أظهرت منصات ميتا، المعروفة سابقاً بفيسبوك بعد جلسة الأمس، نتائج مالية ضعيفة بشكل مفاجئ للربع الثالث ، الأمر الذي فاجأ المحللين. اختتمت ميتا الصورة بتقارير من شركات FAANG ، والتي سجلت عمليات بيع بالأمس بعد أن فشلت Microsoft و Alphabet أيضًا في الارتقاء إلى مستوى توقعات المستثمرين. خسرت الأسهم قرابة 20٪ قبل الافتتاح وتراجعت إلى مستويات لم تشهدها منذ 2016:
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوال
ربحية السهم (EPS): 1.64 دولار أمريكي مقابل 1.89 دولار أمريكي المتوقعة (Refinitiv)
الإيرادات: 27.71 مليار دولار مقابل توقعات 27.38 مليار دولار (Refinitiv)
المستخدمون النشطون شهريًا (MAU): 2.96 مليار مقابل 2.94 مليار توقع (حساب الشارع)
المستخدمون النشطون يوميًا (DAUs): 1.98 مليار مقابل 1.98 مليار توقع (حساب الشارع)
متوسط الإيرادات لكل مستخدم (ARPU): 9.41 دولارًا أمريكيًا مقابل 9.83 دولارًا أمريكيًا للتنبؤات (حساب الشارع)
سجلت الشركة انخفاضًا آخر في الإيرادات الفصلية للمرة الثانية على التوالي ، مع فشل الإيرادات المتوقعة للربع الرابع في تلبية توقعات المحللين. وفقًا لتوقعات الشركة ، ستتراوح إيرادات الربع الرابع بين 30 مليار دولار و 32.5 مليار دولار ، مع توقع وول ستريت 32.2 مليار دولار كحد أدنى. خسر قسم "Reality Labs" ، الذي يطور تقنية Metaverse ومجموعات VR ، 9 مليارات دولار في الأرباع الثلاثة الأولى من هذا العام.
تكافح ميتا مع ارتفاع التكاليف ، التي ارتفعت بنسبة 19٪ على أساس سنوي إلى 22.1 مليار دولار بينما انخفض الدخل التشغيلي بنسبة 46٪. وانخفض هامش التشغيل أيضًا إلى 20٪ ، مقارنة بـ 36٪ في الربع الثالث من عام 2021. وانخفض صافي الدخل بنسبة 52٪ ، عند 4.4 مليار دولار. في حين أن الانخفاضات كبيرة بالفعل ، تجدر الإشارة ، مع ذلك ، إلى أن الشركة لا يزال لديها مبلغ نقدي قوي للاستثمار في التنمية وليس لديها ديون كبيرة ، مما دفع بعض المستثمرين إلى الاعتقاد بأن مارك زوكربيرج سيكون قادرًا بالفعل على `` إثبات '' الافتراضي. ثورة 
العوالم "ميتافيرس".
تضررت الشركة بشدة من التباطؤ في قطاع الإعلان حيث تراجع المعلنون في مواجهة تباطؤ الاستهلاك والبيئة الكلية غير المؤكدة. ومع ذلك ، لا ينبغي أن يكون هذا مفاجأة ؛ أشارت التقارير المنشورة سابقًا من شركات تستمد أرباحها بشكل رئيسي من قطاع الإعلانات مثل Snap و Alphabet إلى تباطؤ محتمل للغاية في عائدات Meta وتقرير أضعف. ومع ذلك ، فوجئ المحللون بحجمه وضعف التوقعات. وقد زاد من تعقيدها تحديث خصوصية Apple ، والذي يسمح للمستخدمين بتحديد ما إذا كانوا سيعرضون الإعلانات ، واستمرار المشاعر السلبية في السوق لشركات التكنولوجيا. تتصارع الشركة أيضًا مع المنافسة المتزايدة في شكل TikTok وتستمر في الخسارة بسبب النفقات الباهظة لتطوير مفهوم العوالم الافتراضية `` Metaverse ''. نسبة السعر إلى الأرباح لمنصات Meta حاليًا عند مستوى قياسي منخفض مقارنة بـ متوسط c / z لمؤشر NASDAQ ، والذي يتم التداول مقابله بخصم يزيد عن 50٪. المصدر: بلومبرج
Metaverse - "هل كانت التوقعات منطقية"؟
لا تسير الأعمال في metaverse بشكل جيد للشركة على الرغم من المفهوم الرائع الذي قد يراه المستثمرون على أنه `` جيد جدًا لدرجة يصعب تصديقها ''. انخفضت عائدات Reality Labs إلى 285 مليون دولار ، أي ما يقرب من النصف مقارنة بالربع الثالث من عام 2021. واتسعت الخسارة إلى 3.67 مليار دولار ، بعد أن كانت 2.63 مليار دولار في الربع الثالث من عام 2021. وقد يقول المتفائلون إن الخسارة ربع السنوية من توسع مينا لا تزال أقل من صافي الربح ربع السنوي ، لذلك لا يزال زوكربيرج قادرًا على تطوير مفاهيم مستقبلية. لكن المشكلة تكمن في أن نهاية الخسائر ليست في الأفق. قد تسجل مبيعات سماعات الرأس VR وبرامج Metaverse تباطؤًا وسط الانكماش التكنولوجي العالمي وانخفاض الإنفاق الاستهلاكي. أشارت Microsoft إلى انخفاض في الطلب على أجهزة الكمبيوتر الشخصية ، كما ألمحت شركات تصنيع أشباه الموصلات Intel و AMD أيضًا إلى "ركود" محتمل في سوق التكنولوجيا. قد يمتد التباطؤ إلى مبيعات أجهزة Oculus ، مما يضع الشركة في موقف أكثر صعوبة. علاوة على ذلك ، ذكرت الشركة أن "الخسائر التشغيلية لشركة Reality Labs في عام 2023 ستزداد بشكل كبير على أساس سنوي (...) بعد عام 2023 ، نتوقع أن تكون وتيرة استثمارات Reality Labs بحيث يمكننا تحقيق هدفنا المتمثل في تنمية إجمالي الدخل التشغيلي للشركة على المدى الطويل ".
خفض التكاليف لا يساعد
وقالت ميتا إنها خفضت قوتها العاملة وتستثمر في نموها فقط في أهم مشاريعها. لكن حتى الآن ، لم تساعد تخفيضات الإنفاق على استقرار هوامش الشركة المتراجعة. منصات ميتا ، ومع ذلك ، لا تتوقع موجة أخرى من تسريح العمال ؛ وفقًا للتقديرات ، سيكون التوظيف في نهاية عام 2023 قريبًا من ذلك في الربع الثالث من عام 2022. وقد يكون تحفيز الشركة هو حقيقة أن عدد مستخدمي المنصات الرئيسية Facebook و Instagram يواصل النمو ويسمح لهم بالحفاظ على مكانهم في أكثر 5 منصات وسائط اجتماعية زيارة في العالم (لا يزال فيسبوك هو الأكثر شعبية ، و Instagram في المركز الرابع). أشارت Meta إلى أنها سجلت 197 مليون مستخدم نشط يوميًا في الولايات المتحدة وكندا ، بزيادة قدرها مليون عن الربع الثالث من عام 2021. ولا تزال الشركة تستمد معظم إيراداتها من المستخدمين في أمريكا الشمالية. ومع ذلك ، يبدو أنه طالما تخشى الأعمال التجارية العالمية حدوث ركود ، فلن تزيد إيرادات الشركة ، وقد يتفاقم التباطؤ في سوق الإعلانات
'هذه المرة ستكون مختلفة'
تُظهر عمليات البيع التي تعرضت لها أسهم Meta وعمليات البيع المكشوفة لعمالقة Silicon Valley هذا العام مخاطر المواقف التي تبدأ فيها تقييمات سوق الأسهم بالانفصال عن الأساسيات. في لحظات النشوة الشديدة ، يميل المستثمرون إلى المبالغة في تقييم الأسهم "الرائدة" وبناء مفهوم "التحول النموذجي" لتبرير سبب "النمو الدائم". ثم يفترض المفهوم الخطير أن "الأمر سيكون مختلفًا هذه المرة". تثير قضية Meta ارتباطات مع فترات الانكماش التي شهدتها شركات "Nifty Fifty" في الثمانينيات. الشركات التي تبلغ عن نتائج جيدة بشكل مدهش تصبح في نهاية المطاف "عبيد" لتوقعات أعلى من أي وقت مضى ، ومع وجود ملايين المتغيرات قد لا تكون قادرة على إرضائها باستمرار بطريقة ترضي الثيران. ومع ذلك ، فإن العواطف تحكم سوق الأسهم ، ومثلما تتغير الأمور بسرعة أقل في الحياة الواقعية ، يميل السوق المالي إلى التطرف والتنقل بين "الأسود والأبيض". ومع ذلك ، فإن عمليات البيع المكثفة لمنصات Meta Platforms ، والتي من المحتمل أن تصل بعد افتتاح اليوم إلى حوالي 70٪ من قمم الخريف الماضي ، قد تثير اهتمام المستثمرين المتناقضين.
أفاد مارك زوكربريغ في عام 2021 أن الشركة ستخضع لعملية تحول `` مؤلمة '' ومحفوفة بالمخاطر لتحويل نفسها من منصة اجتماعية إلى مركز تكنولوجي لعوالم Metaverse الافتراضية على المدى الطويل ، والتي أغلقتها بتغيير الاسم. بينما تهيمن Meta Platforms على سوق VR الحالي من خلال أجهزة Oculus ذات التصنيف العالي ، ومن المحتمل بالفعل أن يحدث "Metaverse" نفسه في نهاية المطاف ، فمن المؤكد أنه لن يحدث أثناء الركود الحالي ، والذي لا يزال خيال السوق `` خائفًا '' بعده يبدو سهم Meta Platforms `` رخيصًا '' مقابل متوسط المعايير الأمريكية الرئيسية. بعد افتتاح اليوم ، ستصل نسب Meta الأساسية إلى أدنى مستوياتها التاريخية مع مضاعف السعر إلى الربحية بالقرب من 9 في المائة و C / WK الذي سيكون حوالي 2.2 بعد الافتتاح: تبلغ نسبة السعر والعائد والنمو (PEG) حوالي 1.25 مقابل متوسط 2.22 لشركات البرمجيات الأمريكية.
المصدر: مخطط BloombergMeta Platforms (META.US) ، فاصل D1. الانخفاض الإجمالي في الرسملة قبل الافتتاح بعد تقرير الأمس وصل بالفعل إلى ما يقرب من 65 مليار دولار ، يشير التداول قبل الجلسة إلى افتتاح بالقرب من 108 دولارات. يتحرك السعر بشكل ثابت في اتجاه هبوطي بعد أن رأينا تقاطع متوسطي SMA200 و SMA50 في بداية العام وفقًا للتحليل الفني ، والمعروف باسم "تقاطع الموت". إذا تم فتح السهم بأقل من 110 دولارات ، فإن الانخفاض سيصل إلى مستويات لم نشهدها منذ 6 سنوات. ومع ذلك ، في الوقت نفسه ، زاد عدد مستخدمي Facebook بحوالي 60٪ وعدد مستخدمي Instagram بمئات في المائة. هناك احتمال أن تكون "وول ستريت" قد تجاوزت عمليات البيع ، وأن يرتد السهم مع بدء مناخ الاستثمار في التحسن وزيادة الإنفاق على الإعلانات مرة أخرى. المصدر: xStation5
