القمح يقترب من أعلى مستوياته في ثلاثة أشهر وانخفاض الصادرات الروسية وضعف الدولار وارتفاع أسعار الذرة في دائرة الضوء

ارتفعت العقود الآجلة للقمح (WHEAT) على بورصة شيكاغو للتجارة (CBOT) إلى أعلى مستوى محلي في ثلاثة أشهر حيث ظل المتداولون حذرين وسط خطر حرب تجارية بين الولايات المتحدة والصين. ومع ذلك، من غير المرجح أن يكون هذا عامل سعر مباشر رئيسي في الوقت الحالي. رحب المستثمرون بنهج بكين الحالي كإشارة إيجابية، مما قد يتجنب تصعيدًا كبيرًا. ومع ذلك، فرضت الصين رسومًا جمركية على المعدات الزراعية الأمريكية. ولكن ماذا يعني هذا بالنسبة لأسواق الحبوب؟

من الواضح أن التوترات التجارية بين الولايات المتحدة والصين قد تؤثر على المنتجات الزراعية مثل القمح وفول الصويا. حاليًا، تعد الصين أكبر مستورد لفول الصويا في العالم ومشتري رئيسي للقمح والذرة. ومع ذلك، يعتبر المتداولون أن الرسوم الجمركية الصينية على القمح الأمريكي غير مرجحة في الوقت الحالي، كما ينعكس في ارتفاع أسعار قمح بورصة شيكاغو للتجارة. وفي الوقت نفسه، يعمل مؤشر الدولار الأمريكي المتراجع على تحسين القدرة التنافسية للحبوب الأمريكية في الأسواق العالمية.

ظروف الجفاف الشديد في الولايات المتحدة

وفقًا لبيانات الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي، تشهد 45 ولاية أمريكية حاليًا ظروف جفاف معتدلة. سلط خبير الطقس آرت دوغلاس الضوء على تحديات خطيرة تواجه الزراعة في الولايات المتحدة، مستشهدًا ببيانات الإدارة الوطنية للمحيطات والغلاف الجوي:

• تفاقم الجفاف في معظم أنحاء البلاد، مع ربيع جاف للغاية يزيد من خطر فقدان الرطوبة للمحاصيل الرئيسية.
• صيف من درجات الحرارة الشديدة وحرائق الغابات، وخاصة في غرب الولايات المتحدة، إلى جانب الظروف المحيطية غير المؤكدة، والتي قد تؤثر على أنماط الطقس في النصف الثاني من العام.

إذا تحققت هذه الظروف، فقد تواجه أسواق الحبوب الأمريكية - بما في ذلك قمح بورصة شيكاغو التجارية والذرة وفول الصويا - ضغوطًا سعرية تصاعدية بسبب علاوة الطقس في الشتاء / الربيع. ومع ذلك، نادرًا ما تكون توقعات الطقس طويلة الأجل دقيقة.

انخفاض الصادرات من روسيا وارتفاع أسعار الذرة

والأمر الأكثر أهمية هو أن ارتفاع أسعار الذرة الأمريكية يمارس ضغوطًا تصاعدية على القمح. عامل رئيسي آخر لتجار القمح هو الانخفاض المحتمل في صادرات القمح الروسية والأوكرانية. وفقًا لمنظمات الأغذية والتنمية الرئيسية، فإن انخفاض الصادرات الروسية بنسبة 50٪ وانخفاض الصادرات الأوكرانية قد يؤدي إلى ارتفاع أسعار القمح بنسبة 34٪ و 19٪ على التوالي. تشير هذه العوامل مجتمعة إلى وجود خطر قوي لانقطاع الإمدادات، مما قد يدعم أسعار القمح بشكل أكبر في الأشهر المقبلة.

الذرة مقابل القمح

يُظهر الرسم البياني أدناه أن قمح CBOT يرتفع ليس بنفس سرعة ارتفاع عقود الذرة الآجلة في CBOT، ولكن يبدو أن النمط مشابه تمامًا. في الأسبوع المنتهي في 28 يناير، زادت Managed Money (المضاربون الرئيسيون) صافي مراكزهم الطويلة على الذرة إلى 350 ألف عقد مقابل 311 ألفًا في الأسبوع السابق (أعلى صافي مركز طويل منذ مايو 2022). من ناحية أخرى، لا تزال Managed Money تحتفظ بمركز قصير صافٍ كبير يبلغ -106,391 عقدًا (79,797 عقدًا طويلًا مقابل 186,188 عقدًا قصيرًا) على قمح CBOT. يحتفظ المنتجون والتجار والمعالجون بـ 74,777 عقدًا طويلًا مقابل 57,751 عقدًا قصيرًا، مما يعني أنهم طويلون صافيًا مما يشير إلى أن اللاعبين التجاريين يتوقعون ارتفاع أسعار القمح.

المصدر: xStation5

تنخفض مخزونات الذرة الأمريكية. قد يؤدي ارتفاع أسعار الذرة في بورصة شيكاغو التجارية إلى زيادة الضغوط على أسعار القمح، ويرجع ذلك أساسًا إلى عدة عوامل، حيث تعد الذرة والقمح بدائل في إنتاج الأعلاف الحيوانية. لذلك عندما ترتفع أسعار الذرة، قد يزيد مربي الماشية ومنتجو الأعلاف من استخدام القمح، مما يعزز الطلب عليه. يكون هذا التأثير ملحوظًا بشكل خاص عندما تكون مخزونات الذرة منخفضة أو خلال فترات الطلب القوي على الأعلاف. قد تشجع أسعار الذرة المرتفعة المزارعين على زيادة مساحة الذرة على حساب القمح. يمكن أن يؤدي هذا إلى انخفاض في إمدادات القمح في المستقبل، مما يفرض ضغوطًا صعودية على الأسعار.

القمح (D1)

يحاول القمح عكس الاتجاه بالارتفاع فوق EMA200 مع إشارات إيجابية من مستويات MACD وRSI. المستوى الرئيسي الذي يجب مراقبته الآن هو 600 دولار و620 دولار. قد يشير الارتفاع فوق هذه المستويات إلى أن أسعار القمح يمكن أن تدخل مرحلة التعافي.

المصدر: xStation5