ما يمكن توقعه من قرار بنك إنجلترا؟

سيتم الإعلان عن القرار بشأن أسعار الفائدة في تمام الساعة 12:00 ظهرًا بتوقيت جرينتش💡

ينوي بنك إنجلترا (BoE) الإبقاء على أسعار الفائدة عند مستواها الحالي عند 5.25% بعد اجتماع اليوم. سيتم الإعلان عن القرار بشأن أسعار الفائدة في تمام الساعة 12:00 ظهرًا بتوقيت جرينتش . إن الامتناع عن رفع أسعار الفائدة هو السيناريو الأساسي الذي يعكس النهج الحذر الذي يتبعه بنك الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) والبنك المركزي الأوروبي (ECB).

ويعني هذا القرار التعليق الثاني على التوالي بعد سلسلة من 14 زيادة في أسعار الفائدة منذ ديسمبر 2021، بهدف السيطرة على التضخم. ومن الجدير بالذكر أن معدل التضخم لا يزال أعلى بكثير من هدف بنك إنجلترا البالغ 2%، حيث تشير أحدث البيانات إلى زيادة سنوية قدرها 6.7%.

ومع ذلك، يبدو أن سياسة البنك تتجه نحو نهج أكثر دراسة، يركز على تقييم الآثار الاقتصادية للزيادات القوية السابقة. ويشير المصرفيون في بنك إنجلترا إلى ضرورة الحفاظ على أسعار الفائدة عند مستوى مشدد في المستقبل القريب.

كما يظهر الرسم البياني المرفق، فإن مستوى أسعار الفائدة عند أعلى مستوى لها منذ أزمة 2008. ومع ذلك، فإن الفترة التي أدت إلى الوضع الحالي للسوق تميزت بدورة التضييق الأكثر عدوانية لفترة طويلة. كما أدت عوائد السندات إلى تباطؤ نموها، مما يشير إلى توقف السوق المتوقع أو انتهاء التشديد النقدي.

 

من الناحية الاقتصادية، تواجه المملكة المتحدة العديد من التحديات. ولا يزال التضخم مرتفعا، رغم أنه أقل قليلا من توقعات بنك إنجلترا. النمو الاقتصادي ضعيف، مع توقعات بتوسع بنسبة 0.5% هذا العام والعام المقبل.

وتظهر سوق العمل علامات الركود، كما تقلص قطاعا التصنيع والخدمات. وثقة المستهلك آخذة في الانخفاض، ولا يزال نمو الأجور أعلى بكثير من الهدف. ويشير المحللون في بنك HSBC إلى أن تهديد التضخم لم يتم قمعه بالكامل، مما يشير إلى الحاجة إلى الحفاظ على موقف يقظ في السياسة النقدية. ومع ذلك، فإن التغير في معنويات السوق يشير إلى احتمال خفض أسعار الفائدة بحلول منتصف العام المقبل.

ومن حيث القيمة الحقيقية، لا تزال مبيعات التجزئة ضعيفة، وتشير التغيرات الشهرية على أساس سنوي إلى انخفاض لعدة أشهر. ويبدو أن ضعف السوق يؤكد أيضًا ثقة المستهلك، والتي وصلت حاليًا إلى مستويات تشير تاريخيًا إلى الركود.

يعتبر الجنيه الإسترليني أحد العملات الأضعف اليوم قبل إعلان بنك إنجلترا. قد يتوقع المستثمرون عدم رفع سعر الفائدة في اجتماع اليوم. وبالنظر إلى الرسم البياني للجنيه الاسترليني مقابل الدولار الأميركي، نرى ارتفاعات اليوم ناجمة عن ضعف الدولار حتى عن الجنيه. يقترب الجنيه الاسترليني مقابل الدولار الأميركي من الحد الأعلى للقناة التوطيدية الأخيرة عند مستوى 1.22. قد يؤدي الحفاظ على أسعار الفائدة عند المستوى الحالي والموقف الحذر لبنك إنجلترا إلى إضعاف الجنيه الاسترليني ورد فعل هبوطي على الرسم البياني. وبخلاف ذلك، قد نشهد اختراقًا للسعر من المنطقة فوق المستوى 1.22.

المصدر: xStation 5.