12:00 ظهراً بتوقيت جرينتش سيعلن بنك إنجلترا عن قرار سعر الفائدة 📄
- من المتوقع أن يخفض بنك إنجلترا أسعار الفائدة للمرة الثالثة في الدورة الحالية
- يظل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي مرتفعًا بسبب ضعف الدولار الأمريكي، مدفوعًا بالإزالة الجزئية للرسوم الجمركية من قبل الولايات المتحدة. ومع ذلك، في الأسابيع الأخيرة، لم يذكر دونالد ترامب المملكة المتحدة في سياق الرسوم الجمركية.
- في الوقت نفسه، يعاني اقتصاد المملكة المتحدة، وهو ما قد يعمل ضد الجنيه الإسترليني.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالالبنوك المركزية في أوقات عدم اليقين
إن الرسوم الجمركية التي فرضها دونالد ترامب تزيد بشكل كبير من حالة عدم اليقين بين جميع محافظي البنوك المركزية في جميع أنحاء العالم. تشكل الرسوم الجمركية - سواء كانت مباشرة أو غير مباشرة - تهديدًا في شكل ارتفاع التضخم والتباطؤ الاقتصادي. ونتيجة لذلك، تتبنى البنوك المركزية موقف عدم اليقين، كما هو الحال في حالة بنك كندا، أو بنك الاحتياطي الفيدرالي، أو حتى البنك المركزي الأوروبي. قد يحدث موقف مماثل مع بنك إنجلترا. على الرغم من أن ضعف الاقتصاد يشير إلى استمرار خفض أسعار الفائدة وأن تحرك اليوم مُسعَّر بنسبة 100٪ تقريبًا، إلا أننا لا نزال غير قادرين على التأكد من المستقبل.
ولكن من المتوقع اليوم خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس، وهذا يعني أنه بعد تحرك اليوم سوف ينخفض سعر الفائدة الرئيسي من مستواه الحالي البالغ 4.75% إلى 4.5%.
يكاد السوق يستوعب بالكامل الخطوة التي قد يتخذها بنك إنجلترا. ولكن القضية الرئيسية هنا هي المسار الذي يتوقعه المصرفيون البريطانيون في الأشهر المقبلة.
المصدر: Bloomberg Finance LP
صورة اقتصادية مختلطة
لم يكن الاقتصاد البريطاني في حالة جيدة لفترة طويلة. ورغم أن بداية عام 2024 كانت واعدة، إلا أننا لاحظنا في الأساس نموًا اقتصاديًا ثابتًا مؤخرًا. وهذا يشير إلى أن بعض المصرفيين يؤيدون تخفيضات أكثر عدوانية، في حين لا يزال آخرون يرون مخاطر تضخمية كبيرة. ومن الجدير بالذكر أننا سنتلقى اليوم أيضًا أحدث توقعات التضخم، والتي قد تمنحنا فكرة أفضل عن خطط بنك إنجلترا. وعلى الأرجح، سيرفع بنك إنجلترا توقعات التضخم للمستقبل ويخفض توقعات النمو، مما يضع القرارات المستقبلية موضع تساؤل. ومع ذلك، نتوقع أنه على الأقل في الوقت الحالي، سيلتزم بنك إنجلترا بخطته لمواصلة خفض أسعار الفائدة ربع السنوية.
يبدو النمو الاقتصادي في المملكة المتحدة ضعيفاً للغاية. وإذا نظرنا إلى المكونات الاقتصادية الرئيسية، فإن الوضع لا يبدو متفائلاً.
المصدر: Bloomberg Finance LP, XTB
ظلت مبيعات التجزئة تعاني من النمو لعدة أشهر وظلت مستقرة. ومن حيث القيمة الحقيقية، فإننا نلاحظ انخفاضًا.
المصدر: Bloomberg Finance LP, XTB
ورغم أن مبيعات التجزئة شهدت زيادة قوية على أساس سنوي، فإن هذا يرجع إلى تأثير أساسي منخفض. وبلغت معنويات المستهلكين أسوأ مستوياتها منذ عدة أشهر.
المصدر: Bloomberg Finance LP, XTB
يعود الإنتاج الصناعي إلى الانخفاض، وتشير المؤشرات الرئيسية إلى آفاق أسوأ.
المصدر: Bloomberg Finance LP, XTB
ومن المرجح أن يرتفع معدل التضخم في يناير/كانون الثاني، ليس فقط بسبب ارتفاع تكاليف الطاقة، بل وأيضاً بسبب عوامل الأجور. ومن المتوقع أن يرفع بنك إنجلترا توقعاته للتضخم.
المصدر: Bloomberg Finance LP, XTB
وانخفضت عائدات السندات قليلاً في الآونة الأخيرة، وهو ما قد لا يوفر دعماً قوياً للجنيه الإسترليني.
المصدر: Bloomberg Finance LP, XTB
كيف سيتفاعل السوق؟
يتراجع الجنيه الإسترليني اليوم قبل القراريبدو أن الاقتصاد في حالة ضعيفة، مما قد يزيد من فرص اتخاذ البنك لموقف أكثر تساهلاً. ومع ذلك، هناك مخاطر تضخمية كبيرة في الوقت نفسه. قد تحدد التوقعات في نهاية المطاف التحركات التالية للجنيه الإسترليني. بالإضافة إلى ذلك، ستساهم المخاطر المتعلقة بالرسوم الجمركية في أعلى مستويات التقلب. حتى لو لم يفرض ترامب رسومًا جمركية على المملكة المتحدة ولكنه قرر فرض رسوم جمركية على الاتحاد الأوروبي، فسيكون لذلك تأثير أكبر على اقتصاد المملكة المتحدة. ونتيجة لذلك، يظل زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي عرضة للانخفاضات المحتملة. من ناحية أخرى، إذا أشار البنك إلى أنه يوقف المزيد من التخفيضات بسبب عدم اليقين، فليس من المستبعد أن يحاول زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي اختبار منطقة 1.2575 في المستقبل القريب.
المصدر: xStation5
