بيانات التضخم الرئيسية في الولايات المتحدة اليوم الساعة 14:30. القراءة الأولى بعد الانتخابات
ستكون قراءة مؤشر أسعار المستهلك لشهر أكتوبر هي أول قراءة للتضخم في الولايات المتحدة بعد الانتخابات الرئاسية. ومن منظور سلوك السوق، هناك موقف قوي من قبل المستثمرين الذين يتوقعون انتعاش التضخم خلال رئاسة ترامب، وبالتالي يتوقعون أن يحافظ بنك الاحتياطي الفيدرالي على أسعار فائدة أعلى لفترة أطول، وبالتالي كبح دورة خفض أسعار الفائدة التي بدأها بنك الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر.
قبل قراءة مؤشر أسعار المستهلك، نلاحظ مستويات قصوى شبه تاريخية على مؤشرات الأسهم الأمريكية. انخفض مؤشر S&P500 قليلاً إلى ما دون عتبة 6000 نقطة، في حين تستمر العقود الآجلة على المؤشر في التذبذب حول هذا الحاجز النفسي. ينخفض زوج اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى أدنى مستوياته منذ أبريل من هذا العام، مما يشير إلى قوة الدولار، في حين يتأرجح عائد السندات لمدة 10 سنوات حول 4.43٪، بزيادة 82 نقطة أساس مقارنة بالمستويات المنخفضة بعد أول خفض لسعر الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي. تشير كل هذه الإشارات إلى توقعات السوق لنمو التضخم في أكتوبر وزيادة الأسعار المحتملة في الولايات المتحدة تحت حكم الجمهوريين.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوال
إن هيكل الزيادات في الأسعار في أكتوبر له أهمية خاصة. ففي حين من المرجح أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي إلى 2.6% على أساس سنوي، فإن المكونات الرئيسية تظهر ديناميكيات متباينة. وقد تم تعويض الانخفاض في أسعار الطاقة (-1.3% للبنزين) بزيادات في فئات أخرى، وخاصة في قطاع السيارات المستعملة، حيث من المتوقع زيادة كبيرة بنسبة 1.5% على أساس شهري. ومع ذلك، لا يزال هناك مجال لتعميق محتمل للحركات الحالية إذا ارتفع التضخم إلى ما هو أعلى من التوقعات، نظراً للاحتمالية العالية التي لا تزال السوق تعزوها لخفض آخر لأسعار الفائدة في اجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر.
ما الذي نتوقعه من قراءة مؤشر أسعار المستهلك اليوم:
- زيادة مؤشر أسعار المستهلك المتوقعة في الولايات المتحدة: 2.6% على أساس سنوي مقابل 2.4% في الشهر السابق
- مؤشر أسعار المستهلك الأساسي المتوقع: 3.3% على أساس سنوي مقابل 3.3% في الشهر السابق. مثل هذه القراءة تعني أن التضخم الأساسي سيبقى دون تغيير للشهر الثالث على التوالي.
تتميز أشهر الخريف تقليديا بأنماط تسعير محددة، وخاصة في قطاع السيارات. ومع ذلك، نلاحظ هذا العام تأثيرات أقوى من المعتاد لعوامل موسمية على أسعار السيارات المستعملة، وهو ما قد يعقد استمرار عملية خفض التضخم في الأشهر المقبلة. ومن الجدير بالذكر أن انخفاضات الأسعار الشهرية الكبيرة في هذه الفئة ستكون ضرورية للحفاظ على وتيرة خفض التضخم.
توقعات السوق لاجتماع بنك الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر
قد تلقي قراءة مؤشر أسعار المستهلك اليوم مزيدًا من الضوء على معنويات السوق الحالية، والتي تتوقع خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر باحتمالية متناقصة. وفي حين توقع سوق العقود الآجلة الأسبوع الماضي مثل هذا القرار باحتمالية 72%، قبل قراءة مؤشر أسعار المستهلك، انخفضت هذه الاحتمالية إلى 62%. وقد يؤدي الحفاظ على التضخم الأساسي عند 3.3% للشهر الثالث على التوالي إلى ميل بنك الاحتياطي الفيدرالي نحو موقف أكثر تشددًا، خاصة بالنظر إلى التأثير المحتمل لسياسات الإدارة الجديدة على ديناميكيات الأسعار.
المسار المقدر لتغيرات أسعار الفائدة. المصدر: بلومبرج فاينانس إل. بي.
عند تحليل آفاق التضخم على المدى الطويل، ينبغي إيلاء اهتمام خاص للتغيرات البنيوية في الاقتصاد الأمريكي. يتجاوز مستوى التضخم الإيجاري المتوقع في نهاية عام 2024 (5.1%) بشكل كبير مستويات ما قبل الوباء (3%)، مما يشير إلى تغييرات دائمة في آليات تسعير سوق العقارات. قد تؤدي التغييرات المحتملة في سياسات التجارة والهجرة إلى إدخال ضغوط تضخمية إضافية في الأمدين المتوسط والطويل، مما قد يتطلب استجابة مستقبلية أكثر حسمًا من بنك الاحتياطي الفيدرالي.
اليورو مقابل الدولار الأميركي (الفاصل الزمني اليومي)
يقترب زوج اليورو مقابل الدولار الأميركي من أدنى مستوياته هذا العام. ومع المزيد من تعزيز الدولار الأمريكي، من المحتمل اختبار أدنى مستويات أوائل عام 2023 أو سبتمبر 2023 (1.05434 و1.05079 على التوالي). يقترب مؤشر القوة النسبية من منطقة ذروة البيع، والتي كانت تسبق تاريخيًا غالبًا تغييرات الاتجاه. يشير مؤشر MACD أيضًا إلى البيع المفرط، حيث وصل إلى قيم مماثلة لقيم سبتمبر 2023. حاليًا، يختبر السعر أدنى مستوى في أبريل من هذا العام. المصدر: xStation
