أريستا نتوركس - ما الذي يمكن توقعه من أرباح الربع الرابع؟

ستعلن شركة أريستا نتوركس (ANET.US) عن أرباحها للربع الرابع بعد جلسة اليوم. ظلت الشركة في اتجاه تصاعدي قوي ومستقر منذ بداية عام 2024. وعلى مدار العام الماضي، زادت قيمتها بنحو 130% عند ذروتها وتتداول حاليًا أعلى بنحو 81% مما كانت عليه في بداية عام 2024.

في أعقاب رد فعل حاد من جانب السوق في نهاية شهر يناير/كانون الثاني إزاء أنباء تطوير تكنولوجيا DeepSeek، شهدت شركة Arista Networks موجة بيع كبيرة، حيث انخفضت بنسبة 25% عن ذروتها. وعلى الرغم من استعادة بعض الأرض في الأسابيع التالية، يبدو أن السهم يفتقر حالياً إلى اتجاه واضح في الأمد القريب. وقد يوفر تقرير أرباح الربع الرابع القوي الزخم اللازم للخروج من هذا الركود.

المصدر: xStation

في الوقت نفسه، تواصل الشركة إظهار نمو قوي في الأرباح، ولا تردع مضاعفات تقييمها المرتفعة (على سبيل المثال، نسبة السعر إلى الربحية 51.3x) المستثمرين. ويرجع هذا إلى أن أريستا حافظت على معدل نمو سنوي متوسط ​​بلغ 32% على مدى السنوات الثلاث الماضية، مع نمو ربحية السهم بنحو 50% سنويًا.

تقديرات أرباح الربع الرابع.

المصدر: Bloomberg Finance L.P.

توقعات الربع الرابع 2024

تعمل أريستا في سوق سريعة النمو. يعد التبني الواسع النطاق للحلول المتعلقة بقواعد البيانات محركًا رئيسيًا لنمو إيراداتها. في حين أثارت بداية هذا العام بعض الشكوك بين المستثمرين فيما يتعلق بالنفقات الرأسمالية المرتفعة المستدامة المتعلقة بالذكاء الاصطناعي، فمن غير المرجح أن تبتعد الشركات عن استخدام هذه الحلول. يشير هذا إلى استمرار الطلب القوي على منتجات أريستا، مما يخلق مجالًا لمزيد من تسريع الأرباح.

يتوقع إجماع السوق 1.9 مليار دولار في الإيرادات للربع الرابع، وهو ما يمثل نموًا بنسبة 23٪ على أساس سنوي. في حين أن هذا أقل من معدل النمو السنوي المركب للشركة على مدار ثلاث سنوات، فمن المهم ملاحظة أن أريستا تكافح تأثير قاعدة الإيرادات المتزايدة. بالإضافة إلى ذلك، فإن زيادة الإيرادات بنسبة 23٪ من شأنها أن تمثل أعلى معدل نمو في خمسة أرباع.

هناك أيضًا تفاؤل بشأن الأرباح التشغيلية، حيث يتوقع المحللون هامش تشغيل بنسبة 45٪، وهو الأعلى في تاريخ الشركة.

على الرغم من موسم الأرباح الضعيف في الولايات المتحدة والميل العام بين المحللين لخفض التقديرات، فقد شهدت أريستا زيادة في متوسط ​​التوقعات على مدى الأسابيع الأربعة الماضية، مما عزز الثقة في إمكانات الشركة.

مع ذلك، وعلى الرغم من التوقعات بنتائج قوية للربع الرابع، فمن المرجح أن تحافظ الشركة على إرشاداتها السابقة لعام 2025. ولا تزال هناك تفاصيل بشأن العقود المستقبلية الرئيسية. وفي حين أن النفقات الرأسمالية المخطط لها من قبل شركات مثل مايكروسوفت وميتا لعام 2025 مشجعة، يجب على المستثمرين الاستعداد لاحتمال عدم رفع أريستا لتوقعاتها.

من الجدير بالذكر أيضًا أن أريستا نتوركس تجاوزت توقعات الأرباح للأرباع الثمانية الماضية على التوالي. ونظرًا للمشاعر السلبية المحيطة بموسم الأرباح هذا، ورد فعل المستثمرين المتزايد تجاه الشركات التي تفشل في تجاوز التوقعات، ومضاعفات تقييم أريستا المرتفعة، فقد يواجه السهم انخفاضًا كبيرًا إذا خيب الآمال.

النتائج المقدرة للربع الرابع من عام 2024:

• الإيرادات المقدرة: 1.9 مليار دولار
• الإيرادات المقدرة للمنتج: 1.6 مليار دولار

• الإيرادات المقدرة للخدمة: 294.3 مليون دولار
• التكلفة المقدرة للإيرادات: 688.3 مليون دولار
• التكلفة المقدرة للمنتج للإيرادات: 633.7 مليون دولار
• التكاليف المقدرة للخدمة: 58.5 مليون دولار
• هامش التشغيل المقدر: 45%