تجاوزت شركة الأحذية الألمانية بيركنستوك (BIRK.US) توقعات المحللين لإيراداتها لربع عيد الميلاد، لكن ذلك لم يكن كافيًا للحفاظ على تفاؤل وول ستريت. وارتفعت المبيعات بنسبة 22% على أساس سنوي، واستفادت الشركة من الطلب المتزايد من المستهلكين الأمريكيين والأوروبيين الذين قبلوا أسعاراً أعلى. ومع ذلك، فقد سجلت خسارة صافية، ويرجع ذلك جزئيًا إلى الاستثمارات في الطاقة الإنتاجية.
إبدأ بالإستثمار اليوم أو تدرّب على حساب تجريبي
قم بفتح حساب حقيقي جرب الحساب التجريبي تحميل تطبيق الجوال تحميل تطبيق الجوالالأخبار التي قدمتها الشركة اليوم ليست جديدة تمامًا على السوق، حيث أصدرت بيركنستوك، التي تدخل موسم التقارير، النتائج والتوقعات السنوية الأولية لعام 2024 قبل شهر. أشارت الشركة إلى أنها تفي بالتوقعات وتتوقع الآن مبيعات تتراوح بين 1.89 مليار دولار إلى 1.91 مليار دولار، مما يمثل نموًا بنسبة 18٪ تقريبًا على أساس سنوي.
- الإيرادات: 302.9 مليون يورو مقابل توقعات 288.7 مليون يورو و248.5 مليون يورو في عام 2022
- الخسارة المعدلة للسهم الواحد: 0.09 يورو مقابل 0.09 يورو
وانخفض هامش الربح الإجمالي إلى 61% من 61.7% على أساس سنوي، حيث أشارت الشركة إلى تأثيرات العملة غير المواتية وعدم كفاية الطاقة الإنتاجية وحاولت الشركة التغلب على المشاكل من خلال رفع الأسعار، لكنها لم تتمكن من تحسين هوامش الربح بشكل نهائي. وبالإضافة إلى ذلك، فإن فرضية عدم مواكبة العرض للطلب تبدو محفوفة بالمخاطر في سياق انخفاض الهوامش، وتشير إلى بعض القيود فيما يتعلق برفع الأسعار.
صافي الخسائر وطريق صعب للربحية؟
في الربع الرابع من عام 2023، أعلنت الشركة عن خسائر قدرها 7.15 مليون يورو (0.04 يورو للسهم الواحد). ومن المتفائل أن هذه الخسارة انخفضت من 9.19 مليون يورو في عام 2022 (0.05 يورو). ومع ذلك، لا يعد هذا تحسنًا ديناميكيًا للغاية في الأعمال، كما أن نمو المبيعات بأكثر من 20% على أساس سنوي لم يساعد الشركة على تحقيق الربحية بشكل أسرع. ارتفعت الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) بنسبة 12% على أساس سنوي إلى 81 مليون يورو، مع هامش EBITDA معدل قدره 26.9% (بانخفاض من 29.1% في العام السابق). تهدف شركة Birkenstock إلى تحسين هوامش الربح والتواصل مباشرة مع المستهلك، دون مشاركة الهوامش مع تجار الجملة ولكن لتحقيق ذلك، سيتعين عليها تحمل التكاليف.
- تعمل الشركة حالياً على مضاعفة طاقتها الإنتاجية خلال الأعوام الثلاثة المقبلة لتضييق الفجوة بين العرض بدعوى عدم مواكبة الطلب. ومع ذلك، أشار الرئيس التنفيذي للشركة إلى أن تأثير هذه الاستراتيجيات سيكون مؤقتًا، ومن المخطط له على المدى الطويل
- فيما يتعلق بالسوق الأوروبية، أشارت الشركة إلى أن الأسعار ارتفعت مرتين ولم تقابل علامات تراجع الطلب. وفي الوقت نفسه، ولأول مرة، شكلت الأحذية المغلقة نسبة مبيعات أعلى من الصنادل، وهو ما كان مدعومًا بالتأكيد بموسم الخريف والشتاء.
- في منطقة آسيا والمحيط الهادئ والشرق الأوسط وأفريقيا، ارتفعت الإيرادات بنسبة 47%، مقارنة بنمو قدره 14% في السوق الأكثر نضجاً في أوروبا و21% في الولايات المتحدة. هذه نتيجة أفضل مما ذكرته Nike أو Under Armour.
- منذ طرحها للاكتتاب العام، استخدمت بيركنستوك بعض العائدات لسداد الديون، مما أدى إلى رفع الرافعة المالية لشركة بيركنستوك بمقدار 2.6 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك في نهاية ديسمبر، والتي يمكن اعتبارها نتيجة متحفظة إلى حد ما مقارنة بالصناعة.
وول ستريت لا تشتري تفاؤل الإدارة
ذكرت الإدارة أنها تشهد طلبًا قويًا في قنوات البيع بالجملة، على الرغم من أن تجار التجزئة الآخرين يعانون من انخفاض الطلبات. ومع ذلك، تحاول مراكز التسوق والمتاجر الكبيرة الحفاظ على مستويات مخزون محدودة، وهي غير متأكدة بشأن توقعات الطلب. وفقًا لتعليقات الشركة، يقوم تجار الجملة بزيادة طلبات منتجاتهم ويختارون بشكل متزايد التسليم المبكر لمواكبة الطلب. ومع ذلك، تتطلع وول ستريت إلى البيانات الصعبة التي تظهر انخفاضًا مخيبًا للآمال في الهوامش، وتحسنًا طفيفًا في صافي الخسارة وارتفاع الإيرادات التي قد تكون مدعومة أكثر بارتفاع الأسعار (بدون مساهمة إيجابية في الهوامش) من النمو الحقيقي في حجم المبيعات.
مخطط بيركنستوك (M15)
يتم تداول أسهم الشركة عند مستوى تصحيح فيبوناتشي 38.2 للموجة الصعودية لشهر أكتوبر 2023.
المصدر: xStation5.
