ارتفاع أسعار السكر من أدنى مستوياتها مع ارتفاع أسعار النفط 📈

ضغطت قوة الدولار الأمريكي وتحسن توقعات العرض على العقود الآجلة للسكر في الأسابيع الأخيرة. ومع ذلك، يعد السكر اليوم أقوى سلعة زراعية، حيث ارتفع بنحو 1.5٪ مع ارتفاع أسعار النفط. في الدول الرئيسية المصدرة للسكر مثل البرازيل، يتم استخدام قصب السكر لإنتاج السكر والإيثانول - حيث يعمل الأخير كبديل للوقود الحيوي للوقود الأحفوري. عندما ترتفع أسعار النفط، يصبح إنتاج الإيثانول أكثر ربحية، مما يدفع المنتجين إلى تخصيص جزء أكبر من قصب السكر للإيثانول على حساب إنتاج السكر. قد يؤدي هذا التحول إلى تقليل إمدادات السكر في السوق، مما قد يؤدي إلى ارتفاع الأسعار.

• في 21 نوفمبر، خفضت منظمة السكر الدولية (ISO) توقعاتها لعجز السكر العالمي في 2024/25 إلى -2.51 مليون طن متري، مقارنة بتوقعات أغسطس البالغة -3.58 مليون طن متري. كما رفعت ISO توقعاتها لفائض السكر العالمي في 2023/24 إلى 1.31 مليون طن متري من توقعات أغسطس البالغة 200000 طن متري فقط.
• تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية، في تقريرها السنوي الأخير الصادر في 21 نوفمبر، أن يرتفع إنتاج السكر العالمي في 2024/25 بنسبة +1.5٪ على أساس سنوي إلى مستوى قياسي يبلغ 186.61 مليون طن متري وأن يزيد استهلاك السكر العالمي في 2024/25 عن هذا المستوى، بمعدل +1.2٪ على أساس سنوي؛ لكنه سيصل إلى رقم قياسي جديد عند 179.6 مليون طن متري. ومع ذلك، تتوقع وزارة الزراعة الأمريكية أيضًا أن تنخفض مخزونات السكر العالمية في نهاية 2024/25 بنسبة -6.1٪ على أساس سنوي إلى ما يقرب من 45.43 مليون طن متري.

تقرير التزام المتداولين (31 ديسمبر 2024)

• عند قراءة تقرير CoT للسكر من 31 ديسمبر، يمكننا أن نرى انخفاضًا كبيرًا في المراكز القصيرة للتجار التجاريين (المنتجين / التجار) مما يشير إلى أن المشاركين التجاريين أقل تشاؤمًا بشأن أسعار السكر، وربما يتوقعون استقرار الأسعار أو حتى أسعارًا أعلى.
• ومع ذلك، فإن الزيادة الملحوظة في المراكز القصيرة للمضاربين الكبار في مجموعة الأموال المدارة تشير إلى أن هؤلاء المشاركين في السوق أكثر تشاؤمًا. ومع ذلك، قد يأتي الكثير من هذا التموضع من استراتيجيات "تتبع الاتجاه" أو مديري الأصول المتعددة، ويمكننا تقييم أن التجار قد يكون لديهم نظرة أفضل لزخم السوق.
• على الرغم من هذا التغيير، يمكننا أن نرى أن التجار لا يزال لديهم صافي مركز قصير يبلغ ما يقرب من -82.8 ألف عقد، بينما يقوم المضاربون الكبار في الأموال المدارة بتفكيك رهاناتهم الصعودية جزئيًا مع صافي مركز طويل يبلغ ما يقرب من +50 ألف عقد آجل على السكر.

المراكز القصيرة التجارية: 409,112 عقدًا (انخفاض 14,004) مع زيادة 1146 عقدًا فقط في المراكز الطويلة إلى 326,346

المراكز القصيرة: 106,871 عقدًا (زيادة 18,142) مع زيادة 903 عقود فقط في المراكز الطويلة؛ إلى 156,781 عقدًا

السكر (الفترة الزمنية بين اليوم الأول والساعة الأولى)

بشكل عام، لا تزال توقعات إمدادات السكر أكثر ملاءمة للمتداولين الهابطين، إلا أن المحاولات المضاربة لرفع أسعار السكر قد تكون جارية، خاصة إذا ارتفعت أسعار النفط بشكل أكبر مع وصول سوق السكر إلى منطقة ذروة البيع بعد انخفاضه من حوالي 24 دولارًا أمريكيًا إلى 19 دولارًا أمريكيًا على بورصة إنتركونتيننتال.

المصدر: xStation5

المصدر: xStation5