ما يمكن توقعه من بنك الاحتياطي الأسترالي غدًا❓

من المقرر أن يعلن بنك الاحتياطي الأسترالي قراره المقبل بشأن السياسة النقدية غدًا في الساعة 5:30 صباحًا بتوقيت جرينتش. ومن المتوقع أن تظل أسعار الفائدة عند أعلى مستوياتها منذ 12 عامًا، حيث تتوقع الأسواق أن يحتفظ البنك بتحيزه المتشدد. ومع ذلك، إذا ألمح البنك إلى أن التخفيض أكثر ترجيحًا من رفع الفائدة كخطوة تالية، فسيُنظر إلى ذلك على أنه مفاجأة حذرة. دعونا نلقي نظرة سريعة على ما يمكن توقعه من الاجتماع.

ماذا تتوقع الأسواق؟

أجمع الاقتصاديون الذين شملهم استطلاع بلومبرج على أن جميع التوقعات الـ 32 التي جمعتها بلومبرج تشير إلى أن بنك الاحتياطي الأسترالي سيبقي أسعار الفائدة دون تغيير غدًا، مع بقاء سعر الفائدة عند أعلى مستوى له منذ 12 عامًا عند 4.35٪. يبدو الوضع مختلفًا عندما نلقي نظرة على أسعار سوق المال. تسعير العقود الآجلة لأسعار الفائدة النقدية في فرصة تزيد عن 30٪ لقيام بنك الاحتياطي الأسترالي بخفض أسعار الفائدة اليوم. ومع ذلك، لن يتم تسعير خفض كامل لسعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس حتى أوائل عام 2025.

ترى أسواق المال أن هناك فرصة تزيد عن 30% لقيام بنك الاحتياطي الأسترالي بتخفيض سعر الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في اجتماعه غدًا.

هل هناك فرصة لخفض أسعار الفائدة؟

هل هناك حقًا فرصة لأن يقرر بنك الاحتياطي الأسترالي خفض أسعار الفائدة غدًا؟ بالطبع هناك. ومع ذلك، وبالنظر إلى توقعات الاقتصاد الكلي الحالية، يبدو الأمر غير مرجح إلى حد ما.

أولًا، لا يزال التضخم أعلى من هدف بنك الاحتياطي الأسترالي عند 2-3%. تبين أن بيانات التضخم لشهر أبريل كانت أقوى من المتوقع، وبشكل عام، ظل مؤشر أسعار المستهلك ومؤشر أسعار المستهلك الأساسي ثابتًا عند حوالي 3.5٪ منذ بداية العام، مما يعطي انطباعًا بأن تباطؤ نمو الأسعار ربما وصل إلى أدنى مستوياته. يعتبر مثل هذا التطور أكثر دعمًا لرفع سعر الفائدة، وهو الأمر الذي من المرجح أن يناقشه بنك الاحتياطي الأسترالي في اجتماع الغد ولكن من غير المرجح أن يحققه.

ثانياً، كانت بيانات النمو الاقتصادي للربع الأول من عام 2024 مخيبة للآمال. وفي حين أن هذا قد يشير إلى أن الاقتصاد قد يحتاج إلى دعم نقدي، فإنه يشير أيضًا إلى أن أسعار الفائدة المرتفعة لها تأثير على الطلب، الأمر الذي سيؤدي في النهاية إلى انخفاض التضخم بشكل أكبر. وهذا يلعب بشكل جيد في خطاب بنك الاحتياطي الأسترالي الأخير للحفاظ على مسار سعر الفائدة أعلى لفترة أطول.

أخيرًا وليس آخرًا، لا تشير توقعات بنك الاحتياطي الأسترالي إلى أن التضخم الرئيسي وكذلك التضخم الأساسي سيعودان إلى هدف 2-3٪ قبل أواخر عام 2025. ومن المتوقع أيضًا أن يتباطأ نمو الأجور بوتيرة أبطأ من التضخم، مما يعني أن نمو الأجور الحقيقية يجب أن يكون إيجابيًا وسيمارس ضغطًا تصاعديًا على التضخم. لا يزال سوق العمل ضيقًا، الأمر الذي من شأنه أيضًا أن يزيد من صعوبة قيام بنك الاحتياطي الأسترالي بخفض التضخم إلى المستوى المستهدف بشكل مستدام.

تباطأ تضخم مؤشر أسعار المستهلك والتضخم الأساسي في أستراليا بشكل ملحوظ من قمم 2022/23، على الرغم من أنه لا يزال أعلى من هدف التضخم الذي حدده بنك الاحتياطي الأسترالي بنسبة 2-3٪. علاوة على ذلك، يبدو أن التضخم قد وصل إلى أدنى مستوياته في عام 2024 وظل عند حوالي 3.5% منذ بداية العام. المصدر: اكس ستيشن 5

نظرة على الرسم البياني AUDUSD

من الصعب تخمين رد فعل السوق على إعلان السياسة غدًا. وبطبيعة الحال، من المرجح أن يؤثر التخفيض المفاجئ لسعر الفائدة على الدولار الأسترالي، في حين أن الرفع المفاجئ لسعر الفائدة من المرجح أن يعطي دفعة للدولار الأسترالي. ومع ذلك، من غير المتوقع حدوث أي من هاتين النتيجتين. وبعد هذا، ستكون التوجيهات وصياغة البيان هي المفتاح.

إذا احتفظ بنك الاحتياطي الأسترالي بتحيزه المتشدد واستمر في الاعتراف بثبات التضخم، وهو أمر محتمل بعد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين لشهر أبريل/نيسان، فقد يوفر هذا بعض الدعم للدولار الأسترالي ويدفع احتمالات خفض أسعار الفائدة إلى أبعد من ذلك. ومع ذلك، لا ينبغي أن يكون رد فعل السوق كبيرًا جدًا لأنه يعني الحفاظ على الوضع الراهن. من ناحية أخرى، إذا أشار بنك الاحتياطي الأسترالي إلى أن خفض سعر الفائدة أصبح الآن أكثر احتمالا من رفع سعر الفائدة، بدلا من إبقاء كلا الخيارين على الطاولة، فقد يكون ذلك بمثابة رياح معاكسة للدولار الأسترالي ويؤدي إلى انخفاض في سوق الدولار الأسترالي مقابل الدولار الأميركي.

بإلقاء نظرة على مخطط AUDUSD عند الفاصل الزمني D1، يمكننا أن نرى أن الزوج تم تداوله بشكل جانبي في الغالب في نطاق 0.6600-0.6690 منذ بداية مايو 2024. قام الثيران بمحاولة فاشلة أخرى لاختراق منطقة المقاومة 0.6700 وانسحب الزوج مرة أخرى إلى الحد الأدنى للنطاق، حيث يمكن الآن العثور على المتوسط ​​المتحرك لمدة 50 جلسة (الخط الأخضر) أيضًا. إذا أرسل بنك الاحتياطي الأسترالي رسالة حذرة اليوم وانكسر الزوج تحت الحد الأدنى للنطاق، فقد تتعمق الانخفاضات إلى مستوى منخفض عند منطقة 0.6500، حيث يمكن العثور على الهدف المحدد للاختراق الهبوطي من النطاق. قد تكون هناك تقلبات إضافية في الدولار الأسترالي أيضًا في الساعة 6:30 مساءً بتوقيت جرينتش، بعد حوالي ساعة من القرار حيث سيعقد محافظ بنك الاحتياطي الأسترالي بولوك مؤتمرًا صحفيًا.

المصدر: xStation5