بالأمس، خسر مؤشر US500 ما يقرب من 2% واليوم يحاول تقليل الانخفاضات قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية عند الساعة 01:30 بتوقيت جرينتش مساءً 🔎
بدأ المستثمرون يتشككون ببطء في إمكانية قيام بنك الاحتياطي الفيدرالي بتخفيض سعر الفائدة بسرعة. على الرغم من أن سوق الأوراق المالية لم تولي اهتمامًا كبيرًا حتى الآن للتوقيت الذي قد يحدث فيه التخفيض المحتمل، يبدو الآن أن توقيت تطبيع السياسة النقدية يبتعد أكثر، وهو ما قد يؤدي بدوره إلى تثبيط المستثمرين الجدد عن إضافة المزيد إلى السوق المشتراة بكثافة. هل يستطيع NFP تغيير هذا؟ يشار إلى أن سوق العمل في الولايات المتحدة لا يزال متوترا ولا تظهر عليه للوهلة الأولى علامات الضعف. هل هناك بالتالي فرصة لإعادة إشعال التفاؤل بشأن التخفيض إذا أظهر تقرير الرواتب غير الزراعية وضعًا أضعف؟
ماذا تعني "البيانات الجيدة"؟
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجواليشير إجماع السوق إلى تقرير قوي آخر من سوق العمل الأمريكي. من الناحية النظرية، تعد البيانات الجيدة علامة على وجود اقتصاد قوي. ومن ناحية أخرى، فإنه يبعدنا عن خفض أسعار الفائدة. ما الذي سيكون المفتاح للمستثمرين؟
- من المتوقع أن يصل التغير في التوظيف في القطاع غير الزراعي إلى 200000 مع قراءة سابقة تبلغ 275000.
- من المتوقع أن يظهر التقرير الخاص زيادة قدرها 160.000 مقارنة بالقراءة السابقة البالغة 223.000.
- من المتوقع أن يبقى معدل البطالة عند 3.9%.
- من المتوقع أن تنخفض ديناميكيات الأجور إلى 4.1% على أساس سنوي مقارنة بالمستوى السابق البالغ 4.3% على أساس سنوي. وعلى أساس شهري، من المتوقع أن يصل إلى 0.3%، مقارنة بالقراءة السابقة البالغة 0.1%.
كان تقرير ADP أعلى من المتوقع، لكنه كان أقل بكثير من تقرير NFP لعدة أشهر. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي، XTB
لا يزال NFP قويًا جدًا في الأشهر الأخيرة، حيث بلغ متوسطه 250.000 خلال العام الماضي. لم يكن تقرير ADP جيدًا في الأشهر الأخيرة، ولكن مع ذلك، أظهرت قراءة مارس زيادة قدرها 180.000، أعلى من التوقعات البالغة 150.000. والأهم من ذلك، أظهر تقرير سوق العمل المبني على مسوحات الأسر زيادة متوسطة قدرها 157 ألفاً. ويرجع هذا التناقض الكبير جزئيًا إلى منهجية العد وحقيقة أن العديد من الأشخاص يشغلون أكثر من وظيفة واحدة.
ماذا تظهر القراءات الأخرى؟
- وأظهر تقرير ADP زيادة في مؤشر التوظيف بمقدار 180,000، مقابل التوقعات عند 150,000 والقراءة السابقة عند 155,000. لقد كان ADP باستمرار أقل من NFP، لكن القراءة الأخيرة كانت قوية بشكل استثنائي.
- ارتفع مؤشر التوظيف الفرعي من ISM التصنيعي إلى 47.4 من 45.9 لكنه لا يزال أقل من علامة 50 نقطة.
- وارتفع مؤشر التوظيف الفرعي من خدمات ISM إلى 48.5 من 48 نقطة، ولا يزال أقل من 50 نقطة.
- وأظهر تقرير تشالنجر زيادة في عمليات تسريح العمال المخطط لها إلى 90,310 من المستوى السابق البالغ 84,640.
- تظهر JOLTS زيادة إلى 8.756 مليون وظيفة مفتوحة من 8.748 مليون.
- وارتفعت مطالبات إعانات البطالة إلى 221.000 من 212.000، واستقرت فوق 200.000 هذا العام.
- تظهر تقارير بنك الاحتياطي الفيدرالي الإقليمية وتقرير الأعمال الصغيرة من NFIB توقعات أضعف للتوظيف.
سيكون المزيد من الانخفاض في الأجور مهمًا لاتجاه التضخم. وإذا جاءت نتائج الأجور أسوأ من المتوقع، فسيكون ذلك إشارة إلى بنك الاحتياطي الفيدرالي بأن كل شيء يسير في الاتجاه الصحيح. من ناحية أخرى، هناك أصوات داخل بنك الاحتياطي الفيدرالي نفسه مفادها أن التضخم قد يكون ثابتًا (ويرجع ذلك جزئيًا إلى أسعار النفط)، مما قد يؤخر بشكل كبير التخفيض الأول لسعر الفائدة. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي، إكس تي
بشكل عام، تشير العديد من العوامل إلى ضعف سوق العمل لبعض الوقت، لكن تقارير الوظائف غير الزراعية لا تزال قوية للغاية. بالإضافة إلى ذلك، يختلف NFP عادةً عن الإجماع، وغالبًا ما يظهر قراءات أفضل بكثير. ولذلك فمن الصعب أن نحدد بالضبط ما يمكن توقعه من تقرير اليوم. من الناحية النظرية، يجب أن يكون التقرير قويًا، لذا فإن كيفية تفاعل السوق قد تعتمد إلى حد كبير على مؤشر الأجور. إذا كانت الأجور تلبي التوقعات أو ستكون أضعف، فهناك فرصة لتعويض بعض خسائر الأمس. ومع ذلك، إذا ظلت الأجور دون تغيير أو زادت، فهناك فرصة لاستمرار الحركة الهبوطية في US500 واسترداد خسائر الدولار.
يشير تقرير NFIB إلى احتمال تدهور وضع التوظيف. من ناحية أخرى، فإن تقرير NFP كان منذ فترة طويلة يفوق إجماع السوق. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي، XTB
يحتفظ مؤشر S&P 500 بمنطقة الدعم المهمة
دافع US500، أمس عن دعم مهم يتمثل في نطاق التصحيح الأكبر في الاتجاه الصعودي الذي بدأ في نهاية أكتوبر. ومن ناحية أخرى، كان هناك اختراق لخط الاتجاه الصعودي. أدى الاختراق الأخير لخط الاتجاه الصعودي إلى تصحيح من القمة المحلية عند حوالي 5.5%، وهو ما يعني انخفاضًا إلى ما يزيد قليلاً عن 5000 نقطة مع ارتداد بنسبة 23.6%. في الوقت نفسه، إذا جاء تقرير سوق العمل أسوأ بكثير من المتوقع، خاصة فيما يتعلق بانخفاض الأجور، فلا يمكن استبعاد الارتداد إلى حوالي 5270 نقطة، حيث يقع افتتاح شمعة الأمس الهابطة. يتم دعم مثل هذا السيناريو من خلال الانتعاش الأخير في أسعار سندات TNOTE من حول منطقة دعم مهمة.
في الثامن من مارس، خلال تقرير NFP السابق، كان رد الفعل الأولي إيجابيًا، ويرجع ذلك جزئيًا إلى انخفاض الأجور، ولكن بعد ذلك خضع مؤشر US500 لتصحيح يزيد عن 1٪. المصدر: اكس ستيشن 5.
