بعد جلسة التداول في الولايات المتحدة اليوم، سيصدر مزود حلول الشبكات السحابية Arista Network (ANET.US) نتائجه للربع الرابع من عام 2023. سوف ينتبه المستثمرون إلى توقعات عام 2024 للشركة، والتي اعترفت بها وول ستريت بحق على مدار الأرباع الأخيرة كأحد المستفيدين من تطور تكنولوجيا الذكاء الاصطناعي.
بالإضافة إلى ذلك، ستقدم منافستها Cisco Systems (CSCO.US)، التي ينظر إليها السوق على أنها شركة سيتباطأ توسعها، وتخسر حصتها في السوق لصالح Arista، تقريرها يوم الأربعاء. هل ستؤكد النتائج والتوقعات وجود بيئة نمو ديناميكية، مدعومة بمفاتيح الشبكات السحابية وابتكار المنتجات؟ من المفترض أن يدعم تقرير ممتاز صدر مؤخرًا من أكبر عملاء Arista، Meta Platforms (META.US)، معنويات المستثمرين.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوال- الإيرادات: 1.54 مليار دولار مقابل 1.51 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2023
- ربحية السهم (المعدلة): 1.71 دولار مقابل 1.72 دولار في الربع الثالث من عام 2023 و1.41 دولار في الربع الرابع من عام 2022
هل التوقعات عالية؟
- قدرت الإدارة في الربع الأخير إيرادات ربع سنوية تتراوح بين 1.50 مليار دولار إلى 1.55 مليار دولار في الربع الرابع (زيادة بنسبة 19.6٪ من 1.28 مليار دولار في العام السابق). وقد قام المحللون بتسعير ذلك بالفعل، وتوقعوا أن تقترب الإيرادات من الحد الأعلى للتوقعات، مع توقعات تبلغ 1.54 مليار دولار (20.7٪ على أساس سنوي).
- وتتوقع وول ستريت أن يرتفع صافي الدخل من 427 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2022 إلى 486 مليون دولار في الربع الرابع من عام 2023. وفي الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2023، أعلنت شركة Arista Networks عن صافي دخل قدره 1.47 مليار دولار، مقارنة بـ 925.4 مليون دولار في عام 2022، وقد تضاعف التدفق النقدي من العمليات بأكثر من ثلاثة أضعاف. من 452 مليون دولار إلى 1.5 مليار دولار.
- قدرت الإدارة هامش التشغيل "بشكل متحفظ" (غير مبادئ المحاسبة المقبولة عمومًا) بحوالي 42٪ في الربع السابق، مقارنة بـ 42.6٪ في العام الماضي. وهذا يعني ما يقرب من 1.61 دولارًا أمريكيًا للسهم الواحد في الأرباح المعدلة (نتيجة أقل من التوقعات). لذا، ترغب وول ستريت في رؤية المزيد، وليس مجرد تقرير يستحق التوقعات. سوف يتحول الاهتمام أيضًا إلى التوجيه. هل هناك شروط مبررة للتفاؤل؟
مستقبل أكثر إشراقًا – هل سيساعد الميتا؟
حققت الإيرادات والأرباح من عمالقة الحوسبة السحابية الرقمية مثل Azure وGoogle Cloud وAWS أداءً جيدًا على أساس سنوي، وإذا اعتبرنا أن Arista ستبقى في القطاع باعتبارها أحد المستفيدين الرئيسيين من الطلب على الحلول السحابية الحديثة بشكل متزايد (نظام EOS) يقودنا هذا إلى استنتاج أن القطاع القوي للغاية، إلى جانب الطلب على حلول مراكز البيانات (AI)، والتفاؤل بشأن شركات التكنولوجيا يجب أن يدعم أعماله الأساسية وسعر السهم.
- قد شكلت الاستثمارات الكبيرة التي تمت في مراكز البيانات، بما في ذلك من خلال أكبر عملائها Meta Platforms (META.US)، 26% من إجمالي إيرادات Arista. أعلنت شركة ميتا أنها تخطط لإنفاق ما بين 30 مليار دولار و37 مليار دولار على البنية التحتية الرقمية في عام 2024. وهذا يزيد بمقدار 2 مليار دولار عما توقعته سابقًا للعام الحالي.
- كما تنفق شركات كبيرة أخرى المزيد، وهو ما ستستفيد منه شركة Arista Networks، كما رأينا بالفعل في عام 2023. وبلغت الإيرادات في الأشهر التسعة الأولى من عام 2023 4.32 مليار دولار. وهذا يزيد بنسبة 40٪ تقريبًا عن 3.11 مليار دولار تم تحقيقها في الأرباع الثلاثة الأولى من عام 2022، ويأتي معظم النمو من مبيعات منتجات التحويل والتوجيه وتطبيقات الشبكات (أعلاه)؛
- أعلنت شركة Arista Networks في نوفمبر عن نتائج مالية أفضل من المتوقع للربع الثالث، وأصدرت توجيهات بشأن الإيرادات للربع الرابع أعلى من التوقعات. أي خيبة أمل سلبية في الإيرادات أو الأرباح يمكن أن تؤدي إلى رد فعل هبوطي هذه المرة، نظرا لأن السهم حاليا عند أعلى مستوياته التاريخية.
هل سعر أريستا مبالغ به؟
ومع ذلك، فإن بيئة النمو لا تزال تبدو مواتية للغاية، بل وأكثر من ذلك إذا أخذنا في الاعتبار أن محولات Arista ستتمتع بميزة تنافسية مقارنة بشركة Cisco (التي انخفض تقييمها كثيرًا مؤخرًا). من المؤكد أن القلق الأكبر بشأن أسهم Arista هو تقييمها، حيث أن تلك التي تتمتع بنمو كبير في الإيرادات، وإدارة عالية الجودة، وعدم وجود ديون وهوامش إجمالية تزيد عن 60٪ يتم تسعيرها بالفعل بعلاوة كبيرة وتعكس تفاؤل المستثمرين. ومع ذلك، المستقبل هو المفتاح. وبالنظر إلى ارتفاع الإنفاق على البنية التحتية لشركة ميتا، فإن بيئة النمو واضحة، ويبقى السؤال هو ما مدى قوة نمو الإيرادات؟ في المرة الأخيرة، أشار الرئيس التنفيذي لشركة TSMC (TSM.US) إلى أن اتجاه الذكاء الاصطناعي الملحوظ يقع على قمة جبل الجليد.
Arista Networks (ANET.US) على الفاصل الزمني D1
المصدر: xStation5
المصدر: XTB Research
