منصات التعريف قبل تقرير الأرباح. هل ستتغلب شركة زوكربيرج على توقعات وول ستريت؟

بعد جلسة التداول الأمريكية  اليوم، ستعلن Meta Platforms (META.US) عن نتائج الربع الرابع من عام 2022 وعام 2022 بأكمله ، مع افتتاح موسم أرباح عمالقة وادي السيليكون. يفترض المحللون أن الشركة ستسجل انخفاضًا ثالثًا على التوالي في المبيعات الفصلية ، وأن الربع الأول من عام 2023 سيكون ضعيفًا. هل سينجح مارك زوكربيرج في تحسين المعنويات في وول ستريت؟

الإيرادات: 31.5 مليار دولار أمريكي مقابل 27.71 مليار دولار أمريكي في الربع الثالث و 33.67 مليار دولار أمريكي في الربع الرابع 2021

ربحية السهم: 2.26 دولار أمريكي مقابل 1.64 دولار أمريكي في الربع الثالث و 3.64 دولار أمريكي في الربع الرابع من عام 2021

المستخدمون النشطون (شهريًا): 2.98 تريليون متوقع مقابل 2.96 تريليون في الربع الثالث من عام 2022

لقد أصبح التباطؤ في سوق الإعلانات عام 2022 حقيقة واقعة وقد أصاب نموذج أعمال Meta ، ومع ذلك ، في ضوء "التضخم" العالمي و (حتى الآن) انخفاض فرص حدوث ركود عميق ، يتوقع المضاربون على الارتفاع أن تصدر الشركة توقعات أكثر تفاؤلاً بشأن الربع الأول وعام 2023 بالكامل ، ومع ذلك ، قد تكون علامة التحذير لأداء Meta هي النتائج الضعيفة المفاجئة لـ Snap (SNAP.US) ، وبعد ذلك فقدت شركة الإعلانات الرقمية ما يقرب من 15 ٪ اليوم قبل الافتتاح. يأمل المستثمرون أن تبدأ Meta في إدارة التكاليف بشكل أكثر منطقية خاصة مع قسم Reality Labs ، الذي أدى عمله حتى الآن إلى خسائر تقدر بمليارات الدولارات للشركة.

ation5

أسفرت أربعة من آخر خمسة إصدارات من تقارير Meta عن أرباح مخيبة للآمال لكل سهم (EPS). المصدر: بنزينجا

مشاكل الدعاية

• وفقًا لـ Refinitiv ، ستشهد شركات الإعلان نموًا في الإيرادات فقط في النصف الثاني من العام ، بينما من المتوقع أن تسجل Meta أكبر انخفاض في الإيرادات على الإطلاق. من المتوقع أن تنخفض الإيرادات بنسبة 2.8٪ أخرى في الربع الأول من عام 2023 حيث يفرض الاقتصاد المهتز ضغوطًا على ميزانيات الإعلانات ؛
• أشار استطلاع أجراه صندوق كوين إلى أن الإنفاق الإعلاني في عام 2023 سينمو بنسبة 3.3٪ (أقل نمو مقدر في خمس سنوات ، مع زيادة بنسبة 7.5٪ في عام 2022) ، حيث يأخذ ثلثا مشتري الإعلانات في الاعتبار الركود في ميزانياتهم ويتوقعون ضعف المستهلكين. وهذا يدل على أن تقييم ميتا يمكن أن يُثقل كاهل حتى لو لم يتحقق ركود عميق ؛
• منذ أن قامت Apple بتمكين حظر تخصيص الإعلانات ، تعمل Meta على تحسين تقنية الإعلانات الخاصة بها باستخدام AI. أشار بعض تجار التجزئة إلى أنهم نقلوا بياناتهم إلى Meta ، مما أفاد أعمالهم. حدد محللو Insider Intelligence أيضًا فرصًا لتحسين عائدات الإعلانات ؛
• الوصول القوي للمتتبعين من المرجح أن يجعل Meta  تكسب إذا تحسن الاقتصاد على الرغم من أن TikTok ينمو بشكل أسرع. يتوقع محللو كوين أن تجتذب المنصة الصينية 8٪ من ميزانيات إعلانات السوق في عام 2024 مقابل 6٪ في عام 2023 ، وستظل رابحًا رئيسيًا في قطاع الإعلان الرقمي مما يحد من إمكانات Meta.

انخفاض التكاليف ، والمال على الطاولة

• في الربع الثالث ، انخفضت الإيرادات بنسبة 4٪ على أساس سنوي ، بينما ارتفع المصروف بنسبة 19٪ على أساس سنوي. هذا المزيج لا يبشر بالخير أكثر من ذلك إذا استمر لفترة أطول. ومع ذلك ، إذا قدم مارك زوكربيرج دليلاً على أن انخفاض إيرادات الشركة قد انتهى في عام 2022 ، ويمكن أن يتحسن الإنفاق بالفعل؛
• قامت الشركة بتسريح 11000 موظف في الربع الثالث من عام 2022 ، لكن مقابلة أجريت مؤخرًا مع زوكربيرج أشارت إلى أنه قد تكون هناك موجة أخرى من عمليات التسريح في عام 2023. وفقًا للرئيس التنفيذي ، فإن الكثير من المديرين يعيقون العمليات التجارية. تم التأكيد أيضًا على الحاجة إلى مزيد من التخفيضات في التكلفة في CommandLine من قبل رئيس منتج Meta ، كريس كوكس. يبدو أن الشركة ستكون مستعدة لمزيد من خفض النفقات في جميع مجالات أعمالها ، باستثناء Reality Labs.

Metaverse ... حصان طروادة أم إنقاذ؟

• يبدو أن إعلان خفض الإنفاق على Metaverse غير مرجح. أعلن زوكربيرج في الماضي أن هذه ستزداد فقط. ترى الشركة أن المفهوم فرصة لإنشاء منتج تقني يوفر لها قاعدة مستخدمين قوية وتدفقاً جديداً للإيرادات يمنحها مجالاً لتوسيع نطاق العمليات ؛
• لا تزال الشركة تعتمد على منافسين مثل Apple أو Google. على سبيل المثال ، تسببت إصابة iOS في تخصيص الإعلانات (ATT) في خسائر Meta المقدرة لعام 2022 تقريبًا. 10 مليار دولار
• كان من شأن إنشاء مساحة تكنولوجية خاصة بها أن يحرر Meta من القيود ويدفع الطلب على منتجات VR / AR الخاصة بها مثل Oculus أو Quest أو منصات الألعاب مثل Horizon Worlds. ومع ذلك ، اختارت الشركة وقتًا صعبًا لمتابعة هذا المفهوم. أدى احتمال ارتفاع النفقات مع الإيرادات السلبية من Reality Labs إلى جعل سهم Meta محفوفًا بالمخاطر.

Meta Platforms (META.US) ، الفاصل الزمني D1. وصل السعر إلى مستوى المقاومة الرئيسية عند 152 دولارًا للسهم (SMA200). يمكن أن تؤثر نتائج Meta على أسعار أسهم الشركات الأخرى في سوق الإعلانات ، بما في ذلك Alphabet (GOOGL.US) و Snap (SNAP.US). من المرجح أن تقع توقعات الأرباح ضمن النطاق الأدنى لتقديرات Meta (30 إلى 35 مليار في الإيرادات) الصادرة بعد تقرير Q3 2022. المصدر: xSt