الاستثمار في العملات

في هذه المقالة، ستتعلم:

أساسيات سوق العملات

فرص الاستثمار في العملات وحالات الاستخدام

تحليل ودور التوقعات

الأسئلة الشائعة

تخيل سوقًا صاخبة لا تنام أبدًا، حيث يقوم المتداولون من جميع أنحاء العالم بالشراء والبيع باستمرار. إنها ليست السوق المعتادة؛ هذه هي سوق الصرف الأجنبي، والمعروفة باسم الفوركس. سوق الصرف الأجنبي هو أكبر سوق في العالم، ولكن من الجدير بالذكر أن سوق الفوركس يهيمن عليه المضاربون الذين يتاجرون بتريليونات الدولارات كل يوم، في جميع أنحاء العالم. لكن العملات ليست مجرد تداول. كيف يمكن استخدامها في الاستثمارات؟

قوة كل عملة يُعبّر عنها دائمًا بعملة أخرى، والعلاقة بينهما تتغير باستمرار. يجب أن يكون المستثمرون على دراية بمخاطر صرف العملات التي تنطوي عليها الاستثمارات في العملات الأجنبية، وإمكانية "التحوط" التي يخلقها سوق الفوركس. فالعملات لا تقتصر فقط على شراء الأوراق النقدية في مكتب الصرف. إن الفهم العميق للعملات واكتساب المعرفة المتعلقة بتحليل البيانات والمواقف الاقتصادية يمكن أن يكون جزءًا مهمًا من استراتيجية استثمار واسعة.

أساسيات الاستثمار في العملات

بالنسبة للمستثمرين، قد لا يُنظر إلى العملات كبديل للأسواق المالية التقليدية، بل تعامل على أنها أصول مختلفة تمامًا. بالطبع، يدور الاستثمار في العملات حول شراء وبيع العملات، بهدف الاستفادة من التقلبات في قيمتها. ولكن بشكل عام، تقدم العملات الكثير للمستثمرين لأن جميع الأصول مقومة بها، ومعظمها بالدولار الأمريكي.

إن الترابط المتزايد بين أنحاء العالم والتقدم في التقنيات الرقمية يستمر في دفع السوق نحو التوسع. وسهولة استخدام المنصات عبر الإنترنت وراحتها قد قدم عالم الفوركس لمجموعات جديدة بالكامل من المستثمرين والمتداولين من القطاع الخاص.

• الفوركس ليس مثل بورصة الأوراق المالية، التي تقع في مكان محدد مثل نيويورك أو هونج كونج، ومقيدة بساعات التداول التقليدية. إنه يعمل على مدار الساعة، خمسة أيام في الأسبوع، عبر المراكز المالية الرئيسية في جميع أنحاء العالم.
• من لندن إلى طوكيو، يمكن للمتداولين تبادل العملات إلكترونيًا، والاستجابة الفورية لتقلبات السوق. يعمل سوق الفوركس على مدار الساعة طوال أيام الأسبوع، ويوفر فرصًا متواصلة وسيولة ضخمة أيضًا للمستثمرين المؤسسيين الكبار.

يعمل سوق العملات على مبدأ أزواج العملات. فكر في الأمر على أنه لعبة تأرجح - عندما ترتفع عملة، يجب أن تنخفض العملة الأخرى. العملة الأولى في الزوج هي العملة الأساسية، والتي يتم ضبطها دائمًا على أنها تساوي واحدًا. العملة الثانية هي عملة الاقتباس، والتي يتم تحديد قيمتها من خلال سعر الصرف.

تدعم ديناميكية زوج العملات الاستثمار في العملات، حيث تمثل الأزواج الرئيسية مثل زوج اليورو دولار أمريكي EURUSD وزوج الجنيه إسترليني دولار أمريكي GBPUSD جزءًا كبيرًا من حجم السوق. إذا أخذنا أكبر زوج، وهو EURUSD كمثال، يمكننا أن نرى أن العملة الأساسية هي اليورو EUR وعملة الاقتباس هي الدولار الأمريكي USD. إذا انخفض الزوج EURUSD، فهذا يعني أن اليورو يخسر والدولار الأمريكي يقوى. إذا ارتفع الزوج EURUSD، فهذا يعني أن اليورو يربح والدولار الأمريكي يضعف. في الواقع، يمكننا شراء المزيد من الدولار الأمريكي باليورو.

هام: كل زوج عملات يخبر المستثمرين ببعض المعلومات حول سعر صرف عملتين فقط، مثل اليورو دولار أمريكي والجنيه إسترليني دولار أمريكي والدولار الأمريكي ين ياباني USDJPY واليورو الراند جنوب أفريقي EURZAR. في الواقع، من الممكن (ولكن نادرًا بالطبع) أن نرى مؤشر الدولار الأمريكي يتعزز قليلاً، مع ارتفاع الزوج EURUSD.

لماذا تتغير أسعار العملات العالمية؟

هناك عاملان أساسيان لسعر الصرف الأجنبي، يؤثران على قوة كل عملة في العالم. وهما:

العوامل الأساسية مثل السياسة النقدية، وظروف الاقتصاد وتوقعاته، والبيانات الكلية وما إلى ذلك.

العوامل النفسية مثل إدراك المخاطر العالمية، وظروف الأسواق، والمخاطر الجيوسياسية وما إلى ذلك.

تعتمد أسعار العملات على الوضع الاقتصادي في الدول المعنية، ومن ثم فإن الأرقام الاقتصادية الكلية تؤثر على تحركات العملات. فإذا نما اقتصاد البلد بسرعة، فيجب أن تزداد قوة عملة هذا البلد. وإذا واجه اقتصاد البلد أزمة، فإن عملة البلد يجب أن تنخفض. ونتيجة لذلك، يراقب المستثمرون الإصدارات والأحداث الاقتصادية الكلية. وعندما تضعف العملة، نسمي ذلك بـ "انخفاض القيمة". وعندما تقوى العملة، نسمي ذلك بـ "ارتفاع القيمة".

ست عوامل أساسية تؤثر على أسعار الصرف

1. التضخم (يساعد انخفاض معدل التضخم على زيادة القوة الشرائية وبالتالي فهو إيجابي على المدى الطويل ولكن قد يكون سلبياً على المدى القصير إذا أدى إلى خفض توقعات الأسعار)
2. السياسة النقدية (تعمل أسعار الفائدة المرتفعة على تقوية العملة المحلية، بينما تعمل أسعار الفائدة المنخفضة على إضعاف العملة)
3. السياسة المالية (ارتفاع مستوى الدين الحكومي يؤثر بالسلب على العملة)
4. الاستقرار السياسي (يؤدي عدم الاستقرار إلى انخفاض قيمة العملة)
5. ميزان المدفوعات (يؤدي عجز الحساب الجاري إلى انخفاض قيمة العملة المحلية)
6. الأداء الاقتصادي للبلد

هام: عادة، خلال فترات ضعف المستثمرين ونفورهم من المخاطرة، يرتفع الدولار الأمريكي. يختار المستثمرون النقد ويعززون "الدولار الأمريكي". ولهذا السبب تم تسميته بواحد من "فئات الأصول الآمنة". ولكن تذكر، إنها ليست قاعدة ذهبية، وهي تعتمد دائمًا على المواقف. من ناحية أخرى، يرتفع اليورو عادةً عندما تنفتح شهية المستثمرين للمخاطرة، مما يعني ارتفاع مستوى التفاؤل في الأسواق.

المؤشرات الاقتصادية وتأثيرها

تعمل المؤشرات الاقتصادية كمقياس للمناخ الاقتصادي في أي دولة. على سبيل المثال، يشير الناتج المحلي الإجمالي المرتفع إلى اقتصاد قوي، مما قد يعزز من قوة العملة. ومن ناحية أخرى، قد يؤدي ارتفاع التضخم إلى إضعاف القوة الشرائية للعملة والتسبب في تقلبات في أسعار الصرف. توفر هذه المؤشرات لمحة عامة عن صحة اقتصاد الدولة، مما يساعد المتداولين على توقع تحركات السوق واتخاذ قرارات استثمارية مستنيرة.

صفر عمولة للاستثمار في الأسهم والصناديق المتداولة في البورصة (ETFs)

*0% عمولة لحجم تداول شهري يصل الي 100,000 يورو. سيتم فرض عمولة بنسبة 0.2% على المعاملات التي تزيد عن هذا الحد (الحد الأدنى 10 يورو). قد تنطبق تكلفة تحويل العملات 0.5%.

افتح حساب

الاستقرار السياسي وقوة العملة 

تخيل قاربًا في بحر عاصف، تتقاذفه الأمواج وتضربه الرياح. هذا ما يمكن أن يفعله المناخ السياسي غير المستقر بقيمة العملة. وعلى صعيد آخر، يمكن للاستقرار السياسي أن يهدئ المياه، ويعزز ثقة المستثمرين ويعزز عملة الدولة. فهي دليل على أنه في عالم تداول الفوركس، ليست كل التغييرات مدفوعة بالأرقام.

فرص الاستثمار في العملات وحالات استخدامه

الاستثمار في العملات

عندما يقوم المستثمرون بشراء أسهمًا مقومة بعملة أخرى غير العملة التي تُستخدم لشراء الأسهم في البورصات أو صناديق الاستثمار المتداولة، فهم أكثر عرضة لما يسمى بـ "مخاطر الصرف الأجنبي".

بشكل عام، لكي تستثمر في العملات، تحتاج إلى استبدال العملة في مكتب فعلي أو عبر الإنترنت، ولكن السوق تقدم أيضًا طرقًا أخرى أقل وضوحًا للحصول على التعرض لعملة ما. بالطبع، لا يهدف الاستثمار في العملات إلى تحقيق عائد ضخم ولكن يهدف إلى تنويع رأس المال أو الحصول على مكسب إضافي بسيط. مثل أي استثمارات أخرى، فإنه يحمل أيضًا بعض المخاطر.

إحدى هذه الطرق هي شراء الأصول، مثل الأسهم أو صناديق الاستثمار المتداولة، المقومة بعملة مختلفة عن العملة التي يتم شراؤها بها. في هذه الحالة، على سبيل المثال، سيشير المستثمر الذي يستخدم اليورو لشراء الأسهم المدرجة بالدولار الأمريكي إلى ربح إضافي إذا تعزز الدولار الأمريكي مقابل اليورو. إذا ضعف الدولار الأمريكي مقابل اليورو، فسوف يعاني هذا المستثمر من خسارة إضافية بسبب ذلك.

المثال الأول

اشترى مستثمر 100 سهم من شركة تسلا بسعر 100 دولار للسهم، مستخدمًا عملة اليورو لإجراء عملية الشراء. عندما قام بالشراء، كان سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأميركي هو 1. وعندما باع، حقق ربحًا ببيع أسهمه بسعر 120 دولارًا، وأدرك ذلك في وقت ارتفع فيه سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.10.

في مثل هذه الحالة نرى أنه منذ أن قام بالاستثمار، تعزز اليورو مقابل الدولار بنحو 10%. سيحقق مثل هذا المستثمر ربحًا بنحو 20% من الفرق في سعر السهم وقت الشراء ووقت البيع، وربحًا إضافيًا بنحو 10% من تغير سعر الصرف.

المثال الثاني

اشترى مستثمر 100 سهم من أسهم تسلا بسعر 100 دولار للسهم، مستخدمًا عملة اليورو لإجراء هذا الاستثمار. عندما استثمر الأموال، كان سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأميركي 1.0. وعندما باع، تكبد خسارة ببيع الأسهم بسعر 90 دولارًا، وأدرك ذلك في وقت انخفض فيه سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 0.9.

في مثل هذه الحالة نرى أنه منذ أن قام بالاستثمار، ضعف اليورو مقابل الدولار بنحو 10%. هذا المستثمر سوف يخسر حوالي 10% من الفرق بين سعر السهم وقت الشراء ووقت البيع، وخسارة إضافية حوالي 10% من التغير في سعر الصرف.

المثال الثالث

اشترى مستثمر 100 سهم من أسهم تسلا بسعر 100 دولار للسهم، مستخدمًا عملة اليورو لإتمام عملية الشراء. عندما أجرى عملية الشراء، كان سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأميركي هو 1. وعندما باع، تكبد خسارة ببيع أسهمه بسعر 90 دولارًا، لكنه فعل ذلك في وقت ارتفع فيه سعر صرف اليورو مقابل الدولار الأميركي إلى 1.10.

في مثل هذه الحالة، نرى أنه منذ أن أجرى الاستثمار، تعزز اليورو مقابل الدولار بنحو 10%. سيكون لدى مثل هذا المستثمر نتيجة ثابتة على استثماره. سيتم موازنة الخسارة البالغة 10% من الفرق بين سعر السهم وقت الشراء ووقت البيع، بحوالي 10% من الربح من التغير في سعر الصرف.

باختصار، فإن مخاطر سعر الصرف لها جانبان. أحدهما يجلب للمستثمر ربحًا إضافيًا إذا توقع ضعف عملته مقابل العملة التي يتم تداول السهم أو الصندوق المتداول في البورصة بها (إذا حدث ذلك بالفعل). والآخر، يمكن أن يجلب خسارة إذا لم يتحقق مثل هذا السيناريو. ومع ذلك، فهو وسيلة أكيدة للحصول على تعرض إضافي لسوق العملات.

تحليل ودور التوقعات

تتشكل أسعار العملات من قبل الأسواق. في بعض الأحيان تكون هناك ما يسمى بـ "تدخلات" العملة، بواسطة البنوك المركزية، ولكن حتى هذه التدخلات تقابل في النهاية برد فعل السوق. تعد المشاعر عاملاً قويًا يؤثر على العملات، وأحيانًا تنفصل عن الأساسيات. ومع ذلك، كقاعدة عامة، هناك عوامل تؤثر على أسعار العملات بشكل إيجابي أو سلبي. فيما يلي سنذكر بعض العوامل الأساسية. إن رد فعل العملة على البيانات المنشورة يعتمد بشكل كبير على كيفية قراءة معينة مقابل توقعات السوق. وبالتالي، فإن البيانات القوية لا تعني دائمًا تعزيز العملة، ويمكن للسوق أن ينظر إلى البيانات الضعيفة بشكل إيجابي إذا تمكنت من مفاجأة التوقعات بشكل إيجابي.

التحليل الأساسي 

التحليل الأساسي يشبه البوصلة، فهو يرشد المتداولين للاتجاهات الاقتصادية. من خلال التركيز على المؤشرات الاقتصادية مثل الناتج المحلي الإجمالي ومعدلات التضخم وبيانات التوظيف، يمكن للمستثمرين اكتساب فهم أعمق للصحة الاقتصادية للبلد. وبالتالي، قد يأتي ذلك بوجهات نظر مفيدة حول القيمة المحتملة لعملة البلد، مما يساعد المتداولين في توجيه استثماراتهم نحو الربحية.

هناك ثلاثة أنواع رئيسية من المؤشرات الاقتصادية - المؤشرات الرائدة والمؤشرات المتزامنة والمؤشرات المتأخرة. ومع ذلك، تحظى المؤشرات الرائدة بأكبر قدر من الاهتمام لأنها تُستخدم غالبًا للتنبؤات. من بين المؤشرات الرائدة، يمكننا أن نجد، مؤشرات مديري المشتريات (PMI)، ومؤشرات معهد إدارة الموارد ISM، ومبيعات المنازل، وتصاريح البناء، ومطالبات البطالة الأسبوعية، وأسعار الأسهم، وتوقعات المستهلكين (مثل مؤشر ثقة المستهلك من جامعة ميشيغان).

السياسة النقدية

السياسة النقدية هي سياسة السلطة النقدية في بلد ما (عادة البنك المركزي) التي تقرر تكاليف اقتراض الأموال وتنظم القاعدة النقدية (أي كمية الأموال المتداولة). في العديد من الدول، يتم فصل السياسة النقدية عن السياسة المالية لأنها تزيد من مصداقية واستقرار العملة. لدى البنوك المركزية ثلاث أدوات تقليدية رئيسية - عمليات السوق المفتوحة، ومعدل الخصم ومتطلبات الاحتياطي. ومع ذلك، لديهم أيضًا بعض الأدوات غير التقليدية مثل أداة التيسير الكمي (QE). قرارات السلطة النقدية لها تأثير حقيقي على الاقتصاد، وبالتالي فهي تحظى باهتمام واسع النطاق من قبل المشاركين في السوق.

السياسة الحمائمية (التوسعية) أسعار الفائدة المنخفضة، عادة ما تدعم قوة العملة

• نسبة عدم وجود المخاطر منخفضة.
• قد يؤدي إلى التضخم وخلق فرص العمل.
• الهدف هو دعم الطلب في الاقتصاد.
• عادة ما يؤدي إلى انخفاض قيمة العملة.

السياسة المتشددة (الانكماشية) أسعار الفائدة المرتفعة، عادة ما تدعم قوة العملة

• أسعار الفائدة مرتفعة
• نسبة خلوها من المخاطر مرتفعة
• قد يؤدي إلى انكماش التضخم وارتفاع معدلات البطالة
• الهدف هو تقليل الطلب في الاقتصاد
• عادة ما يؤدي إلى ارتفاع قيمة العملة

السياسة المالية 

السياسة المالية مسؤولة عن إعادة توزيع الموارد في الاقتصاد بطريقة تضمن الوظائف المرغوبة للدولة، وإعادة توجيه الثروة بما يتماشى مع أهداف السياسة الاجتماعية وإدارة أصول الدولة (والديون). نظرًا لأن نفقات الدولة قد تختلف حسب السياسات المستخدمة وتختلف الإيرادات حسب مستويات الضرائب والظروف الاقتصادية، فإن الميزانية تسجل مستويات مختلفة من العجز أو (في حالة نادرة جدًا) الفائض. يؤدي تغيير توازن الميزانية إلى جعل السياسة المالية توسعية أو انكماشية (أحيانًا دون قصد).

• السياسة التوسعية - انخفاض الضرائب، وارتفاع الدين الحكومي، وارتفاع عجز الميزانية والإنفاق (عادة ما يعني ذلك انخفاض قيمة العملة)
• السياسة الانكماشية - ارتفاع الضرائب، وانخفاض مستوى الدين الحكومي، وانخفاض الإنفاق الحكومي (عادة لدعم قوة العملة)

التحليل الفني

قد يكون التحليل الفني مثل التلسكوب، حيث يساعد المتداولين في تحديد الاتجاهات المحتملة في الأفق. من خلال استخدام أدوات ومؤشرات الرسم البياني، يمكن للمتداولين تحديد الأنماط في تحركات الأسعار، والتنبؤ بنقاط الدخول والخروج المحتملة لتداولاتهم. وبالتالي، يعمل التحليل الفني كأداة ملاحية، حيث يساعد المتداولين في رسم مسارهم عبر سوق الفوركس.

دور التوقعات

تلعب التوقعات دورًا رئيسيًا في الأسواق المالية. غالبًا ما تكون توقعات السوق ضمن الأسعار الحالية. ومع ذلك، قد تؤدي النتائج غير المتوقعة إلى تقلبات إضافية في الأصول أو الاستثمارات المرتبطة بإصدار معين. ولذلك، يراقب المستثمرون في أغلب الأحيان جميع الأخبار والمنشورات والقراءات المتعلقة باستثماراتهم.

علاوة على ذلك، إذا كان هناك إصدارًا أقوى من الإصدار السابق، لكنه لا يزال أضعف من توقعات السوق، فقد يؤثر ذلك على الأسواق سلبًا. في معظم الحالات، يكون للوضع العكسي تأثير عكسي. في الأسواق التي تتمتع بالكفاءة، يمكن فقط للمعلومات الجديدة (التي لم يتم خصمها بعد من الأسعار) أن تؤثر على الأسعار. ومع ذلك، من المهم أن نعرف أن ردود أفعال السوق مدفوعة أيضًا بعلم النفس، مما يجعل بعض ردود الفعل غير متوقعة تقريبًا. دعنا نرى مثالين هنا.

ضعف زوج اليورو/الدولار الأمريكي وشهد بعض الذعر في ردود الفعل بعد قراءات مؤشر مديري المشتريات "الركودية" الأضعف بكثير من المتوقع من ألمانيا، والتي جاءت في 23 يونيو 2023. كان مؤشر مديري المشتريات الصناعي الألماني عند 41 نقطة أقل بكثير من التحسن المتوقع من قبل المحللين (من 43,2 سابقًا). كانت هذه النتيجة أيضًا هي الأدنى منذ عام 2020 وحتى "أدنى" القراءات لمؤشر مديري المشتريات لعام 2019 كانت أعلى من هذا الرقم. أيضًا، انخفض مؤشر مديري المشتريات للخدمات عند المستوى 54.1 مقابل القراءة المتوقعة 56.3 (أقل بقليل من المستوى السابق 57.2). لاحظ أن العديد من العوامل لها تأثير على زوج العملات، وفي هذا المثال دخلت هذه العوامل الأخرى حيز التنفيذ بعد أن استوعب المستثمرون إصدارًا جيدًا لمؤشر مديري المشتريات. المصدر: xStation5

هنا، يمكنك أن ترى أن البيانات غير المتوقعة قد تؤثر أيضًا على أسواق الأسهم. في هذه الحالة، قامت بيانات الناتج المحلي الإجمالي للخدمات في الولايات المتحدة التي جاءت أفضل من المتوقع بدفع مؤشر USDIDX (العقود الآجلة على مؤشر الدولار الأمريكي) إلى الارتفاع. ارتفع مؤشر USDIDX في 29 يونيو 2023 بعد مراجعة الناتج المحلي الإجمالي الأمريكي للربع الثاني والتي جاءت أفضل من المتوقع، بنسبة 2% مقابل النسبة المتوقعة 1.4% والنسبة السابقة 1.3%. بعد ارتفاع الناتج المحلي الإجمالي، شهدت الأسواق هذا اليوم أيضًا بيانات استهلاك أمريكية قوية مع انخفاض كبير عن المتوقع لعدد طلبات البطالة الأمريكية (239 ألفًا مقابل 265 ألفًا متوقعًا). دعمت البيانات القوية التوقعات برفع أسعار الفائدة من قبل بنك الاحتياطي الفيدرالي والحفاظ على سياسة متشددة لفترة أطول.

تعمل المؤشرات الاقتصادية مثل الناتج المحلي الإجمالي والتضخم ومعدلات البطالة كمنارات إرشادية، وتوفر رؤى حول الصحة الاقتصادية للبلد. لكن الأمر لا يتعلق بالأرقام فقط. يمكن أيضًا أن تتأثر قوة العملة بالاستقرار السياسي، مما يعكس ثقة المستثمرين في حكومة البلد.