- سيستمر الاستحواذ في اتجاه العطاءات الكبيرة في قطاع التعدين
- أكدت كلتا الشركتين بدء المحادثات بشأن استحواذ محتمل
- في الوقت الحالي، لا توجد اتفاقيات ملزمة بينهما
- من المرجح أن يقدم عرض ريو تينتو علاوة كبيرة
ارتفع سعر سهم أركاديوم ليثيوم (ALTM.US) بأكثر من 41٪ عند الافتتاح، بعد تأكيد الأخبار التي تفيد بأن شركة التعدين العملاقة ريو تينتو (RIO.UK) تفكر في الاستحواذ على الشركة. ظهرت أخبار المحادثات المحتملة في وقت مبكر من يوم الجمعة، عندما ارتفع سعر سهم أركاديوم بنسبة 10٪. على الرغم من أن الشركات أكدت استعدادها للدخول في محادثات، فمن الجدير بالذكر أنه في الوقت الحالي لا تلتزم بأي اتفاقيات، وبالتالي فإن التوصل إلى ثمار الصفقة ليس مؤكدًا على الإطلاق.
تعد أركاديوم ليثيوم واحدة من شركات التعدين والمعالجة الرائدة في مجال الليثيوم. تشير التقديرات إلى أن الشركة تمثل حاليًا 5% من إمدادات العالم من المعدن، وتشير بعض التحليلات إلى أن حصتها في السوق العالمية سترتفع إلى 6% بحلول عام 2028. تعمل الشركة في الأرجنتين وكندا وأستراليا الغربية، من بين دول أخرى.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالظروف سوقية صعبة لليثيوم
يعد الليثيوم أحد المعادن الرئيسية في المستقبل، نظرًا للتحول في مجال الطاقة، والتقدم في التطور التكنولوجي العالمي وسوق السيارات الكهربائية المتنامية. ومع ذلك، تأثرت أسعار المعدن بشدة ببيئة السوق في السنوات الأخيرة. من الواضح أن الطلب على السيارات الكهربائية يتباطأ (خاصة في أوروبا)، مما يترجم إلى تخفيضات كبيرة في خطط إنتاج المركبات للسنوات القادمة. تعمل قرارات شركات صناعة السيارات الأوروبية الرائدة بإلغاء افتتاح بعض مصانع البطاريات الجديدة على تكثيف بيئة العرض الزائد في سوق المعادن.
بالإضافة إلى ذلك، تعمل بيئة أسعار الفائدة المرتفعة على إبطاء عملية تطوير مصادر الطاقة المتجددة من خلال الحد من فرص الاستثمار للشركات، وبالتالي يظل عامل النمو القوي لأسعار المعادن منخفضًا.
ومع ذلك، في الأمد الأبعد، يبدو أن أسعار الليثيوم لديها القدرة على التعافي من مستوياتها المنخفضة، وقد يؤدي بدء دورة من تخفيضات أسعار الفائدة إلى دعم زيادة الاستثمار في سوق الطاقة المتجددة، مما قد يساعد في تحفيز الطلب بما يكفي لسحب المعدن من مستوياته المنخفضة الحالية. من المستحيل إعطاء إشارة واضحة إلى متى ستصل الأسعار إلى مستوياتها المنخفضة، لكن الانخفاض الحالي في أسعار المعدن الذي يخفض تقييمات المنتجين وشركات التعدين يخلق بيئة جذابة لبدء الاستحواذ على الشركات بتقييمات جذابة للغاية. تشير حركة سوق عمليات الدمج والاستحواذ المتزايدة لشركات التعدين إلى أن بعض الشركات والمستثمرين الكبار بدأوا في الرهان على اقتراب الأسعار من القاع، وبالتالي البحث عن فرص السوق.
تستمر أسعار الليثيوم في اتجاهها النزولي، سواء على أساس شهري أو سنوي. المصدر: Bloomberg Finance L.P.
أركاديوم ليثيوم على هدف ريو تينتو
قد يكون أحد هذه العروض هو محاولة ريو تينتو الاستحواذ على أركاديوم ليثيوم. بالنسبة لشركة التعدين العملاقة، يمكن أن تحقق مثل هذه الصفقة استراتيجيتها المعلنة لزيادة التعرض لسوق الليثيوم. بالإضافة إلى ذلك، من منظور السوق، يبدو التقييم الحالي لشركة أركاديوم ليثيوم مغريًا للغاية. أشارت مؤشرات القيمة الأساسية قبل أنباء الاستحواذ المحتمل إلى أن الشركة كانت تتداول عند مضاعف سعر إلى القيمة الدفترية 0.5x، وقيمة الشركة إلى المبيعات إلى الأمام 4x، وقيمة الشركة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك إلى الأمام 10.2x.
القيمة السوقية البالغة 3.3 مليار دولار أقل بكثير من تقديرات إجماع المحللين البالغة حوالي 5.2 مليار دولار للشركة. وعلاوة على ذلك، في حالة الرغبة في الاستحواذ، فمن المرجح أن تضطر شركة ريو تينتو إلى تقديم علاوة مماثلة، نظراً للتآزر الذي قد توفره لها عملية الاستحواذ على شركة أركاديوم. وتشير بعض التقييمات حتى إلى أن قيمة الشركة قد تبلغ 8.5 مليار دولار.
هل يمكن أن يعني الاستحواذ وضعًا مربحًا للجانبين لكلا الشركتين؟
لقد اضطرت شركة أركاديوم ليثيوم إلى الحد بشدة من مشاريعها وتوسعها في الوقت الحالي بسبب ظروف سوق الليثيوم الصعبة. ونظرًا للإمكانات المحدودة لتمويل المشاريع بمفردها، فإن إمكانات الشركة للنمو سواء من حيث تقييم السوق أو الإيرادات المتوقعة محدودة للغاية حاليًا. ومع ذلك، من خلال الاستفادة من الفرص التي توفرها ريو تينتو، فمن المرجح أن تتمكن الشركة من تطوير مشاريعها وتوسيع عملياتها، وبالتالي تعزيز مكانتها في سوق معالجة الليثيوم العالمية.
من ناحية أخرى، قد تعمل ريو تينتو على تنويع محفظتها وزيادة تعرضها لسوق الليثيوم نتيجة للاستحواذ، فضلاً عن اكتساب كفاءات أكبر من أعمالها الحالية من خلال، من بين أمور أخرى، الاستفادة من عمليات أركاديوم ليثيوم في الأرجنتين لدعم مشروع رينكون ليثيوم.
إن التحرك الذي حدث اليوم على سعر سهم شركة أركاديوم ليثيوم لا يستنفد الإمكانات الكاملة لزيادة سعر السهم إذا تم التوصل إلى اتفاق. لا يزال التقييم الإجماعي على مدى الأشهر الاثني عشر المقبلة أعلى بنسبة 12% من السعر الحالي، وقد تكون العلاوة المحتملة أعلى من ذلك. ومع ذلك، تجدر الإشارة إلى أن السيناريو لا يزال غير مؤكد، وقد يرتبط فشل الصفقة بخصومات قوية على أسهم الشركة. المصدر: xStation
