قفز سهم Microsoft (MSFT.US) بما يزيد عن 4٪ أمس بعد أن أظهرت الشركة تقرير أرباح قوي آخر. وصلت الأرباح الصافية إلى مستوى قياسي مع ارتفاع الإيرادات بأكثر من 20٪ على أساس سنوي. استمر قطاع الخدمات السحابية في إظهار نمو سريع في الإيرادات وهوامش ربح أعلى. ومع ذلك ، تباطأ النمو في الأرباح التشغيلية بعد الربع الثاني من عام 2021. دعونا نلقي نظرة فاحصة على النتائج من Microsoft ، الشركة التي تزاحم Apple للحصول على قيمة سوقية أكبر.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالنتائج العنوان
Microsoft ، تمامًا مثل شركات التكنولوجيا الكبيرة الأخرى ، اعتاد المستثمرون على الأرباح المنتظمة. لم تكن نتائج الربع الثالث من عام 2021 (الربع المالي الأول من عام 2022) استثناءً حيث تفوقت الشركة على توقعات المبيعات والأرباح للربع الحادي عشر على التوالي. ارتفعت الإيرادات بنسبة 22٪ على أساس سنوي ، لتصل إلى 45.32 مليار دولار ، مع تسجيل أعلى معدل نمو منذ عام 2018. وتوقعت الأسواق أن تصل المبيعات إلى 43.97 مليار دولار. ارتفع صافي الدخل بنسبة 47.6٪ على أساس سنوي ووصل إلى 20.5 مليار دولار - وهو رقم قياسي.
الإيرادات - مبيعات Windows بطيئة
تمكنت Microsoft من زيادة الإيرادات على أساس سنوي في جميع القطاعات مع تحقيق قطاع خدمات السحابية الذكية أعلى معدل نمو من المبيعات في الربع الثالث من عام 2021 - 30.6٪ على أساس سنوي). يستمر هذا القطاع بكونه المحرك الرئيسي الجديد للمبيعات لشركة Microsoft. فقد شكلت أكثر بقليل من 37٪ من إجمالي إيرادات الشركة - وهي قيمة مماثلة للربع السابق. المزيد من الحوسبة الشخصية - الجزء الذي يتضمن أنظمة Windows والألعاب والأعمال الإعلانية - حقق أبطأ معدل نمو. من ناحية أخرى ، يمكن أن يُعزى ذلك إلى مشكلات العرض التي حدت من مبيعات أجهزة الكمبيوتر الجديدة ، وبالتالي خفضت الطلب على أنظمة التشغيل. على الرغم من أن هذا القطاع كان يحقق أرباحًا لشركة Microsoft في الماضي بأكثر من 50٪ من المبيعات ، إلا أنه مثل أقل من 30٪ من المبيعات في الربع الثالث من عام 2021 - وهي أقل حصة في التاريخ. تواصل الشركة الانتقال إلى نموذج أعمال قائم على الاشتراك ، وهو موضوع مشترك للعديد من شركات التكنولوجيا التقليدية.
يواصل قطاع الحوسبة السحابية الذكية تحقيق نمو ممتاز مع نمو الربع الماضي الذي تجاوز 30٪ على أساس سنوي. المصدر: Bloomberg، XTB
تستمر حصة قطاع الخدمات السحابية الذكية من إجمالي إيرادات Microsoft في الزيادة. وشكل هذا القطاع أكثر من 37٪ من إجمالي الإيرادات في الربع الثالث من عام 2021. وفي الوقت نفسه ، لا يزال قطاع الحوسبة الشخصية يفقد أهميته.
الأرباح - يتباطأ النمو في جميع القطاعات الثلاثة
يبدو الموقف أقل وردية عندما يتعلق الأمر بأرباح التشغيل. تباطأ نمو الأرباح في جميع القطاعات الثلاثة في الربع الثالث من عام 2021. في حين تباطأ النمو في قطاعات السحابة الذكية والإنتاجية والعمليات التجارية بعد تسارع النمو في الربع الثاني من عام 2021 ، استمر النمو في قطاع الحوسبة الشخصية في التباطؤ للربع الثاني على التوالي. ومع ذلك ، تحسنت الهوامش في جميع القطاعات باستثناء خدمات السحابية الذكية. ومع ذلك ، لا ينبغي أن يكون التدهور في الهوامش في القطاع مقلقًا حتى الآن حيث لا يزال بالقرب من أعلى مستوياته على الإطلاق. سمح التحسن في الهوامش في قسمين آخرين بزيادة هامش التشغيل الإجمالي خلال الربع إلى مستويات لم نشهدها منذ تقويم الربع الرابع من عام 2009. بينما تظهر التقارير الواردة من Facebook أو Alphabet توقعات أضعف لطلب الإعلان ، فإن هذه المشكلة لا تؤثر على Microsoft بأي شكل من الأشكال. تواصل الشركة إظهار نمو استثنائي وينعكس الأداء التشغيلي الممتاز في الأداء القوي لسعر سهم الشركة
تباطأ نمو أرباح التشغيل في جميع القطاعات الثلاثة. ومع ذلك ، تشير حتى معدلات النمو الأضعف هذه إلى تحسن الكفاءة مع نمو أرباح التشغيل الذي يفوق نمو المبيعات.
المصدر: Bloomberg، XTB Research
تدهور الهامش التشغيلي في قطاع السحابة الذكية في الربع الثالث من عام 2021 لكنه ظل عند مستويات عالية. تحسن الهامش في قطاعين آخرين مما سمح لهامش التشغيل الإجمالي بالقفز إلى أعلى مستوى منذ الربع الرابع من عام 2009. المصدر: Bloomberg، XTB
قد تتفوق مايكروسوفت على شركة آبل
مايكروسوفت هي واحدة من الشركات الأمريكية الكبرى. فهي ليست عضوًا في "نادي تريليون دولار" فحسب ، بل إنها في الواقع ثاني أكبر شركة أمريكية ، متخلفة عن شركة Apple فقط من حيث القيمة السوقية. ومع ذلك ، بعد القفزة الأخيرة في سعر السهم بعد الأرباح ، أصبح الفارق ضيقاً للغاية. تبلغ القيمة السوقية لشركة Apple 2.460 تريليون دولار بينما تقدر قيمة Microsoft حاليًا بـ 2.426 تريليون دولار. تعافت Microsoft تمامًا من التصحيح الهبوطي الأخير وارتفعت إلى أعلى مستوياتها على الإطلاق هذا الأسبوع. يعتبر التحسن في الأسهم قويًا للغاية وقد تم دعمه بواسطة EMA لمدة 100 موسم لأكثر من عام الآن.
تتطلع Microsoft إلى تجاوز Apple كأكبر سهم أمريكي من حيث القيمة السوقية. المصدر: Bloomberg، XTB
لقد كان التحديث على Microsoft قويًا جدًا. بينما أنهى السهم تداول يوم أمس بعيدًا عن أعلى المستويات اليومية ، تشير أسعار العقود الآجلة الحالية إلى افتتاح أعلى قليلاً لجلسة اليوم. المصدر: xStation5
