انخفاض زوج اليورو مقابل الدولار الأميركي قبل صدور محضر اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي لشهر ديسمبر في الساعة 7 مساءً بتوقيت جرينتش🗽
على الرغم من أن بنك الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة في اجتماعه في ديسمبر، إلا أن القرار كان متشددًا. قلل بنك الاحتياطي الفيدرالي من توقعاته بشأن التخفيضات المستقبلية، مشيرًا إلى أن أسعار الفائدة لن تُخفض إلا مرتين في عام 2025. في الوقت نفسه، من المهم ملاحظة الوضع الحالي في الولايات المتحدة قبل تنصيب ترامب. أشار الرئيس المنتخب في خطاب ألقاه مؤخرًا إلى أن أسعار الفائدة مرتفعة للغاية. بدوره، استقال مايكل بار، نائب رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي للإشراف، من مقعده في مجلس المحافظين، وهو ما قد يفتح الطريق نظريًا لنهج تنظيمي أقل صرامة.
خفض متشدد في ديسمبر 2024
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالقرر بنك الاحتياطي الفيدرالي التخفيض في ديسمبر، وقررت بيث هاماك فقط من بنك الاحتياطي الفيدرالي في كليفلاند التصويت على إبقاء أسعار الفائدة دون تغيير. من ناحية أخرى، اقترح مخطط النقاط لعام 2024 نفسه ما يصل إلى 4 أصوات لصالح الإبقاء. وفي ضوء ذلك، يمكن توقع أن يقرر 3 أعضاء متأثرين بالمناقشات اتباع الإجماع. ومع ذلك، يرى أعضاء بنك الاحتياطي الفيدرالي أنفسهم عددًا محدودًا من التخفيضات هذا العام، وهو ما أثر في نهاية المطاف على الارتفاع الواضح إلى حد ما في العائدات في الأسابيع الأخيرة. كما رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعات التضخم لعام 2025 بوضوح تام، مما يشير إلى استعداد أقل لخفض الفائدة. ومع ذلك، لا يعرف بنك الاحتياطي الفيدرالي بالضبط كيف قد تؤثر التعريفات الجمركية على التضخم، حيث تظل سياسات ترامب المستقبلية غير معروفة.
لقد رفع بنك الاحتياطي الفيدرالي توقعاته بشأن أسعار الفائدة في عام 2025 بشكل واضح. وفي المقابل، يشير المسار الضمني لعقود أسعار الفائدة إلى أن التخفيضات ستنتهي قبل الموعد المتوقع. وكان ارتفاع العائدات طويلة الأجل في الأسابيع الأخيرة كبيرًا جدًا بالفعل. المصدر: Bloomberg FInance LP، XTB
ما الذي يمكن توقعه إذن من المحضر؟
- على الأرجح، سيعبر غالبية الأعضاء عن قلقهم بشأن انتعاش التضخم
- قد يشير جزء كبير من الأعضاء إلى أن التضخم أصبح غير مؤكد بسبب عدم اليقين بشأن سياسة ترامب
- من المرجح أن يدفع عدم اليقين أعضاء اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة إلى اتباع نهج أكثر حذرًا
عدم اليقين يدعم الدولار
- هناك أخبار مختلطة إلى حد ما صادرة عن وسائل الإعلام والمصادر الأمريكية. ذكرت صحيفة واشنطن بوست أن فريق ترامب سيتخذ مسار تعريفات جمركية أكثر ليونة قليلاً.
- ومع ذلك، "رفض" ترامب بسرعة صحة هذه المعلومات، وتمهد تقارير شبكة سي إن إن اليوم الطريق للسيناريو المعاكس، حيث يفكر ترامب في فرض حالة الطوارئ للسماح له بتقديم سياسة تعريفات جمركية جديدة، بسرعة بعد 20 يناير
- لا تحب الأسواق عدم اليقين، لذا فإن الافتقار إلى الإشارات الواضحة والشفافية حول سياسة البيت الأبيض المستقبلية يضغط على الأصول الخطرة، وخاصة أسهم التكنولوجيا، ويفضل الدولار الأمريكي
- تحوم العائدات على سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات حول 4.7٪، مما "يثقل كاهل" معنويات سوق الأسهم ويدعم الدولار مقابل العملات الأخرى
- أشار كريستوفر والر من بنك الاحتياطي الفيدرالي إلى أن التأثير القصير الأجل وكذلك الطويل الأجل للرسوم الجمركية المرتفعة على التضخم والاقتصاد غير مؤكد. وأشار أيضًا إلى أنه لا يتوقع زيادات كبيرة في التعريفات الجمركية
- وأشار والر إلى أن التضخم يسير دائمًا على المسار الصحيح للوصول إلى هدف 2٪ ويتوقع المزيد من تخفيضات الأسعار في عام 2025
- قد يؤجل بنك الاحتياطي الفيدرالي قرارات خفض أسعار الفائدة حتى النصف الثاني من العام، عندما يكون التأثير وسياسة ترامب التجارية الجديدة أكثر وضوحًا
EURUSD (H1, D1)
يؤثر الطلب على أصول "الملاذ الآمن"، إلى جانب البيانات الكلية الضعيفة من الاقتصاد الأوروبي، على معنويات زوج EURUSD، حيث قد يدفع الفارق في العائدات وقوة الاقتصادين الزوج إلى التكافؤ في عام 2025. ارتفعت العائدات على السندات لأجل 10 سنوات مؤخرًا إلى 4.7%، وهو مستوى أعلى بالفعل من أسعار الفائدة قصيرة الأجل. ومن منظور الشهر الماضي، تغير شكل منحنى الأجل والآن أصبحت العائدات طويلة الأجل أعلى بوضوح من أسعار الفائدة قصيرة الأجل. العائدات لأجل 10 سنوات أعلى بالفعل من أسعار الفائدة الحالية، حتى مع توقع المزيد من التخفيضات.
إذا أظهرت محاضر بنك الاحتياطي الفيدرالي بالفعل أن العديد من الأعضاء لم يرغبوا في التصويت لصالح التخفيضات وأن النهج المستقبلي سيكون أكثر حذرًا، فلا يمكن استبعاد المزيد من الارتفاع في العائدات، مما قد يؤدي إلى مزيد من الارتفاع في زوج EURUSD. ومع ذلك، في الوقت نفسه، العائدات مرتفعة للغاية بالفعل بالنسبة للوضع النقدي الحالي. وسوف تكون هناك حاجة إلى المزيد من الزخم لزوج EURUSD للهبوط نحو التكافؤ. وفي الوقت نفسه، في حالة حدوث تصحيح صاعد، ينبغي أن تكون الحركة محدودة بخط الاتجاه الهبوطي، والذي يعمل حالياً فوق مستوى 1.04 بقليل.
المصدر: xStation5
يختبر زوج العملات EURUSD اليوم مرة أخرى مستويات لم نشهدها منذ نوفمبر 2022.
