كلمة رئيسة البنك المركزي الأوروبي لاجارد (مباشر)

خفض البنك المركزي الأوروبي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، تماشياً مع توقعات الأسواق. وفيما يلي تصريحات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاجارد بشأن النمو الاقتصادي في منطقة اليورو والتضخم والتعريفات الجمركية.

• الإنفاق على برامج الدفاع الأوروبية الجديدة يمكن أن يحفز النمو الاقتصادي والقطاع الصناعي
• تتقدم عملية خفض التضخم بما يتماشى مع التوقعات السابقة. تم تعديل توقعات التضخم للسنوات القادمة قليلاً إلى الأعلى بسبب ديناميكيات أسعار الطاقة (2025: 2.3٪، 2026: 1.9٪، 2027: 2٪). أصبحت السياسة النقدية أقل تقييدًا كما هو مخطط لها.

• يشير نمو الأجور الحقيقية إلى تعافي الطلب الاستهلاكي داخل منطقة اليورو.

• سجل اقتصاد الاتحاد الأوروبي نموًا متواضعًا في الربع الرابع من عام 2024، مع استمرار اتجاه مماثل في عام 2025. يظل النشاط الصناعي عبئًا على اقتصاد الاتحاد الأوروبي على الرغم من التحسن في مؤشرات مديري المشتريات، في حين يظل قطاع الخدمات على أرض صلبة.

• يظل التحدي الرئيسي هو المستوى المنخفض للاستثمار المؤسسي، مدفوعًا بعدم اليقين الجيوسياسي المرتفع.

• لقد تباطأ الطلب على العمالة بشكل واضح في عام 2025، مما يقلل بشكل أكبر من المخاطر التضخمية الناجمة عن ضغوط الأجور في سوق العمل.

• إن زيادة الإنفاق من شأنها أن تعزز الاقتصاد الأوروبي. إن عدم اليقين هائل. يحتاج البنك المركزي الأوروبي إلى الوقت لفهم تأثير التعريفات الجمركية. يجب فهم خطط الدفاع قبل إصدار الحكم.

• إذا كانت البيانات تشير إلى توقف مؤقت، فسوف يفعل البنك المركزي الأوروبي ذلك. البنك المركزي الأوروبي لا يلتزم مسبقًا وسوف يقرر بناءً على البيانات.

• إن نمو القروض آخذ في التحسن. إن الإنفاق على الدفاع والبنية التحتية قد لا يرفع النمو فحسب، بل وأيضًا التضخم. إن التوترات الجيوسياسية تخلق مخاطر تضخمية من جانبين وتشكل مصدرًا رئيسيًا لعدم اليقين.

• في الوقت الحالي، فإن مخاطر النمو تحمل عنوان الهبوط. تشير صفقات الأجور الأخيرة إلى استمرار الاعتدال في ضغوط الأجور. تدعم معظم مقاييس توقعات التضخم العودة إلى 2٪.

• لا يزال التضخم المحلي مرتفعًا، لكن عدم اليقين ارتفع، مما يثبط الاقتصاد.

• من المتوقع أن تستفيد الصادرات من الطلب العالمي، باستثناء التعريفات الجمركية. كان نمو العمالة في منطقة اليورو ضعيفًا في يناير وفبراير. ثقة المستهلكين هشة.

• الخدمات مرنة وتدعم اتجاه الإنفاق الاستهلاكي، لكن الطلب على العمالة تباطأ.