تجتذب سوق الأسهم الصينية مرة أخرى انتباه المستثمرين العالميين، حيث سجلت مكاسب قوية مدفوعة بالتفاؤل المحيط بقطاع التكنولوجيا والدعم الحكومي للابتكار. في الأيام الأخيرة، ارتفع مؤشر MSCI China بنسبة 4.3٪ منذ بداية المؤتمر الشعبي الوطني، مسجلاً أفضل أداء له خلال هذا الحدث منذ عام 2018. أدى ارتفاع تدفقات رأس المال إلى الشركات الصينية المدرجة في هونج كونج إلى أحجام تداول قياسية.
قصة نمو
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالوفقًا لبيانات Wind Information، بلغت عمليات شراء الأسهم الصافية من قبل المستثمرين الصينيين في البر الرئيسي 29.62 مليار دولار هونج كونج (3.81 مليار دولار أمريكي) أمس، وهو أعلى مستوى منذ إطلاق برامج Shanghai Connect وShenzhen Connect. وأظهر المستثمرون اهتمامًا خاصًا بشركات التكنولوجيا العملاقة مثل Alibaba وTencent، والتي لا تتوفر في البورصات الصينية في البر الرئيسي.
إن الارتفاع الأخير في الأسهم الصينية مدفوع إلى حد كبير بالتزامات الحكومة بتكثيف الدعم لقطاع التكنولوجيا. أعلنت بكين عن زيادة الإنفاق على الذكاء الاصطناعي والتقنيات المتطورة، مما عزز ثقة المستثمرين. بالإضافة إلى ذلك، قدم قرار توسيع العجز في الميزانية إلى 4٪ من الناتج المحلي الإجمالي، بما في ذلك برامج دعم المستهلك الممتدة، حافزًا آخر للسوق.
أشار محللو سيتي أمس إلى أنه على الرغم من المخاطر المتعلقة بالرسوم الجمركية الأمريكية، تظل أسهم التكنولوجيا الصينية بديلاً استثماريًا جذابًا. ونتيجة لذلك، رفعت سيتي جروب تصنيفها للأسهم الصينية، وخاصة مؤشر هانغ سنغ للشركات الصينية، إلى "وزن زائد"، في حين خفضت تصنيف السوق الأمريكية إلى "محايد".
الصين - هل لا تزال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية؟
على الرغم من الارتفاع الأخير، يزعم المحللون أن الأسهم الصينية لا تزال مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية نسبيًا مقارنة بالأسواق الغربية. بدأ المستثمرون في البحث عن بدائل لسوق الأسهم الأمريكية، وتحويل تركيزهم بشكل متزايد إلى آسيا، وخاصة الصين وهونج كونج. يشير تقييم سيتي جروب إلى أن التقييمات المنخفضة وتحولات السياسة التي يمكن أن تحفز الاستهلاك تجعل الصين سوقًا جذابة.
يظل سرد الذكاء الاصطناعي محركًا قويًا للمشاعر. بعد اختراق DeepSeek AI، يعزز نموذج Hunyuan من Tencent و QwQ-32B من Alibaba القيادة التكنولوجية للصين. من المتوقع أن تستفيد الشركات في قطاعات التكنولوجيا والتجارة الإلكترونية (علي بابا) وسلاسل المطاعم (يام تشاينا) والسياحة من التعافي الاقتصادي في الصين في الأرباع القادمة. ينظر المستثمرون بشكل متزايد إلى الصين كبديل قابل للتطبيق للأسواق الناشئة الأخرى. يبقى السؤال الرئيسي هو ما إذا كان سوق الثيران الحالي هو بداية لاتجاه صاعد طويل الأجل أم مجرد رد فعل قصير الأجل للتحفيز الحكومي.
CHN.cash (تحليل الرسم البياني D1)
بالنظر إلى مؤشر CHN.cash، نرى أنه لا يزال داخل قناة سعرية صاعدة، ويتداول حاليًا بالقرب من نطاقه العلوي. العلامة الإيجابية هي أن تصحيح وول ستريت فشل في تثبيط المشاعر تجاه الأسهم الصينية. والسؤال الرئيسي هو ما إذا كان التعافي المحتمل في الأسهم الأمريكية سيعيد توجيه رأس المال بعيدًا عن الصين والعودة إلى المؤشرات الأمريكية.
ومع ذلك، ونظرًا لتحسن الأساسيات التي تدعم سوق الثيران الصينية وإمكانية عقد قمة بين شي وترامب في يونيو 2025، يبدو أن المؤشر يتحمل ضغوطًا قصيرة الأجل ويحافظ بقوة على اتجاهه الصعودي.
المصدر: xStation5
