تتعرض أسهم الشركات الرائدة في مجال طاقة الرياح (المصنعين والخدمات لتوربينات الرياح البحرية والبرية) Vestas (VWS.DK) وOrsted (ORSTED.DK) مرة أخرى لضغوط بيع مكثفة. كلا الشركتين تخسران في حدود 5٪ اليوم. لم تتوقف أسهم Orsted عن تصحيحها بعد تعليقات الرئيس التنفيذي، الذي أشار إلى أن الشركة قد تنسحب من مشروع طاقة بحري على الساحل الشرقي للولايات المتحدة، مما يؤدي إلى خسارة مليارات الدولارات في المشروع. إضافة إلى عمليات البيع، تمت إضافة Vestas لبعض الوقت، على الرغم من أن الشركة حافظت على توقعاتها لعام 2023 بأكمله في تقرير أضعف للربع الثاني، إلا أنها خسرت 130 مليون يورو في الربع الثاني.
مشاكل نموذج الأعمال
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوال- يقدر المحللون في بنك UBS أن حساسية أورستد الدورية لارتفاع أسعار الفائدة يمكن أن تكلف الشركة ما بين 709 و1.42 مليار دولار. وتبلغ قيمتها الحالية نحو 22 مليار دولار. تم إنشاء نماذج الأعمال الحالية لشركات طاقة الرياح في وقت يتسم بانخفاض أسعار الفائدة وتكاليف تمويل الديون الجذابة (المنخفضة). وتفقد الشركات المجال للاستفادة من الائتمان، كما أن إصدار الأسهم سيخفف من قاعدة المساهمين ومن غير المرجح أن يؤدي إلى زيادة اهتمام المشترين.
- بالنظر إلى مقياس انتشار القيمة المضافة (العائد على رأس المال المستثمر مطروحًا منه متوسط تكلفة رأس المال المستخدم) يبدو فيستاس ضعيفًا للغاية حيث تبلغ قيمة القيمة المضافة -28% (المتوسط المرجح لتكلفة رأس المال هو 12% مع عائد على الاستثمار سلبي -16%). إن توليد تدفق نقدي إيجابي في بيئة التمويل الحالية يصبح أكثر صعوبة. تبدو مشكلة الربحية حقيقية للغاية. ونظرا للصعوبات في تحديد ميزانية الولايات المتحدة لعام 2024، هناك فرصة جيدة لأن تقرر واشنطن عدم تخصيص أموال لانتقال الطاقة التي من شأنها دعم مشاريع أورستد في الولايات المتحدة.
مخطط فيستاس (VWS.DK) W1
بالنظر إلى الرسم البياني لسهم شركة Vestas (VWS.DK) وهي إحدى أكبر الشركات المصنعة ومقدمي الخدمات لتوربينات الرياح في العالم، يمكننا أن نرى أن الصناعة دورية للغاية ولم تكن تاريخيًا محصنة ضد الانكماش الاقتصادي الذي قضى على أكثر من 90٪ من إيراداتها. تقييم السوق في فترة الركود في عامي 2000 و2008. في الوقت الحالي، لا يزال الطلب على تحويل الطاقة مرتفعًا ويقوم العديد من مديري الأصول بنشر رأس المال لدعم جهود الشركات الخاصة، لكن أسعار الفائدة المرتفعة تؤثر سلبًا على تمويل الشركات غير المربحة.
المصدر: xStation5
