اكتشف ما تحتاجه لأسبوع التداول الحالي
انخفضت الأسهم الأمريكية الأسبوع الماضي، مع انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 بنسبة 0.42%، وتراجع مؤشر ناسداك بنسبة 1.34%، وقد تكون بداية هادئة للأسبوع مع يوم الرؤساء في أسواق إغلاق الولايات المتحدة يوم الاثنين. ما إذا كانت المؤشرات الأمريكية قادرة على تعويض هذه الخسائر أم لا يمكن أن يعتمد على نتائج بعض إصدارات البيانات الرئيسية بما في ذلك محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة وتقارير مؤشر مديري المشتريات لشهر فبراير. ستعلن شركة Nvidia، محبوبة عالم الذكاء الاصطناعي، والتي ارتفع سعر سهمها بأكثر من 47% منذ بداية العام، عن أرباحها مساء الأربعاء. ليس من المستغرب أن تكون هناك توقعات كبيرة لشركة Nvidia، وإذا فشلت في تحقيق ذلك فقد يكون ذلك بمثابة مفاجأة كبيرة لمؤشر S&P 500، حيث عززت الأسهم الخمسة الأولى في مؤشر الأسهم القيادية الأمريكية 75٪ من مكاسبها حتى الآن في عام 2024.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالالمخاطر طويلة المدى لـ Nvidia
عندما يكون اتساع السوق مركزا إلى هذا الحد، فإن السوق على حق في القلق بشأن موسم الأرباح. حتى الآن، أعلنت أسهم الذكاء الاصطناعي الرئيسية في المؤشر عن أرباح جيدة، لكن Nvidia هي الشركة التي يراقبها الجميع، لأنها تقوم بإنشاء الأجهزة التي تدعم ثورة الذكاء الاصطناعي. تمتلك Nvidia حصة سوقية تبلغ 98% من وحدات معالجة الرسومات لمراكز البيانات التي تعمل على تشغيل الذكاء الاصطناعي في جميع أنحاء العالم. وهذا أمر عظيم بالنسبة للأرباح الآن، ولكن ماذا عن المستقبل؟ تشتد المنافسة على أجهزة الذكاء الاصطناعي التوليدية، ومن غير المرجح أن تستمر حصة إنفيديا في السوق البالغة 98%. كما أن قاعدة عملاء Nvidia صغيرة، إذ تنتج 5 شركات فقط 46% من الإيرادات، وفقًا لمحللي الائتمان في بنك باركليز. ومن بينهم أمازون وميتا الذين يعملون على رقائقهم الخاصة. المخاطر المحيطة بـ Nvidia هي القصص الإخبارية للمستقبل. سينصب التركيز هذا الأسبوع على ما إذا كانت Nvidia قادرة على تحقيق ربع ممتاز آخر من النمو. في الربع الثالث، أشعل السوق النار عندما تضاعف ثلاث مرات
الإيرادات على أساس سنوي. ومن المتوقع أن يكون هناك ربع سنوي ضخم آخر، حيث من المتوقع أن يصل نمو ربحية السهم والإيرادات إلى 400% و200% على التوالي، وفقًا لبلومبرج. ما إذا كانت Nvidia قادرة على حشد 47٪ أخرى هذا العام أم لا، يمكن أن يعتمد على ما إذا كان بإمكانها 1، تلبية التوقعات لموسم أرباح الربع الرابع و 2، ما تقوله عن المستقبل. وقد كافأت السوق الشركات التي تجاوزت توقعات أرباحها، وعاقبت الشركات التي لم تفعل ذلك. إذا أشارت شركة Nvidia إلى المنافسة المتزايدة، فقد تحتاج إلى منح المساهمين حافزًا، على سبيل المثال إعلان إعادة شراء الأسهم أو حتى توزيع أرباح، لوقف انخفاض أسعار الأسهم.
الأسهم الاستهلاكية في التركيز مع إعلان وول مارت عن الأرباح
يشهد هذا الأسبوع أيضًا نتائج لبعض أكبر تجار التجزئة في الولايات المتحدة. تُصدر كل من Walmart وTarget وHome Depot تقارير الأرباح وستكون مهمة لقياس الصحة المالية للمستهلك الأمريكي. التوقعات عالية بالنسبة للنمو الاقتصادي الأمريكي هذا العام، وكل هذا يعتمد على مستهلك قوي. ستساعد هذه النتائج في تحديد ما إذا كان هذا الاعتقاد صحيحًا أم لا. وإذا كانت هذه النتائج قوية، فهذا من شأنه أن يشجع المستهلك الأمريكي على دفع النمو الاقتصادي هذا العام، على الرغم من أن أسعار الفائدة بلغت أعلى مستوياتها منذ عقدين من الزمن. ستقدم Walmart نتائجها يوم الثلاثاء، ومن المتوقع أن ترتفع الإيرادات، ولكن بأبطأ وتيرة لها منذ 7 أرباع. ومن المتوقع أيضًا أن تنخفض الأرباح بسبب ارتفاع تكاليف العمالة والمنتجات. من المتوقع أن يشهد الهدف ضعف الإيرادات والأرباح للربع الأخير.
لقد تخلف القطاع الاستهلاكي التقديري في مؤشر S&P 500 عن المؤشر العام حتى الآن هذا العام، ومع ذلك، فقد بدأ في التسارع. إذا كانت هناك أرباح أفضل من المتوقع من تجار التجزئة الرئيسيين، فيمكننا أن نرى هذا القطاع يتفوق في الأداء، مما سيساعد في حل مشكلة اتساع السوق التي تواجه مؤشر الأسهم الأمريكية الرئيسي حتى الآن هذا العام.
هل سيؤدي محضر اجتماع البنك المركزي الأوروبي واللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى تغيير اتجاه خفض أسعار الفائدة؟
البيانات الاقتصادية تستحق المشاهدة أيضًا هذا الأسبوع، حيث لا تزال البنوك المركزية الكبرى في وضع الانتظار والترقب. سيصدر البنك المركزي الأوروبي واللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة محاضر اجتماعاتهما الأخيرة. على الرغم من أننا سمعنا من الكثير من المتحدثين باسم بنك الاحتياطي الفيدرالي في الأسابيع الأخيرة، إلا أن محضر اجتماع اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة لا يزال يستحق النظر فيه لمعرفة الاتجاه الذي يتحرك فيه بنك الاحتياطي الفيدرالي بشكل عام. في غضون دقائق، من المرجح أن يكون هناك التزام بالتحرك على أسعار الفائدة اعتمادًا على ما تقوله البيانات الاقتصادية، وبعد تقرير NFP القوي لشهر يناير، جنبًا إلى جنب مع بعض قراءات التضخم الأعلى من المتوقع، قد يقلق هذا الأسواق بشأن الفترة المقبلة. الانتقال من بنك الاحتياطي الفيدرالي. إذا استمرت البيانات في تجاوز التقديرات، فهل يمكن أن تكون الخطوة التالية من بنك الاحتياطي الفيدرالي هي رفع أسعار الفائدة، أو توقف طويل؟ ولا تتوقع السوق أن يخفض بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة حتى يونيو، وحتى ذلك الحين، فإن الاقتناع بالتخفيضات في النصف الأول من عام 2024 منخفض. وفقًا لأداة CME Fedwatch، فإن احتمال خفض سعر الفائدة لمرة واحدة في يونيو يبلغ حاليًا 53٪، وقبل شهر كان هناك احتمال بنسبة 8٪ فقط لأسعار الفائدة عند 5-5.25٪ بحلول يونيو. كان هناك أيضًا تعديل بشأن الموعد الذي سيتم فيه تخفيض أسعار الفائدة بالنسبة للبنك المركزي الأوروبي وبنك إنجلترا. ومن المتوقع أن يكون البنك المركزي الأوروبي هو أول البنوك المركزية الكبرى التي تخفض أسعار الفائدة في أبريل، ومن المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة في أغسطس. وقد يساعد هذا الباوند على التعافي هذا الأسبوع، بعد أن انخفض أمام اليورو الأسبوع الماضي، وهي المرة الأولى التي يقوم فيها بذلك خلال 7 أسابيع.
تظهر بيانات أسعار المنازل في المملكة المتحدة وتقارير مؤشر مديري المشتريات ما إذا كانت البراعم الخضراء ستستمر في النمو
سيتم أيضًا إصدار التقارير الأولية لمؤشر مديري المشتريات لشهر فبراير للولايات المتحدة والمملكة المتحدة ومنطقة اليورو يوم الخميس. ومن المتوقع أن تتحسن هذه المعدلات في منطقة اليورو والمملكة المتحدة، مما يزيد من علامات البراعم الخضراء في الاقتصادات الكبرى في أوروبا. على الرغم من أن المملكة المتحدة قد سقطت في ركود فني، إلا أن التوقعات لعام 2024 جيدة. أسعار المنازل في المملكة المتحدة ترتفع مرة أخرى وفقا لمقاييس متعددة. ارتفعت أسعار المنازل في Rightmove لشهر فبراير بنسبة 0.9% على أساس شهري، مع تحقيق مكاسب في جميع المناطق باستثناء لندن. كانت المبيعات المتفق عليها في الأسابيع الستة الأولى من هذا العام أعلى بنسبة 16% عما كانت عليه قبل عام، كما ارتفعت أيضًا عمليات الإدراج واستفسارات الشراء. بالإضافة إلى ذلك، فاجأت مؤشرات مديري المشتريات SSJ في يناير بالاتجاه الصعودي، وانتعشت مبيعات التجزئة أيضًا في بداية هذا العام. قد يؤدي هذا إلى ارتفاع انتعاش الجنيه الاسترليني، خاصة أنه من المتوقع أن يكون بنك إنجلترا هو آخر البنوك المركزية الكبرى التي تخفض أسعار الفائدة هذا العام، مما قد يمنح الجنيه الاسترليني فائدة فارق أسعار الفائدة.
هل يستطيع مؤشر نيكي الوصول إلى مستوى قياسي؟
تفوقت الأسهم الأوروبية والآسيوية على الولايات المتحدة الأسبوع الماضي، مع ارتفاع مؤشر Eurostoxx بنسبة 0.99%، وارتفاع مؤشر FTSE 100 بنسبة 1.63%. كما ارتفعت الأسهم الصينية واليابانية بنسبة 4.5% و3.7% على التوالي الأسبوع الماضي. ومع ذلك، فقد تراجعوا عن هذه الارتفاعات في بداية الأسبوع، ومؤشر نيكاي ثابت ومؤشر هانغ سينغ منخفض بنسبة 1٪ تقريبًا. يقترب مؤشر نيكي من أعلى مستوى له على الإطلاق عند 38915، وسيكون من المثير للاهتمام معرفة ما إذا كان مؤشر نيكي قادرًا على تمديد مكاسبه فوق المستوى القياسي، إذا وصل إلى هذا المستوى في الأيام المقبلة. كما انزلق الاقتصاد الياباني إلى الركود في الربع الأخير، وبلغ معدل الانكماش – وهو مقياس للتضخم – للربع الرابع 3.8%، بانخفاض عن 5.2% في الربع الثالث. وقد لا يمنع هذا بنك اليابان من تطبيع أسعار الفائدة الشهر المقبل، الأمر الذي من المرجح أن يكون له تأثير كبير على الأسهم اليابانية في المستقبل.
أرباح البنوك في المملكة المتحدة في التركيز
هناك بعض إصدارات الأرباح الرئيسية في المملكة المتحدة هذا الأسبوع بما في ذلك باركليز يوم الثلاثاء، وإتش إس بي سي، وجلينكور، وبي أيه إي سيستمز يوم الأربعاء، وأنجلو أمريكان، ورولز رويس، ولويدز، وستاندرد تشارترد يوم الخميس. سيكون التركيز على البنوك البريطانية، بعد موسم أرباح ضعيف بشكل عام للبنوك في وول ستريت، وصافي دخل الفوائد هو المقياس الذي يجب مراقبته. بالنظر إلى لويدز أولاً، يتوقع السوق أن ينخفض صافي دخل الفوائد في عام 2023 وأن يتنبأ بمزيد من الضعف في عام 2024. ومن المتوقع أن تنخفض إيرادات الربع الرابع بنسبة 1.9٪ مقارنة بعام 2023، على الرغم من أنه من المتوقع أن تنمو إيرادات عام 2023 بأكمله. بأكثر من 3% مقارنة بعام 2022. ستكون توقعات النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة وما يفعله بنك إنجلترا بعد ذلك من المحركات الرئيسية لأداء سعر سهم لويدز في عام 2024. منذ بداية العام، انخفض سعر السهم بنسبة 10% تقريبًا، ومع ذلك، فقد اختار في الشهر الماضي، وارتفع سعر السهم بقوة يوم الجمعة بعد أن أعلنت NatWest عن أرباحها.
ومن المتوقع أن يستمر التحول في باركليز
سيكون باركليز أيضًا في دائرة الضوء عندما يعلن البنك عن نتائجه وأول تحديث استراتيجي رئيسي له منذ عام 2016. هل سيتعهد البنك بزيادة تواجده في مجال الخدمات المصرفية للأفراد، بعد التركيز على البنك الاستثماري خلال معظم السنوات الثماني الماضية؟ هناك توقعات بأن البنك قد يغلق مكتب تداول الأسهم النقدية ومكتب تداول السندات البلدية أو يعلن عن خطط لشراء أعمال إدارة الأصول. ومن المتوقع أن يعلن باركليز عن خسارة قدرها 123 مليون جنيه إسترليني العام الماضي، بسبب تكاليف إعادة الهيكلة، ومن المتوقع أن تسجل الإيرادات انخفاضًا طفيفًا في الربع الرابع إلى 5.8 مليار جنيه إسترليني مقارنة بالعام السابق. من المتوقع أن يرتفع صافي دخل الفوائد بنسبة 20٪ في عام 2023، ومع ذلك، فإن الحجم الصغير نسبيًا لأعمال التجزئة الخاصة بها يعني أنها لم تكن قادرة على الاستفادة من ارتفاع أسعار الفائدة مثل بعض منافسيها. وارتفع سعر سهم باركليز أيضًا يوم الجمعة ولكنه انخفض أيضًا منذ بداية العام.
هل يستطيع بنك HSBC الاستمرار في التفوق؟
وأخيرا، كان أداء بنك HSBC أفضل من منافسيه في المملكة المتحدة حتى الآن هذا العام، وتمكن من الصمود في وجه العاصفة الاقتصادية الصينية بشكل أفضل مما كان يأمله كثيرون. من المتوقع أن ترتفع إيرادات عام 2023 بنسبة 20٪ تقريبًا، على الرغم من احتمال وجود بعض علامات الضعف في الربع الرابع، والتي قد لا تبشر بالخير لعام 2024. ومن المتوقع أن تبلغ ربحية السهم للربع الرابع 0.44 جنيهًا إسترلينيًا للربع الرابع، و1.28 جنيهًا إسترلينيًا لعام 2023. ككل، بزيادة قدرها 44% مقارنة بعام 2022.
بشكل عام، هناك الكثير من معلومات السوق المالية التي يجب استيعابها خلال الأسبوع المقبل، مما يفتح الطريق أمام الكثير من التقلبات وتحركات السوق المثيرة للاهتمام.
الرسم البياني 1: أداء Lloyds وHSBC وBarclays لمدة عام واحد، تم تطبيعه لإظهار أداء HSBC المتفوق مقارنة بمنافسيه في المملكة المتحدة.
المصدر: Bloomberg and XTB 
