كانت نتائج مايكروسوفت للربع الرابع من عام 2023/24 متوافقة في الغالب مع توقعات إجماع السوق. ومع ذلك، بالنسبة لشركات التكنولوجيا الرائدة التي كانت المحرك الرئيسي لسوق الصعود لعدة أشهر، فإن ضمنيًا في توقعات المستثمرين الاعتقاد بأن اللاعبين الرئيسيين يجب أن يتفوقوا على التوقعات، وخاصة في القطاعات الرئيسية. أدت التوقعات المحمومة والافتقار إلى مفاجأة إيجابية إلى انخفاض أسهم الشركة بنحو 7٪ في تداولات ما بعد ساعات العمل.
أبلغت مايكروسوفت عن إيرادات بلغت 64.7 مليار دولار، بزيادة سنوية قدرها 15٪. ومن بين القطاعات الفردية، كانت مبيعات الخدمات السحابية هي الأفضل أداءً، حيث ارتفعت بنسبة 19٪ على أساس سنوي إلى 28.52 مليار دولار. العنصر الأكثر أهمية في هذا القطاع هو بالطبع إيرادات Azure، والتي تعكس بقوة الاتجاهات في الذكاء الاصطناعي. بالنسبة لهذا القطاع، كان النمو 30٪ على أساس سنوي من حيث العملة الثابتة. في حين يظل معدل النمو هذا أعلى من معدل منافسه Alphabet، فمن المرجح أن يكون هذا الرقم هو الذي خيب آمال المستثمرين، الذين توقعوا معدل نمو أعلى من المتوقع. في وقت سابق، أعلنت شركة مايكروسوفت أنها تتوقع معدل نمو يتراوح بين 30 و31% في هذا القطاع.
في قطاع الحوسبة الشخصية، أعلنت الشركة عن زيادة قوية بنسبة 14% على أساس سنوي إلى 15.9 مليار دولار. كما تم الإبلاغ عن ديناميكيات رائعة في قطاع Xbox، الذي نما بنسبة 61% على أساس سنوي. ومع ذلك، في هذه الحالة، فإن محرك النمو هو في المقام الأول استحواذ Activision، وبالتالي لا يمكننا التحدث عن مثل هذا النمو العضوي القوي هنا.
حققت الشركة ربحًا تشغيليًا بلغ 27.93 مليار دولار، وهو أعلى بنسبة 15% عن العام السابق. يظل معدل نمو التكاليف لشركة Microsoft قريبًا جدًا من معدل نمو الإيرادات، وبالتالي لا يمكن رؤية تحسن كبير على مستوى الهامش. قد تكون إحدى العلامات السلبية المحتملة هي تدهور هامش التشغيل هذا الربع في قطاع السحابة الذكية، والذي وصل إلى 45٪، وهو الأدنى في عام 2024 بأكمله.
على مستوى ربحية السهم المخففة، قدمت الشركة 2.95 دولارًا، وهو ما يتماشى مع توقعات المحللين ويمثل زيادة بنسبة 10٪ على أساس سنوي.
نتائج مايكروسوفت قوية ولا تفاجئ، ولكن مع ارتفاع حرارة السوق والتوقعات الضخمة، يقرأ السوق عدم وجود مفاجأة كإشارة سلبية. اعتادت شركات التكنولوجيا على تجاوز التوقعات بشكل منتظم، مما يترك مجالًا لمواصلة رفعها للأرباع المستقبلية. ومع ذلك، هذه المرة، تعمل مايكروسوفت على تقليص هذه التوقعات، ونتيجة لذلك، يتم تداولها بخصم قوي في تداولات ما بعد الإغلاق.
نتائج مايكروسوفت بالمليارات (باستثناء ربحية السهم الواحد). المصدر: XTB Research، Microsoft
سجلت هوامش التشغيل في الربع الرابع في القطاعين الرئيسيين (السحابة الذكية: 45%، الإنتاجية وعمليات الأعمال: 50%) أدنى القيم في عام 2024 بأكمله. المصدر: XTB Research، Microsoft
هبطت أسهم مايكروسوفت في تعاملات ما بعد ساعات العمل إلى أدنى مستوياتها منذ أبريل/نيسان من هذا العام. المصدر: xStation
شركة بالو ألتو تستحوذ على سايبرآرك. شركة رائدة جديدة في مجال الأمن السيبراني!
الولايات المتحدة: هل تشير الأرقام القياسية للرواتب إلى مسار أبطأ لخفض أسعار الفائدة؟
ملخص السوق: ارتفاع أسعار النفط وسط التوترات الأمريكية الإيرانية 📈 مؤشرات أوروبية هادئة قبل صدور تقرير الوظائف غير الزراعية الأمريكية
التقويم الاقتصادي: بيانات الوظائف غير الزراعية وتقرير مخزونات النفط الأمريكية 💡
