على الرغم من أن نتائج الربع الثالث لشركة BlackRock (BLK.US) جاءت أقوى من المتوقع (خاصة على أساس صافي)، إلا أن أكبر مدير للأصول في العالم أبلغ عن أول تدفق خارجي من الصناديق طويلة الأجل منذ بداية جائحة فيروس كورونا. وسحب عملاؤها ما مجموعه 13 مليار دولار، مما يشير إلى ضعف المشاعر تجاه سوق الأوراق المالية (ونموها على المدى الطويل) في بيئة تتسم بارتفاع العائدات وصناديق سوق المال. وتعرضت أسهم بلاك روك أيضًا لضغوط أكبر في العام الماضي بسبب ارتفاع أسعار الفائدة والمشاعر المختلطة في سوق الأسهم. الأهم من ذلك، أن الصندوق قام بالتأكيد بتحسين هوامش الربح وأرباح السهم الواحد فاقت التوقعات - كما تبين أنها أعلى بنسبة تزيد عن 30٪ على أساس سنوي. في الوقت الحالي، تشير أسعار ما قبل الافتتاح إلى رد فعل ثابت للسوق - الأداء القوي يعوض المخاوف بشأن احتمال حدوث المزيد من التدفقات الخارجية - منذ أن تدهورت معنويات سوق الأسهم في الربع الثالث إلى حد ما (مع ارتفاع عوائد سندات الخزانة لأجل 10 سنوات).
- الإيرادات: 4.52 مليار دولار مقابل 4.51 مليار دولار متوقعة. (ارتفاع بنسبة 4.9% على أساس سنوي)
- ربحية السهم (EPS): 10.91 دولارًا أمريكيًا مقابل 8.20 دولارًا متوقعًا. (9.55 دولارًا في الربع الثالث من عام 2022،
- الأصول الخاضعة للإدارة (AUM): 9.1 تريليون دولار أمريكي مقابل 9.23 تريليون دولار متوقعة. (زيادة بنسبة 12% على أساس سنوي)
- صافي تدفقات رأس المال: 2.57 مليار دولار أمريكي مقابل 61.74 مليار دولار أمريكي متوقعة. (بانخفاض 85% على أساس سنوي)
- هامش التشغيل:36.2% مقابل 35.8% متوقعة. و35.4% في الربع الثالث من عام 2022
- التكاليف: 2.8 مليار دولار (تماشياً مع التوقعات (بزيادة 3.6% على أساس سنوي)
- تدفقات صناديق أسواق الأسهم: 34.47 مليار دولار من التدفقات الخارجة مقابل 11.46 مليار دولار من التدفقات المتوقعة.
- تدفقات الأموال طويلة الأجل: 12.64 مليار دولار تدفقات خارجة مقابل 50 مليار دولار تدفقات متوقعة.
- التدفقات إلى صناديق الدخل الثابت: 13.21 مليار دولار مقابل 23.33 مليار دولار متوقعة.
- إيرادات خدمات التكنولوجيا: 407 مليون دولار مقابل 365 مليون دولار متوقعة. (زيادة بنسبة 20% على أساس سنوي)
هل يشكل ارتفاع العائدات تهديدًا للأعمال الأساسية لشركة BlackRock؟
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالوفي تعليقه على النتائج، أشار الرئيس التنفيذي لاري فينك إلى أن المستثمرين لديهم الآن فرص "حقيقية" لكسب عوائد مرضية خارج سوق الأسهم والأصول الخطرة. ونحن نرى أن هذا يؤثر على سلوك عملاء BlakcRock، الذين يمكنهم الآن "الانتظار" لأوقات عصيبة محتملة خارج سوق الأسهم باستخدام صناديق سوق المال قبل أن تعود السياسة النقدية إلى طبيعتها، مما يخلق مرة أخرى مناخًا يفضي إلى "الرغبة في المخاطرة" - وهو ما ساعد الاقتصادات الناشئة. الصندوق على مدى 20+ سنة الماضية. وفي الوقت نفسه، نرى أن أداء شركة BlackRock فيما يتعلق بـ "الدخل الثابت" - لم يخفف من الضعف الذي شهدته صناديق سوق الأسهم وخيب آمال توقعات السوق بشدة. يقوم العملاء بنقل الأموال ليس فقط داخل الأصول التي يديرها الصندوق ولكن أيضًا خارجه، مما قد يؤثر سلبًا على الأعمال "المتقلصة". ومن ناحية أخرى، حققت الشركة تحسناً قوياً في صافي الدخل، مع زيادة طفيفة في النفقات على أساس سنوي.
مخطط بلاك روك (BLK.US, D1).
بالنظر إلى الرسم البياني، يمكننا أن نرى أن السعر فشل في الصمود فوق تصحيح فيبوناتشي 38.2 للموجة الصعودية لشهر مارس 2020، والآن السيناريو المحتمل هو اختبار 61.8 عند 570 دولارًا و71.6 حيث نرى المستوى من ذروة البيع في الخريف الماضي. أدنى مستوى عند 500 دولار للسهم الواحد. وفي الوقت نفسه، يمكننا أن نرى تشكيل تقاطع صعودي للمتوسطات على مؤشر الماكد (MACD)، مما قد يشير إلى رد فعل صعودي قادم "غير بديهي" في السوق.
المصدر: xStation5
