السوق يعود إلى تجارة التكنولوجيا

عندما يفتقر السوق إلى القناعة بشأن أحداث معينة: نتائج الانتخابات السياسية والاتجاه المستقبلي للسياسة النقدية، فإنه يميل إلى العودة إلى تجارة "بطانية الراحة". بالنسبة للأسواق في عام 2024، فهي أشباه الموصلات وتجارة التكنولوجيا الكبيرة. ارتفعت أسهم Nvidia بأكثر من 4% يوم الاثنين، وارتفعت أسهم Tesla بأكثر من 5% قبل أن تعلن عن أرباحها هذا المساء. وكان قطاع معدات أشباه الموصلات في مؤشر S&P 500 هو الأفضل أداءً في بداية الأسبوع، حيث ارتفع بأكثر من 6٪.

شهدت الأسهم الأوروبية افتتاحًا مختلطًا يوم الثلاثاء. انخفض مؤشر FTSE 100، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى افتقاره إلى التكنولوجيا، وهو القطاع النجم حتى الآن هذا الأسبوع.ومن المثير للاهتمام، أنه على الرغم من أن أداء بعض الشركات الأمريكية البارزة كان أداؤها ضعيفًا يوم الاثنين، بما في ذلك شركات الطيران والنفط والغاز، مؤشر راسل 2000، إلا أن مؤشر رأس المال المتوسط ​​الأمريكي ارتفع جنبًا إلى جنب مع مؤشرات الأسهم القيادية الأمريكية. ومن غير المستغرب أن هذا المؤشر قادته أيضًا أسهم شركات التكنولوجيا الصغيرة، حيث ارتفع قطاع التكنولوجيا في مؤشر Russell 2000 بأكثر من 2٪ يوم الاثنين.

السياسة وضعت على السرير في الوقت الراهن

أصبح السباق السياسي أقرب بكثير بسبب استقالة جو بايدن. ومع ذلك، فإن كلا المرشحين معروفان بالكمية، لذا فمن يفوز بالسباق إلى البيت الأبيض، يعرف السوق، في بعض النواحي، ما يمكن توقعه. على سبيل المثال، قد تستمر كامالا هاريس في سياسات جو بايدن، ويتوقع الجميع من الرئيس ترامب خفض الضرائب وتنفيذ الحواجز التجارية. قد يكون هذا مفيدًا إذا كان يعني تصنيع المزيد من أشباه الموصلات على الشواطئ الأمريكية، لكنه قد يكون سلبيًا إذا أوقف بيع السلع الأخرى في الخارج. وبالتالي فإن السياسة قد تكون أقل قوة محركة للأسواق لبقية الصيف الآن بعد عودة الديمقراطيين إلى السباق.

الاختبار الحاسم للذكاء الاصطناعي: معاينة أرباح Google

القلق الرئيسي هو الذكاء الاصطناعي. فهل يُظهِر موسم الأرباح هذا أن الذكاء الاصطناعي يحقق الأرباح ويعزز أرباح الشركات، بدلا من أن يشكل عائقا مستمرا أمام الإنفاق الاستثماري؟ نتائج Alphabet في وقت لاحق الليلة تستحق المشاهدة عن كثب. من المتوقع أن تعلن الشركة عن ربحية السهم بقيمة 1.90 دولار، وهو ما يمثل زيادة بنسبة 32٪ عن العام الماضي. ومن المتوقع أن تبلغ الإيرادات 74.77 مليار دولار لهذا الربع، ومن المتوقع أن تصل أرباح التشغيل إلى 26.37 مليار دولار. ويتوقع السوق نموًا قويًا على أساس سنوي لتقرير أرباح شركة Alphabet الأخير، ولكن تركيز المستثمرين سيكون على ما إذا كان الذكاء الاصطناعي يؤتي ثماره لعملاق البحث. هناك ثلاثة أشياء يجب مراقبتها في تقرير أرباح Google: 1، مبيعات الإعلانات، يمكن أن تنمو بنسبة 11% على أساس سنوي، وهي نسبة أعلى من المتوقع، وذلك بسبب زيادة الوقت الذي تقضيه على الموقع وسط ميزات الذكاء الاصطناعي الجديدة. 2، كيف تساعد Vertex AI أعمالها السحابية؟ و3، نمو الاشتراكات في أداة Gemini AI. توقعاتها للمستقبل تستحق المشاهدة أيضًا. Alphabet هي أول شركة من بين مستثمري Magnificent 7 AI التي تعلن عن أرباحها، لذا فهي رائدة.

الصيف الكبير لبيع أسعار السلع الأساسية

ارتفع سعر سهم Alphabet قبيل تقرير أرباحها وارتفع بأكثر من 2% في بداية هذا الأسبوع. في مكان آخر، قبل بيانات التضخم الأمريكية في وقت لاحق من هذا الأسبوع، يمكن أن ينصب التركيز على عمليات بيع أسعار السلع الأساسية هذا الشهر. ومنذ بداية يوليو، انخفض خام برنت بنسبة 4%، وانخفض الغاز الطبيعي بأكثر من 13%، وانخفض النحاس بنسبة 4%، وانخفض خام الحديد بأكثر من 6%. إن انخفاض أسعار النفط يستحق المشاهدة. عاد خام برنت الآن إلى المستوى الذي كان عليه قبل الاجتماع الأخير لأوبك +. فهل يمكن إرغام منظمة أوبك على تفعيل المزيد من تخفيضات الإنتاج والتراجع عن بعض إجراءات تطبيع الإنتاج لتعزيز أسعار النفط في النصف الثاني من هذا العام؟ ومن الجدير المشاهدة عن كثب. أم أن هذا تذكير أساسي بأن الاقتصاد العالمي يتباطأ؟

كانت هناك انخفاضات أقل في القطاع الزراعي، ومع ذلك، فإن الانخفاضات الحادة في أسعار السلع الأساسية في بداية الربع الثالث يمكن أن تزيد من الضغوط على محافظي البنوك المركزية لخفض أسعار الفائدة. وبينما يتوقع السوق خفض سعر الفائدة من بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر، فإن السوق يحسب احتمال خفض سعر الفائدة في المملكة المتحدة، وهناك الآن فرصة بنسبة 40٪ فقط لخفض سعر الفائدة من بنك إنجلترا الأسبوع المقبل.

عرض العملات الأجنبية

كان فارق العائد بمثابة دعم رئيسي للجنيه هذا العام ويظل العملة الأفضل أداءً في مجال العملات الأجنبية لمجموعة العشرة حتى الآن في عام 2024. ومع ذلك، شهد شهر يوليو أيضًا تفكيكًا هائلاً لتجارة المناقلة، ولا سيما الدولار الأمريكي/الين الياباني. الذي انخفض بنسبة 2.8٪ حتى الآن هذا الشهر. وهذا موضوع قد يحظى بمزيد من الدعم هذا الأسبوع، خاصة إذا جاء التضخم الأمريكي لشهر يونيو/حزيران على الجانب الأضعف ويؤثر على العملة الأمريكية.