أشهر الصناديق الاستثمارية المتداولة - هل تفتح الباب أمام الاستثمار طويل الأجل؟

ازدادت شعبية صناديق الاستثمار المتداولة ETFs على مدى العقود القليلة الماضية. فقد تمكنت من الاحتفاظ بمكانة دائمة بين فئات الأصول العالمية الرئيسية منذ أن تم إنشاء أول صندوق للمؤشرات في عام 1976 على يد جون بوجل John Bogle من شركة فانجارد Vanguard. بعد مرور 14 عامًا على إنشاء أول صندوق ETF لمؤشر S&P 500من شركة Vanguard، قدمت بورصة تورونتو للأوراق المالية أول صندوق متداول في البورصة. وبفضل صناديق الاستثمار المتداولة، أصبح لدى ملايين المستثمرين حول العالم اليوم فرصة للاستثمار في فئات الأصول المعروفة. سجلت (iShares) التابعة لشركة BlackRock، وهي أكبر جهة إصدار لصناديق الاستثمار المتداولة، أرباحًا بقيمة مليار دولار، وذلك بسبب ارتفاع تدفقات صناديق الاستثمار المتداولة. إنه استثمار متنوع ومبسط، قائمًا بذاته، دون تكاليف مرتفعة كالتي تفرضها صناديق الاستثمار المشتركة. الآن، أصبح التعرض المباشر للأسواق العالمية أسهل من أي وقت مضى.
 

يهتم العديد من المستثمرين بإمكانيات صناديق الاستثمار المتداولة نظرًا لتأثيرها الكبير في سوق الأسهم الأمريكية على المدى البعيد. حقق مؤشر S&P 500، وهو مؤشر لأكبر 500 شركة أمريكية مدرجة في بورصة نيويورك، زيادة في العائد للمستثمرين بنسبة 5٪ مقارنة بسندات الخزانة طويلة الأجل لمدة 10 سنوات (ومتوسط 10٪ سنويًا في آخر 100 عام). ويرجع ذلك إلى نجاح كل من الاتجاه الاقتصادي والسياسة النقدية. ونتيجة لذلك، تم ضخ كمية هائلة من الأموال في مؤشر S&P 500، دون اعتراض حاملي صناديق الاستثمار المتداولة طويلة المدى في السنوات الأخيرة.
 

ساهمت صناديق الاستثمار المتداولة في إضفاء الطابع "الديمقراطي" على الأسواق المالية من خلال إمكانية الوصول إلى سوق الأوراق المالية لملايين الأفراد من خلال صناديق المؤشرات والصناديق التي تتعقب أسهم الشركات وأصولها في قطاعات بعينها. ومثال ذلك صناديق الاستثمار المتداولة للسلع أو التكنولوجيا الجديدة أو صناديق الاستثمار المتداولة للسندات. في هذا المقال، سنذكر أشهر سبعة صناديق استثمارية متداولة، وسنوضح مميزات وعيوب الاستثمار في صناديق الاستثمار المتداولة. يمكن لهذه الأصول، إلى جانب خطط الاستثمار، أن تساعدك بشكل كبير في بناء محفظة استثمارية طويلة الأجل. كيف ذلك؟ لنكتشف سويًا فيما يلي.

صناديق الاستثمار المتداولة – المميزات والعيوب

لا تضمن صناديق الاستثمار المتداولة عوائدًا استثمارية. فمستوى العائدات من الاستثمار فيها يتم تحديده من خلال كيفية تسعير السوق لما يحتفظون به في محفظتهم (الأسهم أو السندات وما إلى ذلك) أو سلوك أسعار الأصول التي يتتبعونها (مثل أسعار الغاز والذهب والفضة، إلخ.). لصناديق الاستثمار المتداولة مميزات وعيوب، وهو ما سنوضحه كي نساعد المستثمرين المحتملين على تحليل إمكاناتهم ومخاطرهم. فيما يلي بعض منها.
 

المميزات

• اختيار رائع للمستثمرين على المدى الطويل الذين يفضلون أسلوب الاستثمار السلبي.
• حاجز دخول منخفض، رسوم منخفضة لنسبة النفقات الكلية (TER) وسيولة عالية.
• مخاطر محدودة وإمكانية تنويع المحفظة.
• تحركات قليلة عندما تتقلب قيمة الاستثمار.
• يناسب كلا المستثمرين المبتدئين والمتقدمين.
• إمكانية الاستثمار في مجموعة من الأصول مثل المؤشرات أو السندات أو السلع.
• يمكن للمستثمر أن يتأكد من أن صندوق المؤشر يظهر نفس الأداء لمؤشرات الأسهم مثل مؤشر S&P 500 أو ناسداك 100.

السلبيات

• قد لا يناسب المتداولين والمستثمرين على المدى القصير الذين يفضلون أسلوب الاستثمار الجريء.
• تتوازن المخاطر المنخفضة مع العوائد المنخفضة المحتملة.
• قد تكون صناديق الاستثمار المتداولة في البورصة التي يختارها المستثمرون أقل أداءً مقارنة بالشركات الكبرى أو المؤشرات خلال الأسواق الصاعدة.
• التنويع لا يضمن العائدات ويمكن أن يؤدي إلى الخسائر أيضًا.
• في المحفظة، قد يقوم عدد قليل من صناديق الاستثمار المتداولة بإفساد أداء الصناديق التي تحقق أداءً رائعًا.
• هناك خطورة تتمثل في اختلال صناديق الاستثمار المتداولة في المحفظة.
• زيادة تركيز رأس المال في الاستثمارات السلبية يمكنه أن يحد من خيارات التخصيص نحو الأصول الأكثر خطورة (إمكانية تحقيق عوائد مستحقة)

في العادة، تقوم صناديق ETFs للمؤشرات بمنح المستثمرين ضمانًا بأنهم سيكررون بالضبط عائد الأداة الأساسية على المدى الطويل. هنا يمكننا ملاحظة صندوق iShares Core S&P UCITS الذي يتتبعه إجمالي العائد لمؤشر S&P 500. يعد أداء صندوق ETF لمؤشر iShares"أفضل" بعائد إجمالي تقدر نسبته 204٪ لعام 2013 مقارنة بعائد نسبته 194٪ لصافي إجمالي العائد للمؤشر S&P 500. المصدر: بلومبرج فاينانس إل بي.

أشهر الصناديق الاستثمارية المتداولة 

توفر صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) للمستثمرين إمكانية التعرض لكل فئة من فئات الأصول تقريبًا:

• مؤشرات سوق الأوراق المالية (المؤشرات الأمريكية، المؤشرات الأوروبية، الأسواق الناشئة وغيرها)
• صناديق الاستثمار المتداولة في قطاعات مختارة (على سبيل المثال التقنيات الجديدة والبنوك والتكنولوجيا الحيوية وما إلى ذلك)
• الاستثمارات الخضراء والاستثمارات البيئية والاجتماعية والحوكمة (الطاقة المتجددة والسيارات الكهربائية وما إلى ذلك)
• السندات (من سندات الشركات ذات العائد المرتفع، "سندات الخزانة الأمريكية" لأجل 10 سنوات)
• الطاقة والمواد (مثل صندوق السلع المتداولة على الغاز الطبيعي والنحاس)
• المعادن الثمينة (الذهب والفضة)
• صندوق الأسهم المتداولة لأرباح الأسهم (نموذج صناديق الاستثمار المتداولة "الموزعة")

معلومات مفيدة

• تعتمد نتائج أي صندوق متداول في البورصة بشكل وثيق على التطورات المستقبلية في الأسواق العالمية والاقتصاد والتي لا يمكن التنبؤ بها عادة على المدى القصير.
• على المدى الطويل، ينبغي أن يعامل الاقتصاد العالمي القوي على أنه محرك إيجابي لسوق الأوراق المالية – أي أن ارتفاع الاستهلاك يعني ارتفاع أرباح الشركات وإمكانية تجاوز توقعات المحللين.
• قد لا تؤثر قرارات البنوك المركزية على سوق الأوراق المالية وحسب، لكنها تؤثر بشكل خاص على السندات (وصناديق الاستثمار المتداولة للسندات)، وتؤثر أيضًا على المعادن الثمينة أو سلع الطاقة. لا تنس أن تجري أبحاثك الخاصة بك لاكتساب المعرفة المالية - حتى لو كنت تستثمر بشكل سلبي.
• أحد المبادئ المالية الأساسية ينص على أنه كلما انخفضت المخاطر، انخفضت العائدات المحتملة على الاستثمار. والعكس صحيح أيضًا في هذه النظرية - فعند رفع قدرة تحمل المخاطر، يمكن للمستثمرين أن يتوقعوا مكافأة أعلى (ولكن هذا لا يعني أنهم سيحصلون عليها دائمًا)
• يمكن العثور على معلومات تفصيلية حول كل صندوق متداول في البورصة على موقع الويب الخاص بمصدره. في حالة صناديق الاستثمار المتداولة iShares، فالمؤسسة المسؤولة عن إصدارها هي شركة BlackRock.
• يمكن للمستثمرين بيع صناديق الاستثمار المتداولة في أي وقت - عندما تكون البورصات مفتوحة.
   

أمثلة على أشهر الصناديق الاستثمارية المتداولة:

• صندوق iShares Core MSCI World UCITS EUNL.DE - للتعرض لأسواق الأوراق المالية المتنوعة في الدول المتقدمة.
• صندوق iShares S&P 500 UCITS SXR8.DE - لأسهم أكبر 500 شركة أمريكية، مدرجة في صندوق مؤشر S&P 500.
• صندوق iShares Nasdaq 100 UCITS SXRV.DE - للأسهم من مؤشر ناسداك 100- مؤشر شركات التكنولوجيا الأمريكية الرائدة.
• صندوق iShares MSCI World SRI UCITS 2B7K.DE - لمجموعة من الشركات ذات تصنيف ESG مرتفع.
• صندوق iShares Core MSCI Europe UCITS IMAE.NL - لأكبر شركات سوق الأوراق المالية في أوروبا.
• صندوق iShares Core MSCI World EM IMI UCITS IS3N.DE - لتعرض أوسع للأسهم من الأسواق الناشئة.
• صندوق iShares MSCI Asia EM UCITS CEBL.DE - للشركات الآسيوية (الصينية أيضًا).

هذه الصناديق المتداولة في البورصة المذكورة أعلاه هي بالطبع ضمن أكثر الصناديق شعبية، ولكنها لا تمثل سوى جزء صغير من مئات الصناديق المختلفة التي تقدم تعرضًا متنوعًا لقطاعات مختلفة من السوق المالية. بالنسبة للمستثمرين على المدى الطويل، تشكل نسبة النفقات أهمية كبيرة، لذلك قمنا بإضافة هذه المعلومات لصناديق الاستثمار. سنذكر عدد ًا قليلًا منها فيما يلي:

صندوق iShares Core MSCI World 

وهو يقصد المستثمرين على المدى الطويل، وهو عبارة عن أصل في المحفظة يقوم بتقييم فرص النمو على المدى الطويل في الدول المتقدمة. يغطي صندوق MSCI World ما يقدر بـ 85% من الأسهم المدرجة في 23 اقتصادًا، مما يدل على التنوع الجغرافي والتخصيص لكل دولة متقدمة مثل الولايات المتحدة أو كندا أو ألمانيا أو سويسرا أو المملكة المتحدة. يضم هذا الصندوق في محفظته شركات أساسية متطورة ذات أعمال عالمية وتوفر تعرضًا كبيرًا للسوق الأمريكية.

• هدف الاستثمار: تتبع أداء أسهم الشركات من الدول المتقدمة.
• عدد الحصص: 1513.
• نسبة إجمالي النفقات (TER): 0,2%
• سياسة التوزيع: تراكمية.
• أكبر 15 حصة من الأسهم: Apple، Microsoft، Amazon، Nvidia، Alphabet، Tesla، Meta Platforms، United Health، Eli Lilly، Berkshire Hathaway، Exxon Mobil، JP Morgan، Johnson & Johnson، Visa، Broadcom.
• القطاعات: التكنولوجيا (22%)، المالية (14,7%)، الرعاية الصحية (12,7%)، الصناعات (10,7%)، المستهلك التقديري (10,7%).
• الانحراف المعياري (لثلاث سنوات): 17,64% (حتى 30 سبتمبر 202)
• العائد التراكمي (على خمس سنوات): 42,49% (حتى 30 سبتمبر 2023)
• تصنيف ESG (المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة): A
• إعادة الموازنة: ربع سنوية.

صندوق iShares S&P 500 UCITS

هو صندوق ETF يضمن التعرض لـ 500 شركة أمريكية راسخة للتداول العام والتي غالبًا ما تقوم بأعمال تجارية عالمية. إن التعرض لصافي العائد الإجمالي لمؤشر S&P 500يعني أن صندوق الاستثمار المتداول يعكس عائد مؤشر S&P 500 بالإضافة إلى الأرباح المدفوعة (ضريبة الاستقطاع) من قبل الشركات المدرجة فيه. يتغير تكوين مؤشر S&P 500 بمرور الوقت - تخرج بعض الشركات من المؤشر ويتم استبدالها بشركات جديدة تظهر لأول مرة فيه. تراعي صناديق الاستثمار المتداولة هذه التغيرات ولا تطلب من المستثمر إدارة المحفظة بشكل فعال. ومن خلال شرائه للصندوق، يتأكد المستثمر من أن أسعاره ستعكس أسعار مؤشر S&P 500 في جميع الظروف الاقتصادية وأيضًا على المدى الطويل.

صفر عمولة للاستثمار في الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)

*0% عمولة لحجم تداول شهري يصل الي 100,000 يورو. سيتم فرض عمولة بنسبة 0.2% على المعاملات التي تزيد عن هذا الحد (الحد الأدنى 10 يورو). قد تنطبق تكلفة تحويل العملات 0.5%.

افتح حساب

• هدف الاستثمار: تتبع أداء صافي العائد الإجمالي للمؤشر S&P 500.
•  عدد الحصص: 503.
• نسبة إجمالي النفقات (TER): 0,07%
• سياسة التوزيع: تراكمية.
• أكبر 15 حصة من الأسهم: Apple، وMicrosoft، وAmazon، وNvidia، وAlphabet، وTesla، وMeta Platforms، وUnited Health، وEli Lilly، وBerkshire Hathaway، وExxon Mobil، وJP Morgan
• القطاعات: التكنولوجيا (28%)، الرعاية الصحية (13,3%)، المالية (12,6%)، المستهلك التقديري (10,5%)، الاتصالات (9%)
• الانحراف المعياري (3 سنوات): 17,85% (حتى 30 سبتمبر 2023)
• العائد التراكمي (5 سنوات): 57,98% (حتى 30 سبتمبر 2023)
• تصنيف ESG: A
• إعادة الموازنة: ربع سنوية

صندوق iShares Nasdaq 100 UCITS

هو صندوق ETF يضمن التعرض لنطاق واسع من قطاعات التكنولوجيا الجديدة في الولايات المتحدة مثل البرمجيات والأجهزة وأشباه الموصلات والإعلانات الرقمية وكذلك الذكاء الاصطناعي. والأكثر من ذلك أصبحت شركات التكنولوجيا الحيوية وتجارة التجزئة والجملة أو الاتصالات السلكية واللاسلكية معيارًا للاستثمار. تهيمن الشركات الكبيرة والمتوسطة على هذا المؤشر. وعُرف بكونه معيارًا لزخم المعنويات في مجال التكنولوجيا العالمية.

• هدف الاستثمار: تتبع أداء أكبر 100 شركة غير مالية مدرجة في بورصة ناسداك.
• عدد الحصص: 101
• نسبة إجمالي النفقات (TER): 0,33%
• سياسة التوزيع: تراكمية
• أكبر 15 حصة من الأسهم: Apple، Microsoft، Amazon، Nvidia، Meta Platforms، Tesla، Alphabet، Broadcom، Costco Wholesale، Adobe، Pepsico، Cisco، Comcast، AMD، Netflix
• القطاعات: التكنولوجيا (49%)، الاتصالات (16%)، المستهلك التقديري (13,9%)، الرعاية الصحية (7%)، السلع الاستهلاكية الأساسية (6%)
• الانحراف المعياري (3 سنوات): 22,49% (حتى 30 سبتمبر 2023)
• العائد التراكمي (5 سنوات): 97,15% (حتى 30 سبتمبر 2023)
• تصنيف ESG: A
• إعادة الموازنة: ربع سنوية

صندوق iShares MSCI World SRI UCITS

يتكون المؤشر من عدة مئات من الشركات التي تتمتع بتصنيفات عالية جدًا في مجالات ESG للممارسات البيئية والاجتماعية والحوكمة (الطاقة النظيفة والبيئة والمسؤولية الاجتماعية وحوكمة الشركات). يراجع المؤشر الشركات التي تتعامل مع صناعة الدفاع (بما في ذلك الأسلحة النووية، والأسلحة النارية التقليدية المثيرة للجدل)، أو الكحول، أو المقامرة، أو الكائنات المعدلة وراثيًا. هناك قيود إضافية أيضًا تنطبق على الطاقة الخضراء وحماية البيئة، وذلك بفضل القيود الإضافية المفروضة على الشركات العاملة في قطاعات الفحم والرمال النفطية وتوليد الطاقة واستخراج الغاز والنفط. يشكل هذا الصندوق أهمية خاصة للمستثمرين المهتمين بالاستثمارات التي تلبي المعايير الأخلاقية والبيئية قبل كل شيء.

• هدف الاستثمار: مؤشر تتبع يتكون من شركات الدول المتقدمة ذات التصنيف المرتفع فيما يتعلق بالمعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة.
• عدد الحصص: 41.
• نسبة إجمالي النفقات (TER): 0,2%
• سياسة التوزيع: تراكمية
• أكبر 15 حصة من الأسهم: Tesla، Microsoft، Home Depot، Novo Nordisk، Adobe، ASML، Pepsico، Coca Cola، Walt Disney، Danaher، Intuit، Amgen، Texas Instruments، Verizon Communications، S&P Global
• القطاعات: المالية (17%)، التكنولوجيا (15%)، المستهلك التقديري (15%)، الرعاية الصحية (15%)، الصناعات (13%)، السلع الاستهلاكية الأساسية (8%)
• الانحراف المعياري (3 سنوات): 16,14% (حتى 30 سبتمبر 2023)
• العائد التراكمي (5 سنوات): 65,89% (حتى 30 سبتمبر 2023)
• تصنيف ESG (المعايير البيئية والاجتماعية والحوكمة): AA
• إعادة الموازنة: ربع سنوية

صندوق iShares Core MSCI Europe 

هو صندوق ETF يمنح المستثمرين تعرضًا أوسع لسوق الأسهم من خلال الاستثمار في الأسهم الأوروبية فقط. وبنفس العدد الكبير من الأسهم المتنوعة من الدول المتقدمة، قد تكون هذه الشركات جزءًا من رؤى أوروبا طويلة الأجل باعتبارها عنصرًا عالميًا مهمًا في مجالات المالية (الخدمات المصرفية السويسرية - UBS) والصناعية (السيارات - فولكس فاجن، بي إم دبليو، بورش أو مرسيدس)، وتقديرات المستهلك (Nestle) والرعاية الصحية (NovoNordisk) والعلامات التجارية الفاخرة (LVMH).

• هدف الاستثمار: صندوق ETF يتتبع أداء أكبر الشركات المدرجة في البورصة من الدول الأوروبية فقط.
• عدد الحصص: 42
• نسبة إجمالي النفقات (TER): 0,12%
• سياسة التوزيع: توزيعية (أرباح تدفع نصف سنوية)
• أكبر 15 حصة من الأسهم: Nestle، Novo Nordisk، ASML، Shell، LVMH، AstraZeneca، Novartis، Roche، HSBC، Total Energies، SAP، Sanofi، Unilever، BP، Siemens
• القطاعات: المالية (17%)، الصناعات (16%)، الرعاية الصحية (15%)، السلع الاستهلاكية الأساسية (11%)، المستهلك التقديري (11%)، المواد (7%)
•  الانحراف المعياري (3 سنوات): 15,59% (حتى 30 سبتمبر 2023)
• العائد التراكمي (5 سنوات): 34,9% (حتى 30 سبتمبر 2023)
• تصنيف ESG: AA
• إعادة الموازنة: ربع سنوية

صندوق iShares MSCI Asia EM 

هو صندوق ETF يمنح المستثمر تعرضًا متنوعًا للأسهم الآسيوية وكذلك الأسهم الهندية أو الفيتنامية، والتي قد تتمتع بإمكانات نمو أعلى من الصين بسبب النمو السكاني والعدد الهائل من شركات التكنولوجيا الناجحة.

• هدف الاستثمار: تتبع أداء شركات "آسيوية فقط" مختارة من اقتصادات ناشئة مختارة (صافي إجمالي العائد على مؤشر MSCI EM Asia)
• عدد الحصص: 642
• نسبة إجمالي النفقات (TER): 0,18%
• سياسة التوزيع: تراكمية
• أكبر 15 حصة من الأسهم: China Construction، HDFC Bank، SK Hynix، Hon Hai Precision، Tata Consultancy، Netease، Ping an Insurance، Baidu، Mediatek، JD Com، Samsung، Bank Central Asia، BYD Ltd، Bank of China، POSCO.
•  القطاعات: التكنولوجيا (24%)، المالية (23%)، المستهلك التقديري (15%)، الاتصالات (10%)، الصناعة (5%)
• الانحراف المعياري (3 سنوات): 19,64% (حتى 30 سبتمبر 2023)
• العائد التراكمي (5 سنوات): 3,38% (حتى 30 سبتمبر 2023)
• تصنيف ESG: BBB
• إعادة الموازنة: ربع سنوية.

صندوق iShares Core MSCI World EM IMI

قد يقتصر الوصول إلى الأسواق الناشئة على بعض المستثمرين، لكن صندوق iShares Core MSCI World EM IMI قام بحل هذه "المشكلة". يتيح هذا المؤشر التعرض لأكثر من 2800 شركة من دول مثل الصين والبرازيل والهند أو حتى فيتنام. لذلك، لن يفوت المستثمرون إمكانات النمو الخفية للشركات الصغيرة بعيدًا عن الاقتصادات المتقدمة. قد يكون هذا الصندوق الاستثماري المتداول أكثر خطورة نظرًا لارتفاع عدد الدول الصغيرة، من الأسواق "الغريبة"، ولكنه قد يظل أساسًا مهمًا جدًا للمحفظة العالمية المتنوعة.

• هدف الاستثمار: مؤشر تتبع يتكون من الشركات الكبيرة والمتوسطة والصغيرة من الأسواق الناشئة.
• عدد الحصص: 3186
• نسبة إجمالي النفقات (TER): 0,18%
• سياسة التوزيع: تراكمية
• أكبر 15 حصة من الأسهم: تايوان لأشباه الموصلات، ISH MSCI China، Tencent Holdings، Samsung، Alibaba، Meituan، Reliance Industries، PDD Holdings، Infosys، Icici Bank، China Construction، HDFC Bank، SK Hynix، Hon Hai Precision، Tata Consultancy.
• القطاعات: التكنولوجيا (20%)، المالية (20%)، المستهلك التقديري (13%)، الاتصالات (8%)، المواد (8%)
•  الانحراف المعياري (3 سنوات): 17,49% (حتى 30 سبتمبر 2023)
• العائد التراكمي (5 سنوات): 6,44% (حتى 30 سبتمبر 2023)
• تصنيف ESG: BBB
• إعادة الموازنة: ربع سنوية.

*باستخدام صندوق iShares Nasdaq 100 UCITS ETF كمثال: تكلفة إجمالي النفقات التي تبلغ نسبتها 0.33% تعني أنه بعد استثمار بقيمة 10000 دولار، ستكون رسوم السنة الأولى 33 دولارًا. تتكون نسبة إجمالي النفقات (TER) بشكل أساسي من رسوم الإدارة والنفقات الأخرى مثل الإشراف والوصاية ورسوم التسجيل ونفقات التشغيل الأخرى. قد تتغير البيانات المثبتة أعلاه بمرور الوقت - تم إثبات هذه المعلومات في 9 أكتوبر 2023.