هبطت أسعار النفط إلى أدنى مستوياتها في ثلاثة أشهر، حيث هبط خام برنت إلى 71.26 دولار للبرميل مع تكثيف ضغوط السوق من اتجاهات متعددة. وتراجع المؤشر القياسي بأكثر من 10% منذ منتصف يناير، مع تداول خام غرب تكساس الوسيط بالقرب من 68 دولارًا، حيث تتقارب عدة عوامل رئيسية لخلق مشاعر هبوطية.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
إنشاء حساب حساب تجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالأوبك+ تفاجئ الأسواق بزيادة الإنتاج
في خطوة غير متوقعة أدت إلى هبوط الخام، أعلنت أوبك+ أنها ستمضي قدمًا في خططها لزيادة الإنتاج بمقدار 138 ألف برميل يوميًا بدءًا من أبريل. وهذا يمثل الأول في سلسلة من الزيادات الشهرية التي ستعيد تدريجيًا إجمالي 2.2 مليون برميل يوميًا بحلول عام 2026. وبينما ذكر التحالف أن "هذه الزيادة التدريجية قد يتم إيقافها مؤقتًا أو عكسها وفقًا لظروف السوق"، فاجأ القرار المتداولين الذين توقعوا على نطاق واسع تأجيلًا آخر، نظرًا لأن مستويات الأسعار الحالية منخفضة للغاية بالنسبة للعديد من الأعضاء لتغطية الإنفاق الحكومي.
الرسوم الجمركية التي فرضها ترامب تؤدي إلى تقلبات في السوق
لقد أضاف تنفيذ الرئيس ترامب للرسوم الجمركية الجديدة المزيد من الضغوط على أسواق النفط. فاعتبارًا من يوم الثلاثاء، فرضت الإدارة رسومًا جمركية بنسبة 25% على معظم الواردات من كندا والمكسيك، مع فرض ضريبة بنسبة 10% على منتجات الطاقة الكندية بما في ذلك النفط الخام. وردت الصين على الفور بإجراءات مضادة ضد السلع الزراعية الأمريكية، مما أثار مخاوف بشأن حرب تجارية أوسع نطاقًا يمكن أن تثبط النمو الاقتصادي العالمي والطلب على النفط.
فائض العرض يلوح في الأفق
حتى قبل قرار أوبك+ بزيادة الإنتاج، توقعت وكالة الطاقة الدولية فائضًا عالميًا في المعروض النفطي يبلغ 450 ألف برميل يوميًا هذا العام. ويستمر سيناريو العرض الزائد هذا على الرغم من تخفيضات الإنتاج السابقة للتحالف، حيث يستمر الإنتاج المتزايد من مصادر خارج أوبك - بما في ذلك الولايات المتحدة والبرازيل وكندا وغيانا - في التفوق على نمو الاستهلاك.
السعودية تواجه ضغوطًا مالية
إضافة إلى الصورة المعقدة، أعلنت أرامكو السعودية عن خفض كبير لأكبر توزيعات أرباح في العالم، مما أدى إلى خفض إجمالي الدفعة المتوقعة إلى حوالي 85 مليار دولار في عام 2025، نزولاً من 124 مليار دولار في العام الماضي. يعكس هذا التخفيض الضغوط على مالية أرامكو، التي تحولت من مركز نقدي صافٍ يبلغ 27 مليار دولار إلى صافي دين في أكثر من عام بقليل. مع انخفاض متوسط سعر خام برنت إلى أقل من 77 دولارًا للبرميل هذا العام - وهو أقل بكثير من 90 دولارًا أمريكيًا المطلوبة لموازنة ميزانية المملكة العربية السعودية - تواجه المملكة قرارات مالية صعبة في المستقبل.
آفاق السوق
يظل المحللون حذرين بشأن آفاق النفط في الأمد القريب. تشير مجموعة سيتي جروب إلى أن زيادة إنتاج أوبك + "تتماشى بشكل مباشر" مع دعوتهم إلى انخفاض خام برنت إلى 60-65 دولارًا للبرميل على مدى الأشهر الستة إلى الاثني عشر المقبلة. وأشار وارن باترسون من مجموعة ING إلى أن النفط "تحت ضغط على جبهتين" من كل من زيادة العرض من أوبك+ والتعريفات الجمركية الأمريكية، مع احتمال أن تؤدي التدابير الانتقامية إلى "زيادة غموض آفاق النمو والطلب". ويراقب المتداولون عن كثب التطورات في كل من سياسة التجارة العالمية وانضباط المنتجين كمحركين رئيسيين لاتجاه الأسعار في الأشهر المقبلة.
النفط (الفاصل الزمني اليومي)
يعيد النفط حاليًا اختبار الدعم القوي حول 70.90 دولارًا، وهو المستوى الذي أدى إلى انعكاسات منذ سبتمبر من العام الماضي. إذا تم كسر هذا الدعم، فقد يستهدف الدببة أدنى مستوى في سبتمبر عند 69.60 دولارًا. من ناحية أخرى، سيواجه الثيران مقاومة قوية حول 74.50 دولارًا. يُظهر مؤشر القوة النسبية تباعدًا هبوطيًا مع ارتفاعات أقل، بينما يستمر مؤشر التقارب والتباعد المتوسط في الاتساع بعد تقاطع هبوطي.
