الصعود والهبوط.
Mateusz Czyżkowski
XTB Financial Markets Analyst
